日内沪铜主力合约1601于35200元/吨开盘，盘中一直维持低位，多空均观望为主，尾盘收于34830，跌0.97%。技术上看，今日缩量下跌，5日均线下穿10日均线，预计近期震荡整理为主。

现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-平水，平水铜成交价格34870元/吨-34970元/吨，升水铜成交价格34900元/吨-35000元/吨。沪期铜承压回落，早间持货商即加大贴水幅度出货，市场出现全面贴水报价，主流报贴水50元/吨-平水；第二交易时段，期铜小幅维稳返升，持货商无意加大贴水出货，加之部分中间商入市吸收低价平水货源，市场成交底部小幅上抬，低价平水铜货源难寻，下游企业亦维持观望，买性不佳，多以投机商成交为主。

宏观方面：隔夜美股下挫，原油下跌。美国11月非农就业人口增长21.1万人，好于预期的增长20.0万人，前值上修为增长29.8万人。美国11月失业率则为5.0%，符合预期和前值。这一数据结果意味着，美联储年内加息的最后障碍已经被扫除，但预计市场在真正加息时才会有所反应。今日消息偏空。

行业方面：国内 11月出口同比降3.7%，不及预期的下降2.9%，进口跌幅虽大幅好于预期，但国内需求的不振仍令进口需求持续收缩，其中海关公布国内11月进口铜460,000吨，较上月增加9.5%。铜陵全力推进铜基新材料产业集聚发展基地建设，以结构转变方式应对经济下行。今日消息偏空。

资金面：国内前二十持仓多头增持6389手到230849手，多头持仓变化不大；国内前二十持仓空头增持11391手至220232手，永安增3889手，其余空头持仓变化不大，资金流向偏空。

综合来看，美非农数据表明就业市场强劲，11月国内铜进口有所反弹；国内铜企业加大减产力度，而国际上游铜精矿不但没有减产，反而产能越来越大，国内减产对铜价影响有限。现货方面，低价平水铜货源难寻，下游企业亦维持观望，买性不佳，多以投机商成交为主。料沪铜近期震荡整理。仅供参考。