基本金属：挑战高点等待方向确定

LME三个月期铜16日报收6240美元，较前一交易日下跌20美元，跌幅0.32%，LME铜库存上升突显需求疲弱，LME铜库存升至357,000吨上方，自7月中上升接近40%，且至5月初以来的最高水准。LME综合铝受美元指数小幅拉升影响，呈现高开低走，LME综合锌先跌后涨，开盘于2057.5美元，最终收于2050美元，小幅上涨了0.12%。

美国财政部16日公布的2009财政年度赤字达到1.42万亿美元，美联社统计说，这比美国建国头200年所有国债加在一起还多，超过印度经济总量，相当于全国每人负债4700多美元。分析认为，如果赤字继续膨胀，奥巴马的经济刺激、医疗改革等政策也将面临更多争议和反对声。纽约市场的主力原油期货合约连续第七个交易日高收，盘价突破78美元/桶。

中国9月份全国70个大中城市房屋销售价格较上年同期上升2.80%，为连续第四个月上涨，表明中国房价进一步脱离理性回归的道路。上述涨幅较8月份扩大0.8个百分点。从环比看，9月份价格较上月上涨0.7%，涨幅比8月份缩小0.2个百分点。中国政府去年10月份公布支撑房地产市场的举措，房价经历了连续6个月的下降后，于6月份转为上升，当月升幅为0.2%。7月份涨幅为1.0%，8月份为上涨2%。

上期所公布库存数据，上周上海铜库存增加10395吨至100217吨，铝库存增加27814吨至255009吨，锌库存增加8812吨至118012吨。国内库存的增加将会限制近日金属市场的反弹，为维持高位震荡区间徘徊的金属再次带来压力。

沪铜铝今日冲高，再次挑战前期高点。如果沪铜近期可以有效突破万点压力，后市仍有上行可能，多单可适时选择时机介入。

钢材：反弹遭遇阻力

今日建筑钢材现货市场报价继续企稳回升。钢之家重点监测的28个市场中，16-25mmHRB400螺纹钢报价范围为3492-3980元/吨，全国市场综合价为3741元，比上一交易日涨22元；8mmQ235高线报价范围为3290-3670元，全国市场综合价为3469元，比上交易日涨29元。在现货价格连续三个交易日企稳后，部分钢厂开始上调建筑钢材出厂价格，调价幅度20-50元不等，包括河北明顺、邢台龙钢、福建三宝、普阳钢厂等。

虽然现货价格的企稳上扬令钢厂和贸易商都欢喜雀跃，不过更吸引人眼球的还是在期货市场上。今日螺纹钢主力1001合约早盘高开后一路走高，上午盘中曾多次冲击3900元关口，最终在上午尾盘时刻成功越过3900元，上午最高上冲至3961元。下午14：30之前，价格基本维持在3930元左右，在14：33分多头奋力将价格拉升至3958元高位，之后便开始了成交异常活跃，持仓大幅减少的跳水活动，价格迅速被打压至3865元，Ｋ线呈现出有很长上影线的一根阳线，持仓量在尾盘半个小时内迅速减少了92982手，而全天的成交量也创出4873370手的天量。对于这样一个盘中走势，我们认为主要有两方面原因，第一是多头拉高出货，给空头造成价格上升势头迅猛的印象，逼迫空头出局；第二是一些低位空单在价格的迅猛攻势下被迫割肉出局。

从今日持仓分布情况来看，持仓前20位的空单减少了30877手，而多单减少24440手。永安期货的多单大量减仓，而空单绝对主力的上海大陆却并没有太大动作，依然持有74318手的空单。由此可见，主力空头并没有认输，尾盘价格的跳水相信也有空头打压的部分功劳。在连续的三日长阳后，今日这样一个走势令后市充满了悬念。近几日的连续反弹令前期持续下跌所积聚的做多动能得到了一定的释放，而且释放势头迅猛，今日在3900元处遭遇阻力实属正常，不过价格最终回落至20日均线下方，说明该均线也是一时难以逾越的一道坎，期价继续上行的压力重重，后市争夺会更加激烈，战线将在3900元一线。

