宏观

【经济工作会议点评】去产能攻坚，减税防风险。会议定调2016 年是十三五开局之年，也是推进结构性改革的攻坚之年，提出阶段性提高财政赤字率、在适度扩大总需求的同时，提高供给体系质量和效率，强调去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。大力推进国企、财税、金融、养老保险、医药卫生体制等改革。

策略

中央经济工作会议点评：注重供给手段。①中央经济工作会议的看点是政策定调和工作部署，对照过去的需求管理。②供给侧改革对应到传统行业是去产能、去库存，对应到新兴行业是扩大有效供给，前者是收缩供给匹配需求，是搭台打基础，后者是创造供给释放需求，是唱戏找出路。③春季行情已徐徐开启，看好新兴消费、信息经济、智能制造，尤其是供给侧改革相关的体育娱乐、医疗健康，主题如国改（军工）。

行业与主题热点

电子设备与仪器：电子行业投资逻辑——布局2016 年行情！预计春季行情定会出现，目前建议调仓到海通电子重点推荐品种，如果已经持有请继续加仓。传媒：力推“双文化”，金一文化+新文化。金一文化：再次创出新高！未来看点：1）成立两大基金；2）布局金融领域；3）涉足智能穿戴，3D 打印。新文化：持续看好年底消费行情，IP 板块短期回调即是最佳买入时机。

食品饮料：推荐国改组合：*st 酒鬼、伊力特、珠江啤酒。

交运：航空股近期强势原因及后续空间。后续板块可能继续高举高打，目前时点期待整个板块有30%左右的涨幅，未来待供需进一步印证后可看高一线。

家电：龙头有望迎来价值重估。家电龙头现金流充沛、高分红、稳增长、低估值，重点关注格力电器、TCL 集团、小天鹅A、美的集团、海信电器。

钢铁：上市钢企融资租赁遍地开花凸显资金困境。明年钢铁行业将比今年亏损更为严重，融资租赁案例将会更多，明年我们或会看到更多企业突然关门。

重点个股及其他点评

科远股份（002380）：电厂节能、自动化昂首迈进，定增再添筹码

联明股份（603006）：联明股份大涨，强调推荐逻辑

北辰实业（601588）：轻资产运营重大迈步，正式成立会展集团；全市场有且唯一会展业务龙头标的，强烈推荐！

长海股份（300196）：强烈推荐长海股份

红宇新材（300345）：股东增持计划完成