外盘走势：亚市伦铜振荡下滑，其中沪铜收市时3个月伦铜微跌0.46%至4531美元/吨，目前伦铜重新跌至均线组之下运行，且跌破一周多来的振荡整理平台，短期下跌风险加大，下方支撑关注4500美元/吨。

现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价35070-35330元/吨。早间持货商仍有一定挺价心态，报价贴水40-升水20元/吨附近，但随着盘面回落，持货商出货心态有所增加，并且部分中间商开始买现抛期，成交逐渐好转，日内部分下游企业依然逢低补货，入市占比较少。

内盘走势：今日沪铜1602合约冲高回落，尾盘收于34390元/吨，较日内高点35270元重挫2.5%，同时较昨日收盘价下滑1.8%，目前沪铜主力重新跌至均线组之下运行，显示上方抛压较重。期限结构方面，铜市维持近高远低排列，其中沪铜1601合约和1602合约负价差扩大至110元/吨，显示远期跌幅更大。

市场因素分析：美国11月ADP就业人数增加21.7万人，远超预期，暗示11月美国非农就业数据好转，从而加强美联储12月加息的预期，美元指数最高冲至100.5，创下年内新高水平。今日亚市美元指数基本持稳，交投于100.2附近，令基本金属明显承压。行业资讯方面，高盛预计2016年中国铜需求将继续下降，且国内铜企减产35万吨仍不足以平衡中国的铜市场，因为上游矿业供应增长在2016-2017年将加速。

行情研判：今日沪铜1602合约承压回落至34390元/吨，重新跌至均线组之下运行，显示上方抛压较重，主要受强势美元及中国需求忧虑打压。建议沪铜1602合约可背靠35000元之下逢高抛空，目标关注33500元/吨附近。