3日螺纹钢期货震荡回落，主力合约rb1605夜盘冲高乏力，日盘持续小幅下行，多空表现均较谨慎，观望增多；夜盘01螺继续下跌，05螺冲高回落。rb1601日盘收跌19至1603，夜盘收跌20至1583；rb1605日盘收跌24至1635，夜盘收涨2至1637。期现基差为174（+5）。盘面近月利润（1月）-309.8（-13.47），远月利润（5月）-221.19（-12.68），1-5日盘价差32（-5），夜盘价差54（+22）。

现货市场弱势未改，成交不一。唐山钢坯弱稳，成品材拉涨未果；河钢再次限价，要求北京地区螺纹不得低于1700出货，市场反馈成交稍有好转，不过价格难以企稳，暗降情况普遍。另进入12月钢厂减产有加速情况，且检修范围也将扩大，而供应端减量可以减缓现货下行速度，但需求下降更多，弱势局面不会改变。

具体来看，唐山钢坯1470（0）；北京河钢螺纹1670（-10）；上海主流资源1700-1730（-10），杭州沙钢1780（0），厂提1730（0）。广东大厂螺2180（0），民营钢厂稳定居多。其余市场小幅下跌10-20。（以上价格单位：元/吨）

今日操作建议：本周以来钢厂检修有所增多，现货延续走弱，盘面上空头力量已经有所减弱，多头入场积极性提高，合约上5月走势也开始强于1月，1月受多头接货意愿低，及需求下滑影响，弱势更为确定。因此，建议可在1月盘面反弹时加空，不建议追空，另可视情况在1-5价差收缩时再进行1-5反套。（注：以上单位：元/吨，盘面利润计算方式为不含税完全利润）