上周，CIFI小幅下行后大幅拉涨。12月18日，CIFI以592.67点收盘。当周，最高上冲至593.40点，最低下探至582.64点，全周涨幅为0.84%。从指数走势上看，CIFI弱势难改，后期仍将低位运行。

　　CIFI主要期货品种涨跌分析

　　上周，工业品期货延续反弹，涨幅居前的品种有焦煤、铁矿石、纤维板、焦炭、螺纹钢、LLDPE和动力煤。其中，焦煤是领头羊，涨幅为5.3%，铁矿石次之，涨幅也超过5%。而下跌的品种仅有胶合板、铅、白银和锌，且胶合板的跌幅达3.58%。

　　国内炼焦煤市场暂时走稳，市场对黑色产业的信心有所恢复。近日，唐山钢坯价格小幅上涨，但钢厂减产消息不断传出，焦炭市场不宜过度乐观。现货面成交量受情绪带动，小幅回升，更像是在透支未来需求。天津冶金焦和澳煤报价维持不变，实际成交压力增加。操作上，近月合约价格已接近交割压力位，建议多单暂不进场。

　　矿山开工率在矿价下行、债务压身的背景下不断下滑。由于矿价持续下跌，导致更多矿山停产。钢厂开工率虽然较高，但钢厂燃料库存天数也高，且钢厂后续停产概率加大，操作上需关注主力1605合约在307元/吨附近的运行情况，短期市场强弱转换较快，注意控制仓位。

　　消息面十分热闹，多项宏观数据的公布以及美联储加息的尘埃落定让钢市躁动起来，价格也有所拉涨。不过，此次涨价更多的是供给侧减少引发的报复性反弹，实际需求并没有多大改变。经过几日反弹，市场成交略显清淡，可见短期继续上行较为乏力。在传统的需求淡季，钢材消费未改善，价格上涨不具持续性。

　　LLDPE主力1605合约继续窄幅盘整，运行在7455—7470元/吨。美联储加息及美国原油库存增加，导致国际原油价格收跌。现货方面，短期煤化工新增产能还未向市场投放，但年底石化装置开工率维持高位，且前期交通受阻的煤化工货源陆续到货，后期供应将集中放量。技术上，LLDPE1605合约冲高回落，预计短期在7200—7600元/吨的区间内振荡。

　　随着电厂采购量的增多，动力煤价格小幅反弹。华北地区几个主要港口的煤炭到港量出现下滑，主要是由于近期雨雪和雾霾天气导致道路不畅、能见度差，货物运输受阻。今年冬储供暖采购期推迟近一个月，进入 12月，随着天气的转冷，电厂日耗煤量继续回升，煤炭需求进一步释放，动力煤价格也因此好转。不过，动力煤价格反弹不会长久，短期内可以轻仓买入。

　　后期走势判断

　　商品市场的短期向好并不代表市场就此反转。固定资产投资依然低迷，房地产投资持续负增长，房企购地数量减少，新开工面积和施工面积下降，商品市场基本面并未改善，短期内CIFI将小幅上涨，但底部振荡格局未变。