股指期货：

上周3组期指前半周均出现了较大涨幅，后半周蓝筹股出现了一定幅度的调整，中小盘个股表现不佳，因此3组期指后半周以震荡整理为主。消息上，上周五证监会宣布会在对外开放方面推出多项举措，包括深港通、战略新兴板等。料明年资本市场改革将会继续加速，从长期来看对股市利好，同时周末全国人大常委审议通过股票发行注册制改革的决定，短期会对中小盘个股有一定的影响。上周央行周四进行了400亿元的7天期逆回购操作，本周净投放300亿元，力度明显加大。资金面上，虽然后半周指数出现下跌，但两市融资余额本周持续回升，突破1.2万亿，总体维持强势。从指数成交量来看，上证指数和创业板指数后半周调整时明显缩量，走势较为健康。技术上，指数均线多头排列，强势特征明显，后半周的震荡调整未能破坏上行趋势，料下周指数仍将偏强运行，操作上建议多单持有。

国债期货：

上周国债期货增仓上行，刷新上市以来高点，十债涨势强于五债。国债收益率整体走低，长端跌幅大于短端，十年期国债收益率跌至2.8%，10-1利差继续收窄，牛平持续。资金面上，上周银行间市场货币利率多数上行，其中SHIBOR隔夜较前一周上行约12bp，新股扰动因素虽暂时消退，但跨年资金需求令短期流动性有所收紧，央行上周净投放300亿元，料后续有望运用其他货币工具进一步释放流动性。当前经济弱势、通缩风险尚存，货币宽松导向将延续，宏观基本面支撑期债，不过未来供给扩容将对期价产生压制。近日国债收益率骤降，前期低点处或遇一定阻力，期价急剧拉升后或有调整需求，建议多单谨慎持有。