股市流动性充裕 期待未来勇创新高

观点：基本面方面，国务院敲定资本市场五大任务，自2016年1月4日起，银行间外汇市场交易系统每日运行时间延长至北京时间23:30，以16:30人民币兑美元即期询价成交价作为当日收盘价。发布《保险公司资金运用信息披露准则第3号：举牌上市公司股票》，对保险机构披露举牌信息进行了重点规范。保险公司举牌上市公司股票，应按照要求进行披露；除披露相关股票名称、代码、公告日期、交易日期等基本信息外，还应披露资金来源、投资比例、管理方式等信息。市场方面，昨日市场冲高回落，主要做空来自于创业板和中小板，而蓝筹股影响较小。目前市场资金方面主要买进大蓝筹为主，保险、地产、银行、证券等成为市场热点，从目前的走势上看，未来这种热点有望延续，而创业板中小板今日仍有利空，预期难以走好，市场的分化局面继续。

交易策略方面，建议继续保持多单，依然IF为主。

（倍特期货 杜辉）

螺纹铁矿近月持仓较大 短期盘面还将反复

【外盘】美国11月耐用品订单0增长预期-0.6%11月个人收入+0.3%预期+0.2%

【消息】澳大利亚反倾销委员会对原产于中国的钢筋作出反倾销初裁：涉案产品存在倾销，对国内产业造成实质性损害，且倾销与损害之间存在因果关系，因此决定对中国涉案产品征收临时反倾销税。据彭博社消息，中国第二大钢铁生产商及其合作伙伴正在搁置澳大利亚的一个拟建铁矿石项目。

【现货价格】23日螺纹钢现货报价1780元/吨，较上一交易日持平，热卷轧板现货报价报价2050元较上一交易日上涨50元/吨。23日普氏62%铁矿石价格指数报价40.3美元/吨，较上一交易日上涨0.45美元/吨。

【期货市场】螺纹夜盘震荡上行，铁矿夜盘横盘窄幅盘整。螺纹现货横盘报价表现坚挺，期货盘面波动加大，螺纹铁矿近月合约持仓较大，有挤仓嫌疑，资金短期投机操作并未结束，螺纹铁矿短期观望为主。

【今日涨跌】今日早盘短线下跌

【操作策略】螺纹铁矿盘面波动加大，投机资金依旧存在，近月持仓依旧较大有挤仓嫌疑观望为主，螺纹铁矿空单暂时退出观望，日内操作为主，或少量参与空铁矿多螺纹套利操作

（倍特策略分析师：万超宇）

胶技术走强与基本面继续背离 走势纠结胶着

胶在周初快速反弹后，再陷胶着，其他工业品走势较为平稳，市场整体氛围还是偏强。胶自身基本面没有任何大改变，现短线技术上的走强，我们认为主要还是有大量资金炒作国内宏观经济好转，需求转暖预期，只是这样的炒作缺乏根基，容易随时夭折，且反弹高度难以量化。特别是胶，库存巨大，期货对真实现货长时间升水严重，很难看到反转基础。只是目前可能时机未到，基本面主导因素难成市场关注重点，胶依旧可能受到市场人气带动继续反弹。技术上，5月期价站稳10550上方后，短线技术形态反弹雏形保持较好，空头回避后还是建议不要马上介入，仍需要耐心等待。

（倍特策略分析师：马学哲）

PTA现货弱势企稳 期货料短期震荡走强

【现货市场】受美国EIA原油库存下降超预期影响，夜盘原油价格大幅上涨，隔夜PX价格疲软，价格下跌5美金报价760美金CFR中国。昨日PTA现货价格稳定为主，华东主流成交价在4300一线。夜盘PTA期货受原油上涨的影响，夜盘延续高位震荡的行情走势。

【期货走势】当前PTA期货基本面较为僵持，一方面进入12月份开工率提升，现货价格处于弱势，一方面疲软的消费亦难以提供支撑，且PTA工厂短期挺价意愿消失，但原油价格反弹，PX价格稳定，对成本端形成支撑，加之当前期货盘面加工利润偏低，PTA有效产能不足，价格或短期延续高位震荡走势，密切关注工厂动向。

【操作与策略】短期宏观政策改善，PTA有限产能较低，加之盘面加工利润水平不高，在4400一线存支撑，波段多单背靠5日线继续持有，关注PTA工厂动向，传闻1月份PTA某大厂继续降低开工率。

（倍特期货策略分析师魏昭鹏）

塑料现货短期上行 期货震荡上行为主

【现货市场】昨日PE市场价格普遍上涨，各大区线性和高压价格走高50-100元/吨，部分低压略高50元/吨左右。线性期货高开走软后回升，部分石化陆续上调出厂价，给予市场利好支撑，商家多跟涨出货。终端延续刚需采购，谨慎观望居多。华北地区LLDPE价格在8550-8800元/吨，华东地区LLDPE价格在8550-8800元/吨，华南地区LLDPE价格在8650-9000元/吨。

【期货走势】受美国EIA原油库存大幅下降的影响，夜盘原油价格大幅上涨，原油反弹或对国内能化提供支撑，受石化库存偏低以及现货价格短期企稳上行的影响，塑料期货短期延续强势，且由于贴水过多短期仍有较大的修复空间，价格重心短期或仍上行。

【操作与策略】短期受宏观面政策出现偏暖转向，以及现货价格企稳回升的影响，远月深贴水期货出现连续上涨行情，操作上波段多单仍然持有为主，价差方面400以内仍可关注买5空9的正套持仓。