橡胶：主产区多雨助推胶价上行

数据显示，路透/美国密西根大学10月消费者信心指数初值为69.4，预估为73.5。美国财政部公布,美国刚结束的2009财年预算赤字为创记录的1.417万亿美元，9月预算赤字为466.1亿美元，上年同期为盈余457.3亿美元。美联储FED公布，9月工业生产连续第三个月上扬， 9月工业生产较上月成长0.7%，优于路透调查分析师预估的成长0.2%。沪胶今日大幅拉抬持仓放大，主力1001合约报收19105涨415点，持仓增加28624手。
据马来西亚统计局16日公布的最新数据显示，截至8月末，马来西亚天然橡胶库存共计138,959吨，较2008年同期增加3.1%。公布的数据还显示，马来西亚8月天然橡胶产量同比减少28%，至74,769吨，环比亦下降9.9%。

亚洲现货橡胶价格周五有所下滑，跟随期货市场走势，尽管近期原油价格强劲且现货供应吃紧。11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤237美分，前一交易日(15日)报每公斤240美分。11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤233美分，前一交易日报每公斤233-235美分。11月/12月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤224.8美分，前一交易日报每公斤230美分。11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤233美分，前一交易日报每公斤236美分。

海南气象台天气预报显示：南海的热带低压，今天凌晨2点钟，中心位于北纬16.1度，东经110.4度，也就是在西沙永兴岛西南方大约210公里的南海中部海面上，中心附近最大风力7级，风速达到15米每秒，预计未来一天内低压中心将缓慢向西北偏北方向移动，逐渐靠近本岛南部近海海面，强度维持。受热带低压和冷空气共同影响。海南可能持续暴雨至22日。

在主产区多雨和现货供应吃紧的情况下，预计橡胶后市可能继续维持高位，建议逢低买入。

沪胶短期上涨乏力，可能在基本面支撑下走出震荡行情，建议观望。

燃料油：冲高回落，近期回调压力加大

上周五，美原油继续强势上冲，早盘商品面整体显强提振沪油期价，1001开盘后快速拉升，随后开始高位的震荡整理，午盘，部分商品面开始显弱，沪油领头翻绿，盘中开始快速向拉，最终收于开盘价。

原油方面，上周各方面因素均利好油价，美国道琼斯工业指数在上周三强势突破10000点关口，美国股市的稳步上行暗示美国经济继续回升；另一方面，美元指数上周四最低跌至75.211点，为2008年8月份以来的最低水平，美元指数的继续下滑令以美元计价的商品市场整体回升，受此影响，美原油期货再度上冲，收稳于78美元之上。

国家发展和改革委员会能源研究所能源经济与发展战略研究中心主任助理副研究员姜鑫民日前在2009中国汽柴油&燃料油(资讯,行情)市场论坛上透露，近中期内，我国成品油价格完全放开并不现实。

10月16日，新加坡燃料油现货价格大幅上涨，新加坡180CST现货价格为449.93美元/吨，较10月15日上涨14.17美元/吨。380CST现货价格445.78美元/吨，较前一交易日上涨了13.45美元/吨。

最近三日，沪油1001连续表现出冲高回落之势，盘内波动较大，K线形式呈现较长的上影线，预计回调压力较大，操作上，前期多单可适量逢高减平仓获利。

PTA： 回调压力略显，追涨不宜

10月16日,美原油11月合约继续呈现上涨态势，收于78.53，上涨0.95；石脑油涨21美元至650美元/吨CFR日本；异构级MX跌6美元至766美元/吨FOB韩国；PX：亚洲跌10美元至904美元/吨FOB韩国。

一周开盘，PTA期货再次强势上涨，受此影响，现货市场也呈现较为强势的上涨走势。特别是午后，市场询盘明显增多，内盘商谈意向至7200-7250元/吨水平。外盘方面，市场出货意向普遍至870美元/吨，低价位询盘不易。

一周刚开盘，MEG市场延续涨势，上午市场观望心态占据主导，市场相对安静，价格基本维持上周五水平。但午后询盘明显增多价格呈现明显上涨，内盘商谈意向在6200元/吨、外盘商谈意向至730美元/吨左右，低价寻货不易。

聚酯市场方面：江浙涤丝重心多数趋稳，局部地区上调百元左右，产销一般，多数工厂为7-9成，部分较高能勉强做平或略超，少数较低为5-6成附近，下游市场因前期备货较多，目前多显观望，以消耗手头库存为主。

