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莱茵河之谜:对市场情绪及资金量化系统的思考

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-12-08 12:18:06 来源:雪球 作者:莱茵河之谜

我从7月接触分级基金以来就迷上了这个玩样儿,在经历过股灾后,开始重新认识@DAVID自由之路 大神,并细读了《低风险投资之路》后反思良多,感觉这么多年的股票白玩了(其实也就是放着都没看),原来投资是一场如何战胜市场的游戏,也开始琢磨大神的八大低风险投资武器。


经过一段时间观察后,在7月9号早上我看到国家出台维稳公募基金开盘杀入创业板A,到一路涨到0.95的经历让我在股灾2.0中战胜市场。同时期大量的A基飞上天,那时就觉得A的价格怎么高的这么离谱,没曾想这样的价格维持了近两个月,后来我一直思考是什么原因。


认识到A类的债券性质,从A类的隐含收益率看远高于银行定期收益,市场上资金多,风险偏好低时会更多的选择买入A类基金。


那么笔者思考,反映A类隐含收益率的A类价格波动是否反映了市场对买入股票的情绪高低呢。


那么我有了一下推论:从股市的反身性看来,当A类价格位于高位区域时,市场资金多,但是多头仓位不多,股价有上涨需求;当A类价格下降时,存在市场资金短缺市场失血引起股价下跌,或者抛售债券买入激进的多头仓位,而使股票市场情绪过热形成顶部。


让我们用历史数据看下:


(先假设我们先知先觉知道创业板比较牛,用创业板回测[大笑])


许多分级在13年左右设立,为了得到更多数据,找了一只比较早的A类:150018 银华稳进



观察后有趣的事情来了,当银华稳进的价格在0.85以下时,讲股票换入A类将有优异的表现,当价格越高时,持股越安全。


那么设立一个模型,当银华稳进的价格X<0.85时,全仓银华稳进

当X>0.95时,全仓股票

当0.85<X<0.95时,股票仓位=(X-0.85)*1000%


每日变动仓位


下面是从10年6月7日至今的回测


创业板指回撤结果



中小板指:


有明显跑赢迹象,方式类似股债轮动。


责任编辑:张文慧

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