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豆粕反弹回落：大有期货12月24日早评

品种	短线观点		推荐等级	中线观点
LLDPE	库存大幅回落，走强延续。 11月LLDPE树脂产量41万吨，产量累计同比增加20.13%，月度产量仍维持高位。至12月下旬以来，国内主要市场聚乙烯库存减少-1690吨，库存大幅回落。10月塑料薄膜产量累计同比增长3.94%，累计产量比上年增加40.85万吨；农用薄膜产量累计同比上涨9.4%，累计产量比上年增长15.67万吨；下游地产行业需求表现疲软，LLDPE下游行业对LLDPE需求表现温和。12月23日，中石化华东公司扬子石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价报8700元/吨，中石油华南公司广州石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价报9000元/吨，LLDPE现货价格走低趋缓。12月23日，品种前二十名会员多头增仓18182手，空头增仓21162手，净多单6738手，减少2980手。12月23日，LLDPE主力合约价格收于7865，涨幅1.55%，主力合约价格突破60日均线。近期国际原油价格有反弹迹象，对LLDPE价格压制有所释放；LLDPE产量维持相对高位，现货价格走低，进一步修复基差；库存大幅减少，下游企业加大采购量，对LLDPE价格有一定支撑；从价格走势综合来看短期LLDPE呈上行格局，关注上方压力位7960。	★★★		震荡偏强
橡胶	主力多空比延续回落短期震荡偏弱现货方面：上海市场云南国营全乳报价在9700（+0）元/吨左右；越南3L报价在9700（-100）元/吨，泰国三号烟片报11600（+100）元/吨。泰国三座中心市场USS3橡胶现货价格周三上涨，报每公斤38.49-38.59泰铢，周二报每公斤38.37-38.65泰铢。消息面：1、巴西对华农业轮胎启动反倾销调查。 2、顺丁橡胶业迎来深度调整期。持仓：RU1605前二十主力持净空单增2.11%至14195手。观点：青岛保税区橡胶库存、上期所天然橡胶库存维持高位，临近年末，国内轮胎开工率变化不大，东南亚正值割胶高峰期，全球橡胶供过于求的局面暂时难以改变，下游需求疲弱仍是最大利空。从盘面来看，昨日RU1605合约收长下影线，夜盘维持小幅震荡，关注60日均线的有效压制，短期谨防回落风险。	★★★		震荡
油脂	探低回升震荡偏强油脂周三呈现高开探低回升走势，油脂价格小变动，延续整体反弹氛围，只是菜籽油稍显弱势，棕油继续走强，短期走强态势继续延续。整体价格重回5周均线位置运行，震荡区间方向略有转变，目前强度尚不足以改变震荡市场原有走势。豆粕周二价格小幅回落，总体持仓小幅减少，上破小震荡区间走势维持，周线弱势形态改善，短期走强势头维持，豆粕收盘于2400元附近。菜粕回落1920元附近运行，其走势弱于豆粕，5月豆、菜粕价差至480附近运行。国内进口豆油市场现货报价持平，价格在5600至5900之间。国内豆油库存量至97.5万吨，库存小增。国内棕榈油市场现货报价总体小跌，国内棕榈油商业库存增加至77.53万吨，棕榈油国内各港口交货价格在4360元至4490元之间，豆棕油5月期货价差至900附近，豆棕套利价差收缩。美盘大豆期周三下，受累于长期预报显示，巴西降水量将有所增加，长期预报显示，未来两周巴西主要大豆种植州—马托格罗索州（Mato Grosso）将迎来降雨，给该地区干旱的农田带来急需的水分。豆油期货上扬，受助于豆油/豆粕套利交易和棕榈油延续近期涨势。1月豆油合约涨0.08美分，报30.52美分；马来西亚棕榈油周三连续上涨，因交易员预计中国需求将改善，而12月的产出将下降。3月棕榈油期货涨0.7%，报每吨2,486林吉特；夜盘油脂高开震荡，小幅变动，夜盘粕类低开震荡回落，小幅收低。预期今日油脂将以高开探低回落走势为主，小幅下跌。操作上，豆油强弱分界为5620元；棕油强弱分界为4720元；菜油强弱分界为5730元。	★★★		震荡
大豆/豆粕	反弹回落，关注支撑受累于长期预报显示，巴西降水量将有所增加，且豆粕价格骤降，美豆隔夜连续三日下滑，期价反弹动能减弱，但回落遇到关键支撑，值得市场关注。阿根廷农业部周三发布的月度报告显示，2015/16年度阿根廷大豆播种面积很可能达到2070万公顷，高于农业部早先预测的2060万公顷，比上年增长90万公顷。总体而言，南美大豆在降雨刺激下有利于生长，供应过剩格局压制豆类价格走势。预计美豆整体低位横盘为主。国内豆类相对强势，反弹后回落幅度不大，预计市场仍以整体走低为主，短线难有上行行情，日内关注2385一线支撑，操作上支撑位短线做多为主。大豆期价表现弱势，现货交易颓废压制期价走势，国内大量大豆进口压制国产豆价格，大豆期价有继续回落空间，建议偏空思路。	★★★		低位区间
鸡蛋	短线强势，不改偏空格局昨日鸡蛋高开回落，整体低位横盘，反弹结束后遇到关键支撑，现货市场价格小幅强势，23日全国鸡蛋价格各省均价3.74元/斤，环比上涨0.01。山东大幅上涨，均价上涨至3.75，环比上涨0.04。主销区均价3.91，环比下跌0.01，其中北京下跌，福建广东上海天津浙江较稳；主产区均价3.71，环比上涨0.02。供应方面，短期来看，目前大部分地区收货较好收，相比昨日收货变难，其中华北地区、西南地区收货好收；贸易商库存较少，相比昨日变化不大。需求方面，目前大部分地区反映走货正常偏慢，相比昨日有好转，其中西南地区、西北地区走货偏快。元旦节日备货对鸡蛋现货市场形成季节性支撑，但考虑到元旦、春节过后鸡蛋还会进入到季节性消费淡季。短线鸡蛋价格预计再度拉升，轻仓偏多操作，后市价格仍维持弱势格局。	★★★		低位弱势