【基本面】

1.2015年11月，日本丁苯、顺丁胶产量同比延续增长势头，其中丁苯增长11%，顺丁增长12%。但是，环比均有下滑，丁苯、顺丁分别降5%和8%。本月丁苯与顺丁胶的总产量较去年同期下降6.2%。此外，今年1-11月，丁苯胶产量同比微降0.2%，顺丁胶产量同比增7%。

2.据中国汽车工业协会统计分析，2015年11月，汽车产销延续了上月回升态势，环比和同比均呈快速增长，产销量双双超过250万辆，创历史新高。1-11月，汽车产销增速比1-10月小幅回升。11月，汽车生产254.42万辆，环比增长16.24%，同比增长17.74%；销售250.88万辆，环比增长12.93%，同比增长19.99%。1-11月，汽车产销2182.39万辆和2178.66万辆，同比增长1.80%和3.34%，增速比1-10月提升1.78个百分点和1.83个百分点。

3.知情人士向彭博表示，为应对油价下跌带来的冲击，沙特正考虑出售国企。沙特政府或考虑出售港口、铁路、公共事业和机场的股权。作为沙特改革的一部分，国有医院也可能被私有化。石油收入占到沙特政府总收入的80%。IMF预计，沙特政府今年的赤字将达到其20%的GDP。

4.11月份，俄罗斯年内第三次超过沙特阿拉伯，成为中国最大的原油供应国。中国海关总署周一公布的统计数据显示，11月，中国每日从俄罗斯进口约949,925桶原油，从沙特进口886,950桶原油。不过，从1-11月的总量来看，沙特仍是中国最大原油供应国，在这期间共向中国供应了4608万吨原油，约为101万桶/日，同比增长2.1%。同期，俄罗斯向中国供应了3762万吨原油，约82.22万桶/日，同比增幅28%。

5.中央经济工作会议12月18日至21日在北京举行，习近平李克强作重要讲话。会议公告显示，中国2016年的五个主要任务包括：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。此外，中国明年将会适度扩大财政赤字并采取措施防范金融风险。会议强调，推进供给侧结构性改革，是适应和引领经济发展新常态的重大创新，是适应国际金融危机发生后综合国力竞争新形势的主动选择，是适应我国经济发展新常态的必然要求。会议认为，明年经济社会发展特别是结构性改革任务十分繁重，战略上要坚持稳中求进、把握好节奏和力度，战术上要抓住关键点，主要是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。

6.彭博数据显示，本月离岸人民币CD(Certificate Of Deposit，即大额可转让存单)发行量达到了创纪录的661亿人民币，约合102亿美元。12月，中国农业银行发行了6300万元的6个月CD，建行的伦敦子公司发行了1亿元的三个月期有价证券。人民币贬值预期使得离岸人民币储蓄存款下降，加上较高的银行间融资成本，中资银行现在不得不转向CD以获取稳定和相对长期的资金。

【操作建议】

如我们此前报告所预计，周一沪胶延续此前的反弹涨势，然而上涨幅度远超预期。主力合约1605尾盘涨停，成交量达到95.07万手，并且增仓2.77万手。周一(12月21日)，上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1605成交量前20名会员合计成交569119手，较前一交易日增加152361手或36.56%。数据显示，该合约持买单量前20名会员合计持买单57972手，较前一交易日增加14078手或32.07%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单69736手，较前一交易日增加8364手或13.63%。周一多头仍旧大举增仓，夜盘并无减仓迹象，与此同时，空头尽管增仓幅度不如多头，然而亦尚未出现减仓迹象。而由于原油已处在低位，且金属类商品反弹仍在延续，如我们此前所预计，加息之后大宗商品或在短期内或有整体探底反弹。然而反弹至今，我们需得开始以谨慎的态度对待此后反弹的持续性，毕竟其他大类商品反弹已经临近此前的阻力位，且均出现不同程度的减仓迹象，因此若05合约开始出现减仓则建议及时止盈，设滚动止盈与10550。