宏观： 11 月宏观经济数据出炉，经济再现企稳复苏信号。 在相关政策刺激下，汽车工业的大幅回暖成为带动 11 月工业增速回升的主要因素。虽然房地产投资再度呈现出加速下滑的态势，但在基建投资和制造业投资回暖的影响下，整体固定资产投资增速本月并未进一步下滑。此外值得注意的是，消费增速目前已经连续 4 个月回升，创出了年内的新高，消费回升亦成为经济回暖的重要支撑力量。总体看，宏观数据表明目前经济已经显现出较为明显的企稳复苏的信号，金融数据虽然仍有所下滑，但考虑到政策性银行点对点放水的刺激方法，传统信贷扮演的角色正在弱化，实际状况或明显好于数据显现的情况。

策略： 接近震荡下限，期待变盘。 市场震荡走低，成交量继续萎缩，新股陆续上市对资金面造成一定压力，若市场持续弱势震荡，则明年年初的调整压力也会减少。随着打新结束后打新资金的陆续回归，市场仍有望延续前期热点主题轮动的格局。投资策略： 1、市场若受“注册制加速推出”信息冲击出现调整，则冲击越深，买入机会越佳； 2、长期仍可关注创投平台类企业，如鲁信创投（600783）、张江高科（600895）； 3、仍可关注虚拟现实、精准医疗、教育、美容等具备长期增长潜力的新兴产业板块，个股可关注顺网科技（300113）、安科生物（300009）、时代出版（600551）、朗姿股份（002612）等。

市场：人民币贬值将趋缓，境外资金准备抄底。 中国外汇交易中心 12 月11 日首次发布 CFETS 人民币汇率指数，相比较 SDR，大幅减少了美元的比重。在周内美联储即将加息的背景下，任何强调人民币兑一篮子货币汇率、并非仅对美元的举动都被认为会给中国更大的操作空间。 11 月份 QFII新开 A 股账户回升，境外资金抄底人民币资产迹象明显。本周美联储升息与否将明朗化，预计人民币贬值趋势将暂告段落， B 股的强势将维持。

环保行业：《巴黎协定》推动全球应对气候变化国际合作进入全新阶段。 预计此次协议签署后，中国将在节能减排产业上投入更多的资源，在应对2023 年全球第一次减排总结的同时，实现我国产业向绿色经济和可持续发展方向的转型。四类公司将长期受益： 1、减少碳排放的节能改造企业，如神雾环保、天壕环境，中材节能等； 2、可以开发并出售 CCER 低碳生产企业，如凯迪生态、迪森股份等； 3、碳汇交易和碳资产管理企业，如入股碳交易所和能实现碳固定的中电远达； 4、清洁能源生产商，利好风电、光伏、光热企业等相关个股。

化工行业： 杜邦陶氏合并，化工巨无霸诞生。 本次合并的主要动因在于整合农化产品业务和降低成本，陶氏预测合并后新公司每年可通过协同效应节约开支 30 亿美元。合并或将催化加速全球农化业公司整合进程，建议关注有海外并购意向的标的，如中化集团旗下中化国际（600500）。高端农业的重要性被逐渐认知，包含生态农业，高端种子等概念的相关上市公司将受益，建议关注利民股份（002734）、芭田股份（002170）等。