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金玉静:期权观察 中期布局牛市垂直价差组合

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-12-17 17:22:48 来源:民生期货 作者:金玉静

    周三,上证综指高开高走振荡上行,午后盘中跳水,尾盘小幅拉升报收于3516.19点,上涨0.17%。盘面上,题材股较为活跃,但热点轮动较快。两市成交量仍保持低位,两市总成交金额小幅升至7680亿元。股指期货IH1512午后大幅跳水,最终报收于2374点,跌0.11%。标的物方面,上证50ETF日内走势相近,午后加速下跌,尾盘报收于2.372,跌幅为0.42%。


  期权市场成交量有所下降。上证50ETF期权全日共计成交166345张,较上一交易日减少25611张。其中,认购期权成交92863张,较上一交易日减少22378张,认沽期权成交73482张,较上一交易日减少3233张。日成交量PCR周三升至0.79,上日为0.76。持仓方面,上证50ETF期权持仓量增加3947张至644342张,成交量/持仓量比值再降至25%。


  期权价格方面,由于标的物50ETF现货价格日内窄幅振荡下行,绝大部分的主力认购期权和认沽期权价格均下跌,其中仅有极小部分的成交量较小的深度实值认沽期权价格小幅上涨。整体来看,周三期权价格涨跌幅均较小。平值期权方面,12月平值认购合约“50ETF购12月2.35”收盘报0.0500,下跌6.89%。12月平值认沽合约“50ETF沽12月2.35”收盘报0.0223,下跌10.08%。


  波动率方面,认购期权隐含波动率出现小幅上扬,但认沽期权的隐含波动率延续下调趋势,甚至再度低于认购期权隐含波动率。“50ETF购12月2.35”期权的隐含波动率为26.66%,“50ETF沽12月2.35”期权的隐含波动率为23.44%。


  综合来看,美联储加息在即,市场资金偏谨慎,多头整体上攻动力不足,等待消息面的进一步确认,短期市场利空因素即将释放到位。期权策略方面,中期仍建议稳健性投资者布局牛市认购垂直价差组合。 


责任编辑:黄荣益

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