周二（12月8日）原油跌势进一步扩大，美国WTI原油一度跌穿37美元/桶至36.64美元/桶，触及近7年低位。上周举行的石油输出国组织(OPEC)会议决定维持接近纪录的产量目标不变，试图通过此举将美国生产商挤出市场，尽管油市供应过剩已经推低油价。

OPEC在会议之后宣布就不减产达成共识，但因伊朗重返市场，无法就具体数据达成一致。OPEC在会议声明中未提及任何产量目标。

有分析人士指出，世界各国油长不减产的决定令各国央行受到支撑。

欧洲央行推出的货币刺激措施低于投资者预期，而美联储预计将在下周收紧货币政策，世界经济可能会从跌至近7年低位的油价获得支撑。

石油输出国组织选择不限制产量之后的第四天，美国WTI原油跌破37美元/桶，自2014年6月高点107.73美元/桶的跌势进一步延伸，今年5月曾经触及62.58美元/桶高位。

尽管油价早些时候的下滑并未提振经济增长预期，意大利联合信贷银行、德国商业银行和法国兴业银行的经济学家们仍预计，油价疲软将刺激消费者和企业在2016年增加开支。

“央行委员们应该把这作为一个积极的现象，”德国商业银行驻伦敦经济学家Peter Dixon表示，“油价下滑令消费者可支配收入增加，投资者感觉更加良好，这确实有助于刺激需求。”

油价下滑有助于刺激经济增长

法国兴业银行全球经济主管Michala Marcussen指出，油价每下滑10美元将提振经济增长0.1%。Michala Marcussen预计，2014年以来油价下滑致使全球享有一笔相当于2%GDP的财富。

“上周我们最令我们长舒一口气的是，OPEC决定不下调产量目标，消费者可指望在更长时间内享用廉价石油，”Marcussen说。

意大利联合信贷银行首席经济学家埃里克·尼尔森(Erik Nielsen)指出，尽管油价下滑可能会影响央行正努力提升的通胀水平，但意识到这是“‘好的’通货紧缩是非常重要的，因其源于供给而不是需求，所以实际收入将得到提高，从而推动消费和经济复苏。”

“能源价格下降相当于减税，而其对债务并没有影响，”他补充道，迅速扩张最终将支撑价格，因此投资者应对押注通胀恶化应保持警惕。

一些中央银行家也看到油价下滑所带来的好处。德国央行行长魏德曼12月3日反对欧洲央行进一步放宽货币政策，表示“能源价格大幅下跌实际上正支撑经济复苏。旧金山联储主席威廉姆斯上周指出：“油价下跌对通货膨胀的影响料将很快逐渐消退。”

“恶性循环”

然而，并不是所有人都对油价下滑持有乐观预期。俄罗斯外贸银行（VTB Capital Plc）全球宏观策略师Neil MacKinnon指出，此前油价的下滑并未能点燃全球增长，部分原因在于美国页岩油生产企业削减雇佣成本和投资，而美国消费者选择储蓄而不是消费“石油红利。 ”生产商的预算赤字也遭受打击，回收利用更少的石油美元可能破坏金融市场。

“我担心，油价下滑并不会带来积极影响，如进一步下跌导致减产、就业和投资的恶性循环，这可能会产生负面作用，”MacKinnon博士指出，“这令经济前景承压，并对央行带来影响。”

欧洲央行方面，德意志银行(Deutsche Bank AG)基本策略主管Jim Reid表示，如通货膨胀被困在2%目标之下，欧洲央行可能会面临进一步压力。

“如果低油价保持到2016年初，市场压力下欧洲央行进一步放宽的可能性将上升，而这不管其是否是争取做法，”Reid指出。

牛津经济研究院经济学家Gabriel Sterne指出，美联储下周从近零水平升息之后，美联储还可能将油价走低作为2016年不快速升息的理由。

欢呼,而不是恐惧

整体而言，各央行将欢迎OPEC的决定，新加坡星展银行（DBS Bank Ltd.）首席经济学家David Carbon指出。

“因为价格走低是受供应增加影响，这是一件好事，不是一件坏事，”Carbon表示，“世界各央行应该为更多的原油供应而欢呼，而不是恐惧。”

纽约Yardeni Research inc.总裁Ed Yardeni表示，虽然对过去的表现表示失望，但明年形势或将发生逆转。

“当前有更多的证据表明，油价下跌令全球经济平衡受到抑制，”他指出，"我们预计，一旦油价触底，消费者开始明显增加支出，2016年刺激作用将变得更加平衡。”