铝

国内氧化铝供应宽松，同时受电力成本下滑的影响，亏损产能无法及时退出市场，铝市供应压力未减，在过剩产能出清之前，预计铝价将维持弱势。

逢高短空

锌

当前全球精矿库存依然较大，大型矿山因资源枯竭而关闭并未带来预期的短缺，短期受减产以及收储预期提振锌价，预计短期震荡走势。

观望

钢铁

现货钢材资源紧俏，价格持稳，部分地区小涨，但成交仍未好转。受需求仍然较疲弱影响，钢厂开工持续小幅下降，钢厂高炉关停或降负荷的消息持续传出，资金紧张加剧和库存压力下，令钢厂仍有变现需求。短期内现货市场暂时弱势持稳，但后市需求仍将继续走弱。1601临近交割月，投机空头减仓致使大幅上涨，当前单边持仓在100万吨左右，预计会有大量交割出现，关注仓单注册情况，不建议参与。远期需求虽有一定季节性改善预期，但供大于求格局仍没有改变，RB1605可反弹抛空。

1605反弹抛空

焦炭

钢厂产业集中度高于焦化厂，有意打压焦炭价格；钢厂开工率下降，亦利空焦炭需求；焦化厂亏损加剧，但受冬季供暖任务影响，开工率继续回升，企业及港口焦炭库存同比增加。长期来看，国内焦化厂去产能进度偏慢，焦炭价格下跌趋势不改。反弹抛空。

反弹抛空

焦煤

焦煤：焦化厂亏损严重但开工率回升，焦煤需求平稳；供给端来看，内贸煤减产，及进口量下降，使焦煤供给出现收缩，近期港口炼焦煤库存继续小幅下降，有消息称部分地区现货紧俏，供给端短期有支撑。观望

观望

动力煤

需求端，制造业收缩，工业用电维持疲弱，冬季来临，居民用电开始回升；全国重点电厂日耗低位回升，需求量亦小幅增加，但依然难抵供给端过剩，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价小幅反弹，秦港锚地船舶数略有回升。供给端，国内煤炭产量下降，重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。观望

观望

天胶

近期国内外割胶旺季，供应充足，合艾原料市场窄幅震荡，下游工厂无囤货意向，保持按需小单采购，市场交投不活跃。10月中国进口橡胶继续上涨，基本面继续维持疲弱状态，终端需求持续低迷。不过近期天胶移仓换月，波动较大。短期建议天胶空单离场。

空单离场

大豆/豆粕

巴西预计天气改善，美豆期价连续5日下跌。基本面上来看，南美天气已是市场关注焦点，巴西中西部降雨预报使前期天气炒作暂告一段落，CBOT大豆期价缺少扭转弱势驱动。技术上来看，美豆下方关注850美分支撑。国内方面，人民币昨日贬值幅度继续扩大，国内豆粕单边短线或观望。

单边短线或观望

菜籽菜粕

油脂方面，马棕12月产量预计继续下降，但马棕出口疲软已是事实，国内棕榈油单边观望为主；生物柴油需求仍是法案决定，市场担忧法案落实问题，激进投资者的豆油短空离场后观望为主；本周国内菜籽油抛储暂停，菜油买9卖5组合可考虑获利了结。

买9卖5组合可考虑获利了结

豆油

油脂方面，马棕12月产量预计继续下降，但马棕出口疲软已是事实，国内棕榈油单边观望为主；生物柴油需求仍是法案决定，市场担忧法案落实问题，激进投资者的豆油短空离场后观望为主；本周国内菜籽油抛储暂停，菜油买9卖5组合可考虑获利了结。

短空离场后观望为主

棕榈油

油脂方面，马棕12月产量预计继续下降，但马棕出口疲软已是事实，国内棕榈油单边观望为主；生物柴油需求仍是法案决定，市场担忧法案落实问题，激进投资者的豆油短空离场后观望为主；本周国内菜籽油抛储暂停，菜油买9卖5组合可考虑获利了结。

