股指期货数据大回放

1、股指期货行情

12月23日，三大期指早盘震荡，午后IF与IH均冲高回落，IC尾盘跳水。主力IF1601合约收4166.6，下跌2.80点，成交量为15306手，持仓量为28579手；主力IH1601合约收2470.8，上涨8.60点，成交量为7040手，持仓量为11632手；主力IC1601合约收7516.4，下跌108.00点，成交量7931手，持仓12296手。IF总成交量为16956手，总成持仓量为7736手，成交持仓比为0.48 ；IH总成交量为7736手，总成持仓量为35565手，成交持仓比为0.49 ；IC总成交量为8707手，总成持仓量为15260手，成交持仓比为0.57。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差迅速增加。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-61.38，价差与现货价格比-1.59 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-32.3，价差与现货价格比为-1.31 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-256.9，价差与现货价格比为-3.42 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，期指主力主要以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1601合约前二十大多头增仓753手，前二十大空头增仓693手，新增多单与新增空单之差为60手； IH1601合约前二十大多头增仓478手，前二十大空头增仓441手，新增多单与新增空单之差为37手 ； IC1601合约前二十大多头增仓383手，前二十大空头减仓91手，新增多单与新增空单之差为474手。

结论及投资建议

全球股市多数上涨，对股指影响利多；三大期指早盘震荡，午后IF与IH均冲高回落，IC尾盘跳水，期现价差为负值迅速增加，多头增仓明显；中央经济工作会议强调积极的财政政策要加大，实行减税政策，阶段性提高财政赤字率，同时货币政策将保持稳健偏宽松，推进结构性改革，加大去产能、去库存、去杠杆，降低企业成本；中央经济会议内容符合我们前期分析，预计未来基建投资回升；市场利率保持低位，股指上涨仍有余地；美联储加息靴子终落地，决议加息25个基点，与市场预期一致，尽管此次加息可能是周期最长，影响力最弱的一次加息，但美元强势，人民币汇率承压加重，资本外逃加快，加息仍是我国股市最大的利空消息；由于加息已有相当充分的预期，目前市场更多反应为“利空出尽”；总体上，股指慢牛格局未变，但目前点位较高，上方压力较大，不免阶段性回撤；操作上，多单目前应谨慎持有，逢高减仓，注意控制风险。