周三（12月23日），A股早盘窄幅震荡，午后在金融股的拉抬下触及3684点，创下近四个月新高。之后股指快速跳水，收盘下滑0.4%。

截至收盘，上证综指跌0.43%报3636.09点，深证成指跌1%报13007.87点。中小板指跌1.12%；创业板指收跌1.97%。两市全天成交金额9945亿元人民币，上日成交金额为8722亿元。

盘面上，申万一级行业中仅3个板块收升。 非银金融涨1.5%。中信证券午后一度封住涨停板，收盘涨6%。家电、银行板块收盘微升。钢铁、综合、有色金属、计算机、通信、传媒板块均跌2%左右。

概念股方面，举牌指数涨1%。迪士尼、医药电商、垃圾发电、O2O、新三板指数小涨。大数据、基因检测、移动支付、网络安全指数下挫逾3%。

当日沪深300主力合约期现基差为58，处相对合理区间；上证50期指主力合约期现基差为32，处相对合理区间；中证500主力合约期现基差为257，处相对合理水平（资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本）。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别为48和29，处相对合理区间；中证500期指主力合约较次月价差为178，处相对合理区间。

宏观面主要消息如下：

1.美国11月新屋销售总数为49万户，预期为50.5万户；2.美国11月PCE物价指数同比+0.4%，符合预期；3.美国11月耐用品订单初值环比+0.0%，预期-0.6%。

行业主要消息如下：

1.国务院常务会议确定进一步显著提高直接融资比重措施；2.保监会发文重点规范保险机构披露举牌信息；3.银监会叫停银行私募基金；4.国务院下调燃煤发电上网电价，完善煤电价格联动机制，对高耗能行业实施惩罚性定价；5.据水利部，明年在建重大水利工程投资保持在8千亿元以上。

资金面情况如下：

1.当日货币市场利率继续小幅上涨，银行间同业拆借隔夜品种报1.903%；7天期报2.348%；银行间质押式回购1天期加权利率报1.8945%；7天期报2.3190%；2.截止12月22日，沪深两市融资余额合计11904.75亿元，较前日+98.02亿元；

股指虽有调整，但从近期政策导向看，对市场属直接利多因素；结合技术面看，目前股指关键位支撑有效，上行趋势并未改变，而市场量能对此亦有印证；分类指数上，相比前期涨幅较大的中小创板块，绩优蓝筹的配置价值显现，且涨幅稳健，沪深300指数多单安全性最佳。

操作上，IF1601前多持有，在3700点以下离场。