要点 一、行情回顾。上周五,国债期货小幅下跌。5年期主力合约TF1603开盘价100.975 ,最高100.985 ,最低100.755 ,收盘于100.860 ,涨跌幅为-0.08%,成交量为27792手,持仓量为24637手。三张合约总成交28152手,总持仓28386手。10年期主力合约T1603开盘价100.290 ,最高100.385 ,最低100.170 ,收盘于100.260 ,涨跌幅为-0.01%,成交20146手,持仓26222手。 二、资金面。上周五,跨年资金需求旺盛,短期资金供给充足。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行1BP至1.9340 %,7天利率上行0.7BP至2.3550 %,14天利率上行3.6BP至2.8990 %;银行间回购加权利率1天利率上行0.42BP至1.9517 %,14天利率上行25.67BP至3.5004 %,21天利率下行27.16BP至3.6364 %。 三、现券市场。TF1603合约的CTD券150011.IB,IRR为0.07%,该券当日于99.9100,收益率较昨日上行45.92BP;T1603合约的CTD券为140029.IB,IRR为-0.14%,该券收于107.2471,收益率较昨日下行2.04BP。现券方面,5年期、10年期收益率分别上行-0.6BP、0.5BP至2.6565%、2.8061%。中债国债类指数较昨日上行,其中中债国债总指数下行0.02BP至167.31 ,固定利率国债指数下行0.02BP至167.71 。 四、财经资讯。 1、1-11月份,全国规模以上工业企业实现利润总额55386.8亿元,同比下降1.9%,降幅比1-10月份收窄0.1个百分点。 2、11月份,规模以上工业企业实现利润总额6720.8亿元,同比下降1.4%,连续第六个月下降,不过降幅比10月份收窄3.2个百分点。 3、股票发行注册制授权决定获通过,自明年3月1日施行,期限为两年。 4、财政部部长楼继伟表示,2015年地方政府债务限额是16万亿元,四招防范地方债风险。 五、结论及投资建议。11月工业增加值6.2%,好于上月的5.6%,好于市场预期;社融和贷款余额增速小幅回落,信用投放比较平稳;规上工业企业利润继续下降,降幅收窄,但是不利因素仍然存在;CPI同比涨幅连续三个月位于1%以下,通缩风险仍在;中央经济会议强调2016年更加注重供给侧结构性改革,积极财政政策加大力度,阶段性提高赤字率,同时货币政策灵活适度;专家认为来年财政赤字率有可能突破3%,对经济的提振不宜高估。上周五,临近年末资金紧平衡,跨年资金需求旺盛,现券购买动力有所减弱,国债期货小幅下跌。目前债券供给较少,配置力量较强,期债仍处在多头方向之中。总体上利率下行拐点未现,利率低位波动加大,建议控制好仓位,维持多头思路,留有底仓的同时多单滚动操作。 责任编辑:唐正璐 |
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