铝

国内氧化铝供应宽松，同时受电力成本下滑的影响，亏损产能无法及时退出市场，铝市供应压力未减，在过剩产能出清之前，预计铝价将维持弱势，短期受减产预期提振或有反弹。

观望

锌

当前全球精矿库存依然较大，大型矿山因资源枯竭而关闭并未带来预期的短缺。虽然嘉能可宣布锌减产50万吨，相当于全球供应量的4%左右，但阶段性过剩暂时掩盖了减产的影响。短期受减产以及收储预期提振锌价，预计低位震荡格局。

观望

钢铁

需求仍在继续走弱，而供给端钢厂暂时减产效果有限，不足以缓解供大于求矛盾。华北现货近日大幅下跌，钢厂库存积压，有变现需求。建议空单谨慎持有，反弹可抛空。

空单持有，反弹抛空

焦炭

钢厂产业集中度高于焦化厂，有意打压焦炭价格；钢厂开工率下降，亦利空焦炭需求；焦化厂亏损加剧，但受冬季供暖任务影响，开工率继续回升，企业及港口焦炭库存同比增加。长期来看，国内焦化厂去产能进度偏慢，焦炭价格下跌趋势不改。反弹抛空。

反弹抛空

焦煤

焦煤：焦化厂亏损严重但开工率回升，焦煤需求平稳；供给端来看，内贸煤减产，及进口量下降，使焦煤供给出现收缩，近期港口炼焦煤库存继续小幅下降，有消息称部分地区现货紧俏，供给端短期有支撑。远月反弹抛空操作。

远月反弹抛空

动力煤

需求端，制造业收缩，工业用电维持疲弱，冬季来临，居民用电开始回升；全国重点电厂日耗低位回升，需求量亦小幅增加，但依然难抵供给端过剩，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价小幅反弹，秦港锚地船舶数略有回升。供给端，国内煤炭产量下降，重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。1月不做空。

1月不做空

天胶

近期国内外割胶旺季，供应充足，合艾原料市场窄幅震荡，下游工厂无囤货意向，保持按需小单采购，市场交投不活跃。10月中国进口橡胶继续上涨，基本面继续维持疲弱状态，终端需求持续低迷。不过近期天胶移仓换月，波动较大。短期建议天胶空单离场。

空单离场

大豆/豆粕

美国农业部12月供需报告未对美豆产量和美豆库存进行调整，与市场预期接近。南美方面，巴西和阿根廷产量预估维持不变，市场预期小幅下降；供需报告同时上调巴西和阿根提期初库存，虽然需求端预估也小幅上调，但上调幅度不及期初库存上调幅度，因此，巴西和阿根廷期末库存小幅上调。此外，供需报告上调阿根廷大豆出口，也部分反映美国农业部对阿根廷大豆出口关税降低的预期。整体来看，12月供需报告中性偏空，美豆下方关注850美分支撑。近期人民币贬值幅度加大，汇率因素部分支撑国内豆粕期价，豆粕1605合约关注2250附近支撑。

豆粕1605合约关注2250附近支撑

菜籽菜粕

油脂方面，昨日有消息称本周五将临时拍卖菜油6.38万吨，供给增加利空菜油，投资者可择机入场买菜油1609卖菜油1605，滚动操作。

买菜油1609卖菜油1605，滚动操作

豆油

油脂方面，市场等待12月中旬美国加息结果，大宗商品大概率震荡走势为主，短线或观望为主。

短线或观望为主

棕榈油

油脂方面，市场等待12月中旬美国加息结果，大宗商品大概率震荡走势为主，短线或观望为主。

短线或观望为主

鸡蛋

近期现货价格有所反弹，但上方空间暂不乐观，jd1601在60天线压力较大，关注持仓变化。激进投资者以60天线止损短空

激进投资者以60天线止损短空

白糖

国内进口因素年底前暂时利空出尽，但由于糖厂进入集中开榨期，库存压力逐步上升。近期进口加工糖报价因年末还贷压力和市场份额因素大幅下调，导致目前全关税进口糖利润萎缩。同样由于资金压力，出现一定利润后糖厂套现意愿较强，5600上方面临较强套保盘压力，涨幅受限。技术面仍以5500为中心的震荡，郑糖605合约近期滞涨，暂观望。关注周末原糖进口配额会议。

观望

棉花

美棉下跌。基本面看，因进口纱冲击和终端需求不济，预计棉价长期依然维持弱势。目前籽棉采摘基本结束，纺企备货出现放缓迹象，现货价格出现小幅回调走势。郑棉605合约止盈后暂观望。

观望

PTA

供需来看，目前PTA工厂负荷仍低，后市或将缓慢回升，需求端虽较前期有所好转，但即将转入12月需求淡季，且市场普遍预计经济低点为明年二季度，需求将难有较大改善。临近交割月份，仓库压力逐渐增加，加之油价不改跌势，市场看空情绪蔓延，对期价有明显打压，操作上建议，TA暂时观望，不建议追空。

TA暂时观望，不建议追空

LLDPE

LLDPE基本面，线性利润良好，线性开工率依然高位，石化与港口库存双降；棚膜旺季已经到来，但并无明显备货，需求端无亮点。PP方面，丙烯价格仍偏弱，拉丝生产比例维持高位，但下游开工水平一般。同时与回料价差收敛使得下部有支撑。原油下跌影响市场情绪，短期内油化品种或将维持弱势，操作上建议，L空单谨慎持有，不追空；PP空单可继续持有。

L空单谨慎持有，不追空；PP空单可继续持有

玻璃

周末以来华北地区雨雪天气造成区域内现货出库暂时减缓，其他地区也有一定幅度的变化，整体市场趋弱。生产企业、贸易商对后期市场大部分持有谨慎的态度，认为房地产市场等领域对玻璃的需求将会逐步减缓，市场价格下行是大概率事件。建议短线操作。

短线操作

甲醇

从基本面来看，国内工厂开工率依然维持高位，各地依据供需、资金、运输等方面作调整。西北部分企业在库存压力下，部分低价有凸显；目前下游接货氛围偏淡，市场交易氛围欠佳，短期难以触发新的行情。此外随着气温转冷，部分传统下游需求面临缩减预期；而新型下游需求或相对稳定。港口方面，受原油及期货影响，短期暂不持乐观态度。但甲醇低位相对抗跌，因此操作上暂观望。

观望

铁矿石

钢厂高炉开工继续小幅下行，并且大型钢厂主动放缓矿石采购，钢厂矿石库存下降，令矿价承压。伴随钢厂亏损持续，后市减产压力仍然很大，近期传闻一些钢厂为缓解资金紧张开始抛售铁矿石库存，加速了矿价走弱。供应端，进口上升，本周港口库存继续小幅增加至9209万吨。国外矿山资金紧张，采取薄利多销，出货量居高不下。普氏跌至38.6美金，港口现货最低295元/吨。1月期价贴水过多，临近交割，不建议继续趋势性看空，保持震荡，短线操作。远月跌破大部分中小矿山成本线，暂时观望。

1601短线

股指

降准预期提振盘面，但供给压力攀升不利市场，期指调整压力犹存。

调整压力犹存

国债

人民币汇率继续大幅下跌，人民币贬值压力加大，引发利率波动，期债维持震荡走势。仅供参考。

维持震荡走势