厄尔尼诺气候现象增强，令巴西、印度、泰国等国的糖产量下降，投资者纷纷加码原糖多仓。芝加哥商品交易所（CFTC）最新数据显示，原糖净多仓仓位创下2008年3月以来最高。原糖价格自8月底累计攀升了超过40%。

厄尔尼诺气候现象增强，影响了全球原糖产量。其中，巴西降雨过度，而印度和泰国面临干旱。由于原糖供给端显著下滑，投资者纷纷加码原糖多仓。

上周五CFTC公布的数据显示，原糖净多仓仓位创下2008年3月以来最高，达到21.24万笔合约，占未平仓仓位的18.2%。原糖净多仓仓位较此前一周增加了2%。

由于投资者预计2015~2016年期间原糖市场供给不足，近几个月来原糖价格大幅攀升。据彭博新闻社数据，原糖已经自8月底攀升了45%，是过去六个月里彭博大宗商品指数中表现最好的。此外，联合国粮食与农业组织数据显示，全球糖价在10月大涨了17%，11月上涨4.6%。

此前，原糖市场经历了长达五年的供大于求局面。就在今年7月，全球最大产糖国巴西进入丰收季，糖供应过剩，令市场上糖价跌入六年低位，最低跌破11美分/磅，较去年末点位下跌了超过20%。政府补贴使得糖产量过剩、大宗商品普遍下跌，是糖价下挫的原因。

今年6月，澳大利亚国家气象局发出厄尔尼诺现象的警告，称该气候现象持续加强，预计将持续到2016年。澳气象局指出，整个热带太平洋地区出现如此大范围的高温很少见，上次发生这种现象是在1997~1998年（超级）厄尔尼诺时期。本次厄尔尼诺不但强度极高，而且会持续很久。厄尔尼诺现象周期并不规律，平均3~5年发生一次，一般每次持续12个月左右，但也有持续长达18个月的情况。