上周（11月30日-12月4日），经历前一周暴跌之后，当周股指波动率加剧，在前期利空消息得到澄清之后，市场震荡向上。周二大盘在金融地产等权重的拉升下反弹，周三地产金融的全面爆发更是将蓝筹指数前期缺口全部修复，但存量博弈的格局让中小创板块资金流出并小幅收阴。周四蓝筹熄火，而中小创指数开始反攻并收获较大涨幅，周五沪深指数低开并双双下挫。

截至周五收盘，上证综指报3525点；深证成指报12329点,中小板指报12977点，创业板指报2692点。

申万一级行业板块方面：

当周行业涨多跌少。其中，房地产以+9.04%的周涨幅领涨，休闲服务，建筑材料，家用电器和银行等行业涨幅居前；国防军工行业领跌，计算机和通信行业本周小幅小跌。

概念指数方面：当周热点概念较少，其中土地流转指数和创投指数领涨，而跟国防军工相关的概念指数如航母，卫星导航和军民融合指数本周领跌。

截至上周五沪深300主力合约期现基差为40，处相对合理区间；上证50期指主力合约期现基差为20，处相对合理区间；中证500主力合约期现基差为196，处相对合理空间(资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较季月价差分别为162和65，处相对合理水平；中证500期指主力合约较季月价差为667，当月与季月期价倒挂严重。

宏观面主要消息如下：

1.美国11月新增非农就业人口为21.1万，预期+20万；失业率为5.0%，符合预期。

行业主要消息如下：

1. 上交所、深交所和中金所发布指数熔断相关规定，股指期货交易时间将与现货市场同步，明年1月1日起正式实施；2、中金所确认目前交易规则仅调整熔断制度相关内容，交易保证金标准和日内开仓限制等没有变化；3.据悉，国资委“十项改革”试点方案即将出台。

资金面情况如下：

1.当周货币市场利率小幅下降，截至周五，银行间同业拆借隔夜品种报1.787%；7天期报2.293%；银行间质押式回购1天期加权利率报1.7723%；7天期报2.3084%；2.截至12月3日，沪深两市融资余额总计11849.45亿元，较前日减少58.6亿；

目前宏观面与政策面属偏多性质，且其关键支撑位有效，股指呈震荡向上格局；但从量能角度看，资金面主动推涨动力不足，故追多需谨慎；分类指数上，中小创板块热点主题集中，预计中证500指数涨势弹性相对最大。

操作上，IC1512前多持有，在7200点以下离场。