国内盘面：28日郑棉1605合约小幅振荡，开盘11470元/吨，收盘11455元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，成交量明显减少，持仓量减少5910手至361054手。

外盘走势：ICE期棉上周五因圣诞节休市。

消息面：

1、截至12月25日，全国新棉采摘进度为99.6%，同比增加0.8个百分点，较过去四年里的正常年份增加0.6个百分点，其中内地的采摘进度为99.0%；全国交售率为90.6%，同比增加6.1个百分点，较过去四年里的正常年份增加1.2个百分点，其中内地交售率为68.6%，新疆采摘交售已经结束。

2、截至12月25日，全国累计交售籽棉折皮棉470.8万吨，同比减少82.3万吨，较过去四年里的正常年份减少177.4万吨；累计加工皮棉415.7万吨，同比减少45.2万吨，较过去四年里的正常年份减少159.5万吨，其中新疆加工皮棉337.4万吨；累计销售皮棉176.6万吨，同比增加8.2万吨，较过去四年里的正常年份减少223.5万吨，其中新疆销售皮棉123.5万吨。

现货方面：棉花指数328价格为12929元/吨，较上一交易日下跌2元/吨。

观点总结：短期基本面平淡，美棉短期小幅振荡。国内方面，尽管本年度棉花产量与进口量均明显减少，缓解市场供应压力；但国内棉花库存高企，使得棉花市场供应仍旧充裕，且棉花下游需求疲弱，纺织服装出口下滑，短期基本面难有好转；短期新棉上市，增加市场供应，因而预计郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约小幅反弹，但均线呈空头排列，下跌趋势不改。操作上，建议短线空单持有，止损11650元/吨。