高盛在周二报告中指出，今年的暖冬天气将对大宗商品构成最大威胁。

高盛分析师称，11月和12月，欧洲和美国的天气一直较往年同期的平均气温高出很多，亚洲过去数月也一直温暖干燥，部分原因是由于厄尔尼诺现象。

厄尔尼诺现象是发生在横跨赤道附近太平洋的一种准周期气候类型，由于太平洋部分地区热带海洋的海水异常地持续变暖，令整个世界气候发生变化，往往造成洪水或干旱等极端天气。今年的厄尔尼诺预计将为数十年来最强的一次。

高盛表示，厄尔尼诺现象尽可能对农产品产生重大影响，尤其是可可，小麦和大豆，不过，能源商品面临的风险可能更大。高盛分析师Michael Hinds在报告中指出，“大量库存意味着能源价格下行的风险比农产品价格上行的风险更为突出。”他补充道，鉴于显著的供过于求，大部分商品自2014年中以来已积累了大量库存，目前，尤其对于像能源这种存储空间有限的商品来说，需求下降的冲击更可能对价格产生极大影响。“因此，我们仍然预计，蒸馏油和原油价格在短期内存在下行风险。”

自去年6月起，由于美国页岩气产量上升，OPEC维持其产量不变，加上来自中国的需求放缓，油价不断暴跌。周一，布伦特原油创下11年来最低收盘价格。