本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7200元，比上周报价上涨600元；MEG6200元，比上周上涨450元。

今日PTA主力期价912再显强势上涨格局，盘中不断拉涨，午盘在再度上冲之后，价格略有显弱，减仓明显；PTA现货目前整体气氛较好，下游聚酯市场则有所转淡，因前期备货相应充足；预计近日在短暂拉升后有回调压力，操作上，前期多单可适当获利了结。

LLDPE：原油助推PE强劲走高

原油突破78美元，PE受到强劲支撑，在无库存压力的情况下，PE稳中有升。大商所L1001早盘小幅高开，很快急速走高，途中经过短时盘整，再度拉涨，全天维持强劲态势，逐步上扬。成交量较前一交易日放大，持仓略有缩小。LLDPE日内开于10220元/吨，收于10455元/吨，最高10525元/吨，最低10220元/吨。尽管前期原油高涨气氛并没有助长化工板块，但周五原油的强劲气焰让市场也不得不掂量其对PE的影响，鉴于周三原油库存报告出来前，目前的态势仍将维持，建议低位多单可谨慎持有，高位多单则可考虑急流勇退。

国际油价连续上涨，石化处于继续推涨状态，PE市场也略微提高报价，或者暂时不敢低价出货，但需求仍很疲软，贸易商反映询盘清淡，下游对当前市场价位非常冷淡。货源总体处于正常水平，压力并不明显。进口料贸易商也反映早间出货艰难，当前价位无人接盘，询盘也很清淡。

上游原油和石脑油的坚挺，加之意外的装置贮运损耗支撑了东北亚乙烯市场。日本三菱化学关停357，000吨/年的第一套裂解装置，此套装置何时重启仍不确定。买方意向价格上扬至800美元/吨CFR东北亚，但是卖方勉强价格降至850美元/吨CFR东北亚以下，有更多的裂解装置减产，东南亚的YNCC装置计划10月中旬运行其857,000吨/年的第一套和550,000吨/年的第二套蒸汽裂解装置在9成，为期30-40天，另外强势的石脑油价格将会给现货乙烯价格带来支撑，卖方意向上涨至800美元/吨FOB 韩国/台湾。

PVC：现货回暖 期市震荡走高

相对于前几个交易日的疲弱状态，以及涨跌不定，今日PVC震荡走高，信心稍有增加，但从不多的增仓来看，市场对后市并无太多乐观情绪，随时准备落袋为安。在缺少资金恋战的情况下，将注定PVC的收阳行情难以走远。今日大商所V1001小幅低开，全天呈震荡上扬走势，略有增仓。今日PVC开于6730元/吨，最高6890元/吨，最低6725元/吨，收于6825元/吨，收跌65元/吨。多单可部分获利了结。

国内PVC市场出现回暖迹象，山东最为活跃，厂家出厂价普遍上调，其他地区厂家报价暂未明显波动。华东市场询价气氛略有好转，主流价格整体略涨30元/吨左右，华南市场以稳为主，华北波动不大。广州地区PVC市场稳定，观望气氛浓厚，普通电石料仍在6370-6400元/吨自提，部分高端料价格略高；乙烯料价格6600-6700元/吨。成交一般，中小贸易商手中货源不多，补货意向仍然不高。杭州地区PVC市场变化不明显，交投气氛平淡，成交情况一般。5型普通电石料，主流送到报价在6400-6450元/吨。从周末开始，齐鲁化工城PVC市场小幅上涨，下游拿货略有好转。今日各料含税报价：S700报价6550元/吨，S1000报价6500元/吨左右。

周末后电石市场整体稳定为主，内蒙等地焖炉或是停炉避市现象仍有出现，电石厂及PVC厂皆在关注电石供应量的变化情况,暂时观望为主。截至目前各地PVC厂电石到家价格为：天津地区优级品3050元/吨；山东接收价3050-3100元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3050元/吨，河北保定地区285-294L/KG的2950元/吨，河北沧州地区295L/KG的3000元/吨；河南地区接收价2950-3050元/吨。

