上周(2015/11/30-2015/12/6)安邦加入万科股权争夺战团、并再度举牌金融街引发市场对险资收购地产股权的持续关注,但大盘蓝筹地产除万科外均显后劲不足。政治局会议再提“去库存”,系列房地产政策引弓待发,市场心存期待,我们认为,去库存的重点在于二三线城市的农民工落户,手段包括户籍改革、财政补贴、公积金改革等,考虑目前不断创新低的房地产投资增速对经济增速的负面影响,不可小看中央去库存的信心以及力度,建议重点关注较多布局中小城市的华夏幸福、荣盛发展、中南建设、嘉凯城、绿地控股等公司,以及资源分布广泛的行业龙头保利、万科、招商等,另外,靠谱的转型类公司仍然是我们的重点推荐对象,包括嘉宝集团、华业资本、广宇集团等。

支撑评级的要点

板块行情:上周SW 房地产指数下跌2.05%,沪深300指数下跌2.16%,相对收益为0.1%,板块表现略强于大市,在28个板块排名中排第8位。个股表现方面,SW 房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:国兴地产、中茵股份、运盛实业、匹凸匹、万方发展。

公司动态:安邦集团举牌增持万科和金融街;泛海控股拟增持子公司民生证券股份,子公司武汉公司拟共同投资设立亚太互联网人寿,子公司民安保险拟增资80亿、武汉公司参与增资,民生证券拟增持民生期货股份;泰禾集团子公司拟引入瑞嘉融达、运成兴通增资入股,公司和泰禾投资拟共同出资向泰禾金控增资;仲盛虹桥由增持天宸股份;保利地产、金地集团、招商地产公布11月销售数据;绿地控股公布301亿元非公开发行预案;天业股份拟实施限制性股票激励计划,拟非公开发行不超过32亿;蓝光发展、金科股份拟实施限制性股票激励计划;中南建设拟与中南城投通过增资和股份转让共同投资上海承泰40%的股份;苏州高新拟发股购买苏高新集团及国资公司持有苏高新创投集团100%股权;苏宁环球全资子公司苏宁环球传媒成为FNC 第二大股东;华侨城A、空港股份、顺发恒业、世荣兆业、滨江集团、中天城投非公开发行股票获批;三湘股份、实达集团发行股份购买资产并募集配套资金获批。

政策新闻:中国鼓励中小城市对在城镇首次购买住房的农民给予财政补贴和税收减免;《居住证暂行条例》公布, 确立为居住证持有人提供的基本公共服务和便利;住建部指出地方政府应加大对农民在中小城市、城镇首次购买住房政策的支持力度;国土资源部发布针对旅游业等新产业、新业态用地方面的系列支持政策;农业部表示要严格农垦国有土地管理制度,加快推进农垦国有土地的确权和登记,强调用三年时间基本完成国有土地确权和发证任务;东莞将取消异地缴存职工申请贷款户籍限制,异地贷款买房首付最低为40%。

行业数据:上周40个重点城市新房合计成交735万平米,环比下降11.7%;12月截至上周累计日均成交110万平米,环比11上月下降1.3%,较去年12月下降4.4%。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:-6.4%、-15.8%、-6.4%,北上广深环比变化分别为:-28.7%、11%、-19%、24%。14个重点城市3个月移动平均去化月数为9.8个月,环比下降0.2个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积1,437万平米,环比下降29.3%;年初至今累计成交8.27亿平,同比下降18.3%。