（倍特期货策略分析师魏昭鹏）

PP技术面继续占据上风

【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北6150、华东6250、华南6500、西南6350、西北6100、东北6250，中石化——华北6150-6250、华中6300、华东6200-6300、华南6450-6650。

【期货走势】PP上一交易日开盘后急跌，但在5日线处刹车止跌，随后回升至开盘水平附近。以过去七个交易日的排列来看，5日线的支撑作用非常有效。基本面改善不大，现货暂时止跌，交易价格略有回升；下月初装置复工的压力仍然存在。短期看，PP走强主要依靠的技术面优势，因此需特别注意支撑和压力位。

【今日涨跌】震荡偏多

【操作策略】前期多单可以继续持有，以5日均线为保护，1605日内支撑5650、压力5900。

（倍特期货 陈吟）

郑醇原油反弹给予支持

【现货】：华东1760；华中1550；华北1390；华南1730；东北1700；西北1150；西南1750。

【盘面】现货方面，内地市场变化不大，西北南线在当地烯烃加大采购量支撑下货源紧张；山东、河北、山西、河南等地维持盘整。隔夜郑醇受原油反弹支撑影响，小幅跳开至1700平台上沿，技术上看底部整理表现渐稳，仍存小幅上冲空间，多单需关注1750点位的兑现反压力度。

【操作建议】：多单依托1700持有，日内试1750反压力度。

(倍特期货  李闯）

焦煤焦炭震荡

【现货市场】现货市场，炼焦煤价格暂稳。煤企方面，大矿的价格下调给中小煤企带来压力，为了获得市场优势地位，市场煤除下调价格，以价格取胜，别无选择。焦炭市场弱稳运行。山西部分地区由于高速修路造成交通拥堵，汽运受到影响后焦煤有上涨迹象，使得河北相关地区焦炭价格得以短暂支撑。综合来看，近期近月合约坚挺，焦煤焦炭跟随反弹，建议观望。二级焦炭区域价格：河北唐山到厂720-740元/吨，山东630-640元/吨，江苏600-620元/吨，山西520-550元/吨。

【期货走势】短期供应受到影响，但需求端无明显改善，焦煤焦炭被动跟涨，高度不做过高预期，建议暂时观望。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦煤焦炭，暂观望。

（倍特策略分析师：范宙）

粕类外盘美豆粕回落 

【外盘、消息】外盘巴西降雨预报有利大豆生长和需求疲软，美豆粕下跌收于277.4，下跌3.6跌幅1.28%。

【现货市场】现货方面，昨日豆粕现货报价：大连2580元/吨，河北秦皇岛2590元/吨，山东日照2600元/吨，江苏连云港2580元/吨，广东湛江下跌10至2530元/吨。菜粕现货报价：武汉2000元/吨，合肥2000元/吨，南京2000元/吨，南宁下跌20至1880元/吨，成都2050元/吨。

【期货走势】夜盘两粕小幅震荡，1605豆粕增仓2.3万手，1605菜粕减仓1千。

【操作策略】美豆冲高至900后受压回落。近期关注焦点为巴西大豆天气。阿根廷大豆关税下调和汇率趋于稳定后，美豆销售期仍然面临南美库存的冲击。国内12月进口大豆预计到港量大，令现货承压。其自身基本面上暂未有支撑价格持续上涨的因素，技术上由于低位支撑和空头回补，以及整体商品氛围使得期价大幅反弹。夜盘国内两粕继续围绕区间上沿小幅震荡，操作仍建议以短线思维操作，日内1605菜粕可以1920一线，1605豆粕以2390一线作为短线多空参考。

（倍特策略分析师：黄晓）

白糖短暂拉剧 耐心等待

【外盘】ICE 3月原糖期货收涨0.11美分，或0.7%，报每磅15.15美分/磅。 受巴西雷亚尔上涨及油价反弹带动。

【消息】1.明后两天广西将再次遭遇降雨降温过程。2.湛江：已有4家糖厂开榨 预计将于1月12日前全部开榨。3.降雨天气导致桂北糖厂几乎全部断槽。4.印度已经将掺入汽油中的乙醇比例提升至10%，以此促进清洁能源的使用来对抗污染，同时也有助于扶助亏损的糖企。5. 2015/16榨季迄今，巴西中南部糖厂的甘蔗压榨量达到5.813亿吨，较2014/15年度增加3%。糖产量减少5.6%，至3010万吨，乙醇产量增加3.4%，至266亿公升。

【期货走势】郑糖上涨后没有得到现货盘面支撑及部分多头资金撤离，后劲有所减弱，围绕5600一线形成短暂拉剧，预计短期仍将延续震荡调整局面，耐心等待再次突围。

【操作策略】建议低位多单持有或5600下方介入多单，止损5573。日内短线区间5661-5600。

（倍特期货：梁洪铭）

鸡蛋期价虽企稳但反弹乏力

观点：短期内基本面亮点不多，虽有产蛋鸡存栏量环比减少、新开产蛋鸡量小于淘汰鸡数量等利多等因素，但中期而言鸡蛋供求面并不乐观：由于10月和11月补栏较多，明年开春鸡蛋供应压力会比较大。因此，虽然止跌反弹，但鸡蛋期价的内生反弹能量不足，期价只能企稳而尚不具备大幅连续反弹的能力。我们判断，短期内鸡蛋期价或维持低位横盘震荡筑底的走势。技术上看，鸡蛋1605合约反弹受40日均线的压制而回落，期价只有确认突破3300整数关口及60日均线后才有进一步反弹的空间；今日需关注5日均线及20日均线对期价的支撑。

操作建议：短线交易；在确认突破3300后才继续短多。 

（倍特期货 康黎）