美国EDC市场疲软，交投气氛清淡，出口价格略有走软，下游采购积极性仍然较差。市场人士仍在密切关注配套产品烧碱市场动态，烧碱市场也表现疲软，整体开工率有下降的压力。美国VCM市场平淡，买卖双方对于价格意见分歧较大，成交量十分有限。

豆类：冲高回落

上周五美豆因受天气利于田间作物收割的打压期价收跌，周边美元走强对美豆期货产生一定的利空作用，而尾盘原油及贵金属期价反弹限制大豆市场深跌。总体来看，当前外盘期价在触及1000美分的关口后出现回调需求，预计后市仍将继续进行整理，到空间不会很大。由于现在是美豆集中收割的时期，霜冻题材淡出市场，但天气因素仍须关注，据T-Storm Weather天气预报称，到20日和21日美国中西部地区的西北半部降雨将重新到来。到22日和23日，降雨将向东移动至东南半部。显然降雨将会阻碍田间收割，这将会给美豆期价一定支撑。另外，从USDA发布的出口销售数据来看，截止10月8日的一周里，美国大豆出口销售数量为65.45万吨，高于分析师此前预测的40万-60万吨区间上沿。同时，截止到10月8日，大豆出口销售总量已经占到全年出口预测总量的59.9%，而五年平均值为35.8%。在美豆集中上市和季节性出口旺季时，美豆的出口需求值得关注。

从国内来看，今日连豆类开盘后震荡走高，盘中增仓放量，尾盘期价小幅回落。自上周温家宝总理提出今年将继续进行大豆收储后，市场就传言称，2009年国家可能在2008年的基础上继续提高大豆收储价格，这对连豆价格有所支撑，但目前政府还未出台确定的收储文件，收储的量价和收储主体都尚未确定，后市需要密切关注政策动向。另外，当前正处于新旧大豆的交替期，同时加上进口大豆价格不一，因此，国内现货市场大豆价格比较混乱，贸易商持观望态度，农民因为国家收储存在惜售心理，预计随着国家政策的出台大豆现货价格将会趋于有序状态。

从技术上看，国内连豆近日依托5日均线重心逐步抬高，预计后市仍将震荡偏强，但不建议投资者过分追高，前期多头可继续持有。

玉米：冲高震荡

今日连玉米平开后，小幅冲高受阻，于日内高位呈横盘震荡整理走势。成交量较上一交易日明显减少。从盘面看，玉米今日主要在周边上品上涨的带动下走高，但明显缺乏资金关注，季节性新粮上市仍然是制约玉米价格上涨空间的主要因素。短期能预计玉米维持缓慢震荡上扬格局。

外盘方面， CBOT玉米期货16日收盘下跌。因来自外围市场的影响有好有坏，且现货市场盘中大多表现稳定，伴随轻度的农民抛售。交易商认为，市场16日所受压力主要来自于天气好转的预报。因近期降雨一直较多，限制了玉米和大豆的收割进度。同时，需求方面，美国玉米出口销售接近市场预期范围的低端也制约了美盘玉米近期的走势。前期关于霜冻天气对玉米成熟和收割的影响随着近期天气预报的改善逐渐缓解，这成为提振上周五美盘玉米的主要因素。因此，短期内，在天气前景不明，且基本面利空的背景下，美盘玉米料将继续维持弱势震荡格局。

国内现货方面, 各玉米深加工企业新玉米开秤价格在1700元-1760元/吨之间，随后玉米市场呈现在趋弱行情走势中。截止上周末，德州大部分县市玉米深加工企业入厂价在1640-1750元/吨之间。个体粮商坐庄收购价在1560-1660元/吨之间，基本实价收购。受南方销区玉米价格上涨及船期密集贸易商急于装船影响，锦州港玉米收购价格继续呈现上涨态势。目前港内收购15%水分新玉米价格涨至1690元/吨，较上周末再涨10元/吨，平舱价格在1730元/吨。由于利润空间可观，北方港口现货商平舱积极性较高，预计短期内锦州港口玉米收购价格仍将获得有力支撑。

总体来看，今年玉米产量预计减少等因素仍支撑玉米价格，另外受政策性利好支撑，在经过1个多月时间的调整之后，大连商品交易所玉米期货上周再现明显升势。估计在在新玉米陆续上市之际，政府宣布收储继续实施政策给玉米市场带来一定的心理支撑，且宣布提高小麦最低收购价的政策也令提升了市场对于玉米收购价提高的预期。

