橡塑市场11月份延续偏弱运行态势，下行走势不改，但跌幅较之前三个月继续放缓，多数产品跌幅都在3%以内，大环境不景气、成本利空、需求不足是主要驱动因素；2015年11月，大宗商品数据商——生意社发布的中国大宗商品供需指数(BCI)为-0.65，均涨幅为-2.55%，反映该月制造业经济较上月呈收缩状态，经济下行风险加大。橡塑板块也受行业不景气影响，下游开工率普遍不高，疲软运行。

据生意社价格监测，2015年11月大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共2种，涨幅前2的商品分别为EVA(2.75%)、POM(0.34%)。

环比下降的商品共有19种，跌幅在5%以上的商品共6种，占该板块被监测商品数的28.6%；跌幅前3的产品分别为BOPP薄膜(-10.26%)、PP(拉丝)(-9.96%)、天然橡胶(标一)(-7.50%)。

本月均涨跌幅为-3.81%。

橡胶行业整体低迷市场进入新一轮下跌通道

11月橡胶市场整体弱势下滑，天胶、丁苯与顺丁价格下行，SBS价格同样下跌，据生意社监测，11月份橡胶指数由月初的591点下行到月底的569点，总体下跌22点，橡胶板块整体跌势难改。生意社数据显示，11月天胶跌幅-7.50%，顺丁跌幅-5.53%，丁苯1502跌幅-4.53%，SBS跌幅-0.42%。

合成胶来看，11月合成胶持续震荡下行，下旬价格跌势减缓，月末出现短时暂稳。本月合成胶持续下跌的原因主要有三个：一是由于原材料的价格出现下行行情(苯乙烯-5.91% 、丁二烯-13.85%)，由于原油价格下滑，苯乙烯和丁二烯市场价格本月下跌明显，造成下游产业链终端的合成橡胶价格明显下滑；二是由于中石化、中石油的调价带动，中石油和中石化对合成胶价格持续下调，造成市场经销价一路下跌；三是受到期货市场影响，本月初开始橡胶期货价格一路下跌，到月末才逐渐回暖，致使合成胶价格紧随天胶之后持续下跌。由于下游需求不足，尽管合成胶价格一路下跌，但市场氛围持续低迷，市场成交有限。

天胶来看，11月份天胶市场基本延续10月走势，现货价格持续大幅下跌，，期货呈现先跌后涨走势。受国际原油价格影响，天胶期货现货价格持续震荡下行，至月末才出现短时回稳，生意社监测经销价格出现本月最高与最低均价相差770.66元/吨。月末时天胶基础面依旧弱势不堪，在受大盘拉动短期价格下跌之后，天胶价格出现弱势暂稳。上游方面：一般每年8、9、10月份是天胶产量大月，11月即将进入年末，新胶将会逐渐上市，与前期相比，势必增加市场承压。下游方面：目前国内全钢胎开工率为65.02%，半钢胎开工率为62.03%，年前难能有所改善。轮胎开工率水平下跌，直接影响天然橡胶的需求情况，市场销售萎靡，价格明显下跌，成交有限。

塑料继续下行止跌信号不明显

塑料方面，除EVA(2.75%)上涨，POM(0.34%)微弹以外，其余产品均下跌，成本和供需无一利好，塑料市场顺势下行，10月塑料指数由730点跌至710点，下跌了20点，BOPP(-10.26%)、PP(-9.96%)、PVC(-7.40%)跌幅较大，多数产品跌幅均为超过3%，市场下跌趋势有所放缓，但止跌迹象并不明显，弱势行情较为明显，市场缺乏反弹的信号。

通用塑料方面，延续市场下行趋势，其主要驱动因素：原油持续破位下行带来的成本利空、期货市场暴跌、旺季不旺、开工率低迷导致的供需失衡等，具体来看：聚烯烃跌幅明显，尤其是聚丙烯，成本方面，进入11月原油一直在低位徘徊，WTI一直在50美金下方运行，而单体的上涨与下游聚烯烃的下跌走势连续两个月形成背离，更突显了塑料市场的低迷。据生意社监测：乙烯(10.88%)、丙烯(5.58%)等单体均出现了不同程度的上涨，但下游HDPE(-4.07%)、PP(-9.96%)、LLDPE(-2.57%)等均下跌为主，主要原因，还是供需占据主导，市场需求不景气持续打压现货市场，据统计2015年10月国内塑料制品产量为676.77万吨，保持负增长趋势，其中聚烯烃主要下游产品塑料薄膜10月产量为119.8万吨，同比增长3.6%，但环比无增长，11月份下游开工率继续萎缩，据统计，塑料薄膜开工率普遍在5成，塑料编织、保温材料、管材等行业均没有任何起色，开工率维持在5-6成左右；显然11月下游产量数据继续萎缩的可能性很大，供需矛盾日益凸显，需求的疲软以及供应的增加导致石化库存压力的上涨，从而也带来石化价格失去坚挺，不同程度的降价打压市场信心，这也是市场难以出现根本逆转的原因。

工程塑料：2015年11月，生意社橡塑分社监测的国内工程塑料产品涨跌互现，但幅度都不大，市场表现依旧疲软。下跌的产品以PC(-0.62%)、PET(-2.26%)为代表，月内PC价格震荡为主，至月底收跌，受大厂拜耳装置即将检修影响，部分牌号局部货源紧张，其余厂家部分牌号经销商有炒涨趋势，然而下游并不买帐，货意向不强，终端工厂按需采购，上月炒涨部分逐渐消化，临近月底，PC市场行情回归平静；本月PET价格震荡下跌，跌幅明显，原料乙二醇价格大跌12.4%，PTA价格上涨1.01%，月内PET生产厂家陆续调低出厂报价，下游需求面较为薄弱，厂商出货承压，市场库存消化缓慢。综合来看，由于下游需求长期低迷，之前上涨产品涨幅逐渐消化，预计12月市场行情仍将以僵持为主。

后市预测

生意社分析师薛金磊认为，11月份橡塑市场行情延续走低，市场仍未摆脱下行通道，因为目前经济面、成本面、供需面还缺乏根本性的改善因素，预计下个月市场也难以好转。

橡胶方面：综合分析情况来看，目前我国橡胶市场整体低迷，天然橡胶和合成橡胶在11月均明显下滑，12月若无利好刺激，弱势难有改变。根据期货走势及过去同期比较，预计12月份橡胶指数将窄幅下行波动；预计会维持在560点附近。

通用塑料：就目前来看，市场下行信号不改，现状一：石化开工率较高，后期供应压力较大，厂家库存压力会逐渐向市场转移，社会库存有进一步走高趋势，供需矛盾会日益突出，现状二：下游开工率提升缓慢，终端需求仍是制约行情逆转的重要因素，因此，预计12月份市场将继续走低，但多数产品跌幅会控制在3%以内。

工程塑料：中期来看，工程塑料已经进入市场相对淡季，12月来看，随着原材料行情难有好转，加之下游采购的相对低迷，市场进入淡季，工程塑料市场行情短期内以窄幅震荡下跌为主，尤其是PET、PC、POM，跌幅在2-3%左右。综上所述，预计橡塑市场进入了新一轮的下行期，但考虑到前期跌幅较大，这轮下跌空间应该不会太大，后期弱势震荡为主，橡塑指数方面很可能难有好转，预计会维持在565-575之间。