铝

国内氧化铝供应宽松，同时受电力成本下滑的影响，亏损产能无法及时退出市场，铝市供应压力未减，在过剩产能出清之前，预计铝价将维持弱势，短期受减产预期提振或有反弹。

观望

锌

当前全球精矿库存依然较大，大型矿山因资源枯竭而关闭并未带来预期的短缺。虽然嘉能可宣布锌减产50万吨，相当于全球供应量的4%左右，但阶段性过剩暂时掩盖了减产的影响。短期受减产以及收储预期提振锌价，预计低位震荡格局。

观望

钢铁

需求走弱，减产程度不足以扭转供大于求格局，钢厂有变现需求，后市现货仍将承压下行。考虑运输、入库和仓储等成本，从当前价格考虑，卖方交割意愿不足。但买方也缺乏接货意愿。当前RB1601于1600-1720元/吨内，基本可认为无套利区间，并且这一区间伴随现货大概率下行的风险，将进一步下调。可以认为1601于1650元/吨以上仍然存在巨大压力。不建议做多，至于1605，因为去产能预期和需求季节性改善，目前价格并不适合做空。但从产能过剩和成本因素，1700-1750以上几乎没有上涨空间。

离场观望

焦炭

钢厂产业集中度高于焦化厂，有意打压焦炭价格；钢厂开工率下降，亦利空焦炭需求；焦化厂亏损加剧，但受冬季供暖任务影响，开工率继续回升，企业及港口焦炭库存同比增加。长期来看，国内焦化厂去产能进度偏慢，焦炭价格下跌趋势不改。反弹抛空。

反弹抛空

焦煤

焦煤：焦化厂亏损严重但开工率回升，焦煤需求平稳；供给端来看，内贸煤减产，及进口量下降，使焦煤供给出现收缩，近期港口炼焦煤库存继续小幅下降，有消息称部分地区现货紧俏，供给端短期有支撑。远月反弹抛空操作。

远月反弹抛空

动力煤

需求端，制造业收缩，工业用电维持疲弱，冬季来临，居民用电开始回升；全国重点电厂日耗低位回升，需求量亦小幅增加，但依然难抵供给端过剩，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价小幅反弹，秦港锚地船舶数略有回升。供给端，国内煤炭产量下降，重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。1月不做空。

1月不做空

天胶

近期国内外割胶旺季，供应充足，合艾原料市场窄幅震荡，下游工厂无囤货意向，保持按需小单采购，市场交投不活跃。10月中国进口橡胶继续上涨，基本面继续维持疲弱状态，终端需求持续低迷。不过近期天胶移仓换月，波动较大。短期建议天胶空单离场。

空单离场

大豆/豆粕

在南美天气未出现炒作之前，市场焦点将停留在美豆出口，从当前美豆累计出口签约量来看，美国大豆出口想达到供需报告出口预估还存在难度，外加美国国内压榨数据利空，美豆上方空间比较有限。技术上来看，美豆上方关注900美分压力，下方关注850美分支撑。国内方面，人民币贬值利多国内油粕，内盘短期表现有望强于外盘，豆粕1605合约下方关注2300支撑。

豆粕1605合约下方关注2300支撑

菜籽菜粕

油脂方面，美豆油库存超市场预期，国内豆油暂不做多；马来西亚出口数据利空，马棕上方承压下行，国内棕榈油暂观望；国储菜籽油抛储成交有所下降，菜籽油买9卖5组合可继续滚动持有。

买9卖5组合可继续滚动持有

豆油

油脂方面，美豆油库存超市场预期，国内豆油暂不做多；马来西亚出口数据利空，马棕上方承压下行，国内棕榈油暂观望；国储菜籽油抛储成交有所下降，菜籽油买9卖5组合可继续滚动持有。

暂不做多

棕榈油

油脂方面，美豆油库存超市场预期，国内豆油暂不做多；马来西亚出口数据利空，马棕上方承压下行，国内棕榈油暂观望；国储菜籽油抛储成交有所下降，菜籽油买9卖5组合可继续滚动持有。

观望

鸡蛋

近期现货价格有所反弹，但上方空间暂不乐观，jd1601在60天线压力较大，关注持仓变化。激进投资者以60天线止损短空

激进投资者以60天线止损短空

白糖

国内走势仍较为独立，上周末现货销售出现放量，短期回暖，但受到年底或明年初进口糖集中性清关的预期以及现货套保盘的压制，期价短期很难创出新高。605合约维持此前滞涨的判断。随着时间接近年底，做多需要谨慎。操作上观望为主，等待新年度配额发放或者技术突破打破多空拉锯格局。

观望

棉花

基本面看，因进口纱冲击和终端需求不济，预计棉价长期依然维持弱势。但是随着期价跌破新疆机采棉成本线300-400元/吨，短期反弹需求在不断积聚，近日北疆大雪运输阻延，现货获得支撑，601合约可能将获得一定提振。郑棉605合约暂观望，等待美联储利率决议。

观望

PTA

供需来看，目前PTA工厂负荷仍低，后市或将缓慢回升，需求端虽较前期有所好转，但即将转入12月需求淡季，且市场普遍预计经济低点为明年二季度，需求将难有较大改善。临近交割月份，仓库压力逐渐增加，加之油价不改跌势，市场看空情绪蔓延，对期价有明显打压，操作上建议，TA暂时观望，不建议追空。

TA暂时观望，不建议追空

LLDPE

LLDPE基本面，线性利润良好，线性开工率依然高位，石化与港口库存双降；棚膜旺季已经到来，但并无明显备货，需求端无亮点。PP方面，丙烯价格仍偏弱，拉丝生产比例维持高位，但下游开工水平一般。同时与回料价差收敛使得下部有支撑。原油下跌影响市场情绪，短期内油化品种或将维持弱势，操作上建议，L空单谨慎持有，不追空；PP空单可继续持有。

L空单谨慎持有，不追空；PP空单可继续持有

玻璃

周末以来华北地区雨雪天气造成区域内现货出库暂时减缓，其他地区也有一定幅度的变化，整体市场趋弱。生产企业、贸易商对后期市场大部分持有谨慎的态度，认为房地产市场等领域对玻璃的需求将会逐步减缓，市场价格下行是大概率事件。建议短线操作。

短线操作

甲醇

从基本面来看，国内工厂开工率依然维持高位，各地依据供需、资金、运输等方面作调整。近日西北新建烯烃装置试车成功，带动西北地区交投氛围，部分企业停售、限售，短期或利好山东、河北一带；山西、河南一带因运输受限，继续维持弱稳之势。港口方面，受原油及期货影响，短期暂不持乐观态度，密切关注美联储加息情况对甲醇期货价格影响以及及近月期货仓单注册情况。操作上甲醇05逢低试多，前期低点止损。

甲醇05逢低试多，前期低点止损

铁矿石

港口库存进一步上升将施压矿价，加之近期钢厂放缓采购，部分钢厂因现金流陷入困境甚至反过来抛售铁矿石库存，价格下跌令贸易商大量抛售，现货不断下跌。I1601临近交割，贴水逐渐缩窄，但不排除减产扩大和钢厂抛售带来现货大幅下跌的可能性，因此仍以空头思路对待，建议投资者不再参与。因远月矿价跌破中小矿山成本，后市必将导致减产规模扩大，虽然钢厂也有减产预期，但矿山供给弹性更小，长期来看远月矿价有反弹可能，不建议继续做空。

离场观望

股指

经济边际企稳有利于提振大盘，但供给加速预期压制市场，股指调整压力犹存。

调整压力犹存

国债

明年国债供给加大，期债震荡。仅供参考。

维持震荡走势