股指期货数据大回放

1、股指期货行情

12月4日，三大期指低开震荡下行，最终悉数收挫。主力IF1512合约收4166.6，下跌53.40点，成交量为15414手，持仓量为34766手；主力IH1512合约收2378，下跌57.20点，成交量为6099手，持仓量为13044手；主力IC1512合约收7315.8，下跌46.20 点，成交量8667手，持仓15423手。IF总成交量为17287手，总成持仓量为6915手，成交持仓比为0.42 ；IH总成交量为6915手，总成持仓量为40983手，成交持仓比为0.41 ；IC总成交量为9352手，总成持仓量为18569手，成交持仓比为0.50 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差略微加大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-39.59，价差与现货价格比-1.08 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-19.6，价差与现货价格比为-0.82 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-195.9，价差与现货价格比为-2.68 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，期指主力主要以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1512合约前二十大多头减仓478手，前二十大空头减仓641手，新增多单与新增空单之差为163手； IH1512合约前二十大多头增仓86手，前二十大空头减仓64手，新增多单与新增空单之差为150手 ； IC1512合约前二十大多头减仓309手，前二十大空头减仓377手，新增多单与新增空单之差为68手。

结论及投资建议

全球股市多数下跌，对股指影响利空；三大期指三大期指低开震荡下行，最终悉数收挫，期现价差略微加大，空头减仓明显；中国11月官方制造业PMI为49.6，继续回落；产业结构转型继续深化，经济小幅下行；预计政府未来仍会加大对经济的刺激力度，货币政策进一步宽松，基建投资回升；市场利率仍有下行空间，股指上涨仍有空间，大幅下跌可能性不大；预计IPO重启打新影响至本月末，此期间资金面略微缩紧；美国经济数据强劲，耶伦重申不应推迟加息，美联储加息预期增强；欧洲央行政策放宽力度不及预期；上交所、深交所、中金所明年1月1日指数熔断机制正式实施，降低股指大幅波动风险；总体上，现阶段股指以震荡为主；操作上，多单应谨慎持有，保持较低仓位，注意控制风险。