教育法修正案通过在即,教育再掀热潮。教育法律一揽子修正案草案下周将继续审议。认为,该修正案草案有极大的概率被审议通过,届时更多企业的整合并购、转型教育可能形成趋势,加上草案中对教育信息化、教育国际化的提倡,整个教育板块将迎来投资热潮。

总论。上周海通传媒组合周度上涨10.94%,申万传媒指数上涨5.29%,沪深300上升4.43%。持续推荐看好板块整体,影视内容相关个股可望持续有相对和绝对收益;首推新文化;虽然板块整体估值略高,但新兴消费是未来经济增长的主要方向之一,中长期看好体育、教育等板块。

教育板块。上周教育板块整体上扬,绝大部分公司实现上涨。其中洪涛股份、新南洋、威创股份、中泰桥梁和科大讯飞分别实现两位数上涨,涨幅居前。目前整体教育板块的2016年PE已接近70倍,建议关注估值较低的公司:拓维信息、新南洋。

广告营销板块。上周广告营销板块上涨4.31%。其中涨幅最大的三只个股分别为七喜控股、思美传媒、华谊嘉信。短期建议继续积极关注估值较低,业绩增速较快的公司。中长期来看,我们建议投资者关注以下两类上市广告营销公司:(1)拥有优质客户资源的营销公司:省广股份;(2)领先的数字营销公司:利欧股份、明家科技、天龙集团。

内容板块。上周内容板块申万影视动漫指数上涨14.46%。新文化上周上涨21.91%,涨幅居首。贺岁档到来,对于优质内容制作公司值得关注。优质IP公司的选股逻辑:1)优质团队+资本支持,灵活多样经营;2)打造工业化流程,内容产品“质+量”齐升;3)IP资源丰富且运营能力突出。建议关注:华策影视(《不可思异》)、华谊兄弟(《坏蛋必须死》、《寻龙诀》、《奔爱》)、新文化(《绝地逃亡》、《最美的时候遇见你》、《美人鱼》)、光线传媒(《怦然星动》、《杜拉拉追婚记》、《恶棍天使》、《奔爱》、《美人鱼》)、奥飞动漫。

游戏和动漫板块。近期可遵循两条投资逻辑:(1)影视影子股/影游联动机会:《芈月传》收视率持续攀升提振相关制作公司营收、史上最强动漫寒假贺岁档将近,推荐:天神娱乐(《芈月传》概念股)、奥飞动漫(动漫龙头)。(2)关注VR进一步投资机会:VR内容、VR主题乐园或将成为引爆VR产业新一轮投资高潮的热点。建议长期关注VR概念股:顺网科技、奥飞动漫。

体育板块。5万亿市场规模目标驱动下,未来每年市场增速巨大,体育产业总体规模大幅增长的逻辑下,我国体育衍生品产业占比约80%,而相关服务业仅占20%,体育相关主体产业(IP、营销、媒体)的弹性较大,关注道博股份(双刃剑)、奥拓电子(体育产业链全拓展)、华录百纳(深入布局体育IP、体育传媒)。

海通组合12月走势。海通传媒组合周度上涨10.94%,申万传媒指数上涨5.29%,沪深300上涨4.43%。

海通传媒12月组合。蓝色光标(20%)、拓维信息(20%)、新文化(35%)、华录百纳(15%)、省广股份(10%)。

风险提示:传媒板块系统性风险;中国A股回调风险导致估值下降。