单边观望为主

鸡蛋

近期现货价格有所反弹，但上方空间暂不乐观，jd1601在60天线压力较大，关注持仓变化。激进投资者以60天线止损短空

激进投资者以60天线止损短空

白糖

上周白糖因大三角形整理形态突破，技术面强势。尽管销量出现季节性的放量，但与历史同期相比并不算佳，现货价格并不配合期货盘面的拉涨。因此盘面短期的强势更多的是资金行为，量仓的变化容易造成行情大幅波动。加上保税区大量库存对盘面造压力，期价短期很难创出新高，建议观望等待大幅回调时建多。法人户可以关注601-605交割正套，因时间关系，介入需做好交割准备。

关注601-605交割正套

棉花

统计局公布本年度棉花总产量为560.5万吨，比上一年度减产9.3%。内地棉农多数表示种棉收益下滑，明年种植面积将继续下降。虽然产量逐年下降，但因下游纺织企业情况仍未改善，预计棉价长期依然维持弱势。目前道路情况改善，新疆棉已顺利到达内地库，现货压力增加。郑棉暂观望。

观望

PTA

供需来看，目前PTA工厂负荷仍低，后市或将缓慢回升，需求端虽较前期有所好转，但即将转入12月需求淡季，且市场普遍预计经济低点为明年二季度，需求将难有较大改善。临近交割月份，仓库压力逐渐增加，加之油价不改跌势，市场看空情绪蔓延，对期价有明显打压，操作上建议，TA暂时观望，不建议追空。

TA暂时观望，不建议追空

LLDPE

LLDPE基本面，线性利润良好，线性开工率依然高位，石化与港口库存双降；棚膜旺季已经到来，但并无明显备货，需求端无亮点。PP方面，丙烯价格仍偏弱，拉丝生产比例维持高位，但下游开工水平一般。同时与回料价差收敛使得下部有支撑。多个石化厂商2016年检修计划出炉，市场情绪有所提振。操作上建议，L多单以60日天线为止损，轻仓持有；PP超跌反弹，近期偏强势，但可持续性有待检验，暂以日内短线为主。

日内短线为主

玻璃

周末以来华北地区雨雪天气造成区域内现货出库暂时减缓，其他地区也有一定幅度的变化，整体市场趋弱。生产企业、贸易商对后期市场大部分持有谨慎的态度，认为房地产市场等领域对玻璃的需求将会逐步减缓，市场价格下行是大概率事件。建议短线操作。

短线操作

甲醇

国内工厂开工率依然维持高位，各地依据供需、资金、运输等方面作调整。本周西北价格上扬，然成交缩量，消费市场山东、华北等地多执行前期合同，当地烯烃企业采购有增加预期，预计南线将维持坚挺；北线部分企业则需关注库存升高预期，近日因持续雾霾天气导致准兴高速封闭，货物外输迟缓。期货坚稳略有上移，而港口现货处于升水状态，且商家心态一般，短期内难以触发新的行情。整体来看，进口到货增多、冬季传统消耗减弱、国际油价下滑等利空犹存，短期部分甲醇区域暂时止跌，中长期仍需关注产品基本面及外围宏观因素。操作上甲醇暂观望，或短线。

观望或短线

铁矿石

近期大中型钢厂有明显的补库动作，其中400万吨以上规模钢厂平均库存水平从38.7万吨上升至46.5万吨。并且海运发货近4周平均水平也有一定下降（周平均下降120万吨左右），相应北方到港水平小幅回落，令港口库存上升趋势放缓。现货也出现小幅上涨。但钢厂减产压力仍然很大，预计后面难有持续的大量补库，后期到港压力有所缓解，现货将维持震荡偏弱格局。I1601临近交割，单边持仓量超过600万吨，虽然按低价货源计算仓单价格在340以下，已经有交割利润，并且港口货源充足，但预计百万吨级以上交割仍然不太可能出现，交割月前最后一周，多空减仓或使盘面出现剧烈波动。建议观望。远月虽然钢厂仍有减产预期，但矿价已经跌破中小矿山成本，如果引发中小矿山减产，远月矿价有反弹可能，不建议做空。

观望

股指

供给加速、减持禁令期满临近，及年关结算压力等不利市场，股指调整压力仍在。

调整压力仍在

国债

利多因素未明显变化，机构配置需求尚未释放完毕，期债不做空。仅供参考。

不做空