白糖：大幅上扬

今天郑糖小幅低开，但盘中一路振荡上扬，无明显回调，全天收于大阳星，成交量有所放大，预计后市还有小幅上涨空间，主力1005合约收于4858,涨123点。

经历周四的暴涨后，周五ICE糖市进入横盘整理状态，不过，因全球食糖供给偏紧继续对糖市形成支撑，收盘时近期合约涨跌甚微，远期合约的跌幅则相对较大。当日1003期约糖价上涨6个点，收于23.91美分/磅，周涨幅达到了2.67美分/磅；1005期约糖价则下跌2个点，以22.84美分/磅报收。据场内交易商说，由于上周糖价连续暴跌后又于周四暴涨，周五糖价一直在来回震荡，虽然盘中1003期约糖价冲击了8个交易日以来24.34美分/磅的高点，但最终仅以微涨报收。来自美国明尼苏达州圣保罗市Country套期保值公司的市场分析师斯大林-史密斯表示，玉米价格和原油期货价格走势稳定对近期持续震荡的期糖市场起到了积极的作用。从目前的走势上看，估计1003期约糖价处于24美分/磅一线将吸引更多的买盘介入。一位纽约食糖经纪商/分析师认为，估计商家将继续追踪引导纽约糖市走向的巴西和印度两国的天气变化，后市1003期约糖价将继续在21-25美分/磅的区间进行整理。

据巴西Somar气象部门的Celso Oliveira上周五预计，估计下周巴西中-南部蔗产区将出现中到大雨。强烈的降雨可能导致下周一、二糖厂停产，不过，之后降雨将逐渐缓和。比如，10月19日、20日圣保罗州北部的Ribeirao Preto地区将分别迎来8毫米和29毫米的降雨，之后直到10月24日可能迎来33毫米的降雨之前的这段时间，都将维持晴朗天气，也有利于糖厂的制糖工作。自今年6月份以来，中南部地区就多出现降雨天气，不仅影响甘蔗收榨，同时也降低了甘蔗的出糖率。

早籼稻：振荡上扬

今日早籼稻小幅高开，盘中一路振荡上扬，收于小阳星，成交量维持低量，新稻上市对市场形成了一定的冲击，主力1001合约收于2021,涨9点。

近日，随着新稻上市量增大，江苏连云港市东海县09年新稻谷收购价格有所下跌，且幅度较大。市场具体情况如下：

稻谷：从东海县百坤大米加工企业、东海县大明大米加工企业了解得知，米厂09年新稻收购价在0.98-1.0元/斤，较上周下跌0.03-0.05元/斤；新稻出米率在68%-70%，杂质在0.5%以下，水分在16%-18%点以下。粮食经济人到农户家中收购价在0.94-0.96元/斤，也较上周有0.04元/斤左右的跌幅。

大米：09年产的稻谷的大米出厂价格目前均在1.46-1.48元/斤（普通大米、抛光及色选米），较上周持平，米厂以加工新米为主。稻壳出厂价在0.16元/斤，保持相对稳定，细米糠出厂价格在0.72元/斤，较上周持平。

另外，零售市场上，本地市场由于各地生产的大米品种较多，黑龙江大米、辽宁大米等，品种丰富。目前东海县超市大米及个体零售商的新米价格在1.55-1.65元/斤不等，较上周下跌0.05元/斤。

目前，主产区中晚籼稻旺季收购工作陆续展开。据统计，截至9月30日，安徽、福建、江西、湖北、湖南、广西、重庆、四川、云南等9个中晚籼稻主产省（区）各类粮食经营企业累计收购2009年新产中晚籼稻105.5万吨，其中国有粮食企业收购76.6万吨，占收购总量的73%。

中储粮总公司于9月24日在安徽省、9月25日在湖北省启动了中晚籼稻最低收购价执行预案。截至9月30日，中储粮委托收储库点在安徽、湖北两省按最低收购价累计收购中晚籼稻24万吨，占国有粮食企业收购量的31%。

操作策略： 多单持有。

 

 

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