七禾网19：您股票和期货都有做，请问，您觉得哪个更容易赚钱，在本质上有哪些区别和联系？未来您会把重心放在哪个方向？

季凌宇：还是期货相对容易一些，因为期货的确定性比较大，只要不贪婪的话，做好资金管理，每年的基本收益是可以锁定一部分的。本质上其实都是对于基本面的研究，和资金管理，风控意识的综合把握。未来还是会把重心放在证券端，因为证券市场的容量要比期货市场大很多。

七禾网20：在第六届“蓝海密剑”中国对冲基金公开塞上，您荣获了晋衔奖和上将称号。请问，您觉得您能获得这个奖项的最主要原因是什么？当初又是什么原因让您参与大赛的？

季凌宇：基于相对比较稳健的操作风格，对于风险厌恶型的交易者来说，本金的安全是第一位的。当初是想通过这个平台认识同一个圈子内的高手，向他们学习取经，这样才能不断的进步。

七禾网21：在蓝海密剑实盘大赛上，您操作的账户“凌云3号”从2015年3月至2015年10月累计盈利1200多万，对于这样的成绩您是否满意？您能简单介绍下该账户吗？

季凌宇：只能说做的一般吧，股指期货由于后期监管层的出手导致很多系统性的问题，所以原先的盈利都有所回撤。这个账户主要也是基于基本面结合趋势来进行交易的，跟前期的一号二号基本相同，希望每年有稳定的30%左右的收益，成绩一般，继续努力。

七禾网22：从“凌云3号”的净值曲线可以看出，账户在2015年7月3日至8日净值曲线突然大幅拉升，请问，净值曲线大幅拉升的原因是什么？

季凌宇：主要是因为前期布置的工业品和有色空单正好开始了一波下跌，所以净值曲线才拉升的。

七禾网23：您已经发行了“凌云系列”基金产品，就您看来，管理好一个产品的关键是什么？如何才能给投资者一个安全稳健的回报？

季凌宇：管理好一个产品，对于我来说，资金安全是第一位的，也就是风控一定要做好，作为受托人，管理好委托人的本金是天职。在此基础上，再想办法给投资人一个尽可能高的回报。收益率跟风险是成正比的，高收益势必要承担高风险。

七禾网24：您觉得产品化运作和单账户操作是否有不同之处？有什么不同之处？

季凌宇：产品的风控在产品发行的前期就已经严格设计好了，无法去更改和妥协，必须严格执行风控的要求，属于死风控，比较适合大资金的产品。而单账户就相对灵活，对于仓位的比重，止损线的设置就相对松一些，这样灵活度就比较好，所以单账户比较容易出成绩。

七禾网25：您也有投资港股基金，在您看来，港股基金和国内基金有什么区别？

季凌宇：港股基金的收益率比较低，但是比较安全稳定，每年固定收益，对于资产配置来说也是需要的。国内的基金起伏比较大，碰到负责的优秀基金经理，就能获得比较高的投资回报，国内基金主要在于挑选的基金经理是否优秀。

七禾网26：在市场中，您最想赚“印证逻辑，趋势的主升浪这段行情”的钱，请问您为什么想赚这部分的钱？您又是如何“印证逻辑”的？

季凌宇：因为赚这部分钱是相对最轻松的，就像吃鱼，会选择吃中间那段最有肉的部分。至于印证逻辑，就是要证明自己做这个头寸时候的下单依据是什么。很多朋友下单太随意了，没有逻辑，凭感觉，那这样长此以往是肯定不行的。

七禾网27：您目前已经成立了自己的公司，请问，您对公司未来的发展有什么规划？在机构化时代，您觉得公司需要具备哪些核心竞争力才能在市场中长期生存？

季凌宇：现在各种私募基金也比较多，我们作为小公司，首先想的是怎么生存，怎么活下来。我认为我们的核心竞争力就是稳定的业绩，不要有太大的起伏，每年做到给投资人回报，这样或许能成为市场中的一家老店。

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唐正璐访谈整理

2015-12-3

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