12月29日消息，商品早盘整体呈反弹走势，黑色系表现亮眼，集体飙升。热卷大涨2.42%，螺纹钢大涨2.14%，铁矿涨1.47%，焦炭涨1.11%，郑煤涨1.06%，焦煤涨0.93%，淀粉涨0.79%，郑淳涨0.65%，沥青涨0.54%。豆油跌0.64%，棕榈跌0.64%，PP跌0.64%，沪银跌0.51，沪锌跌0.42%。

螺纹钢 基差修复行情接近尾声

螺纹钢期货从1650元/吨附近快速拉升至1750元/吨一线，此后开始盘整。总体来看，当前钢铁产量和需求量双双减少，现货钢材价格在连续反弹后，上涨动力减弱，价格以稳为主。螺纹钢期货从前期持续大幅贴水修复至目前升水格局，继续上行空间有限，短期将维持振荡偏强态势。

修复贴水需求推动螺纹钢大幅反弹

随着1601合约交割日临近，修复贴水需求推动螺纹期货逐步反弹。此后，美联储宣布开启加息周期，短期利空出尽，螺纹钢期货当日向上突破1700元/吨关口，并在之后最高反弹至1764元/吨。

螺纹钢短期处于振荡偏强格局

在期货连续拉升后，目前螺纹钢期货近月已经升水近40元/吨，铁矿石期货近月升水超过10元/吨。现货市场的涨势已经放缓，预计后期近月合约涨

幅有限。在国内经济增速放缓的背景下，市场对来年5月的行情并不十分乐观。且在钢铁需求开始负增长的情况下，钢铁产量的减少也将成为趋势，铁矿石的需求将

进一步萎缩。螺纹钢1605合约继续大涨的动力不足，短期有望维持振荡偏强的状态。

焦煤、焦炭、动力煤

28日焦炭价格暂稳运行，市场成交情况不太乐观。近期北方雾霾严重，部分高速公路限制通行，焦炭汽运方面影响较为严重，焦企出货受阻，厂里库存渐增。另一方面受雾霾天的影响，也使得各地的环保部门加强了督查力度，河北、山东等地部分焦钢企业有限产30%-50%的想象。下游钢厂利润回升而原料库存偏低，短期补库需求支撑焦价。日照二级冶金焦到厂含税价660-680元/吨，CSR62%北方离岸112美金（+0），折合仓单680元，J05贴水7.2%。澳洲中低挥发焦煤78.5美金（-0。，折合632元/吨，除去货源因素，理论港口仓单价570，JM05贴4%，节后运费回落空间30元左右，上方空间有限。

动力煤方面，28日秦皇岛港库存386万吨（-5），曹妃甸144万吨（-11），京唐港105万吨（+5），调入量重新小幅回落。28日秦港-广州运费29.3元/吨（-1.1）。28日六大电厂平均库存总量1145万吨（-17），平均日耗总量60万吨（-2.5），平均可用天数19.09天，可用天数回升。28日CCI5500大卡报362元/吨（+2）。目前05动煤上周大跌后在300重获支撑，考虑调降运费后郑煤05贴水依然在13%左右，且目前下游库存偏低（低于同期15%），短期不宜追空。