七禾网注：与嘉宾的对话仅作为研究之用，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

柳鑫

昊皇资产董事长兼投资总监

曾在国内某大型企业担任过股票操盘手和研究员，擅长技术分析，主要做短线和波段交易，在2009年以及2014到2015的行情中取得良好业绩。《都市快报》股票实盘擂台赛第50期、52期擂主。

访谈精彩语录：

对于一个男人来说，家庭是最重要的，除此之外，就是股票。

我一般做的是龙头板块里的领头个股。

我的操作风格是短、频、快。

在牛市和震荡市中，我们只做强势股，追击涨停板，做强者恒强的股票。

在熊市中我们是择时抄底。

获得的十几倍收益率并没有加杠杆。

目前来看我觉得是阶段性、结构化牛市。

我是以技术为主，基本面为辅。

技术上，第一，我们主要是以量价为先，第二，是否有突破。

如果底部放量的话，我们首先会着重把它放到股票池中，因为量是骗不了人的。

基本面往往包含在技术面里，通过技术面表现出来。

超短是持仓1—3天时间。短线一般是持仓1—2周时间。波段是持仓20个交易日，也就是一个月左右。

我们用三成仓构筑安全垫，如果盈利达到10%以上，我们的仓位再慢慢地累加上去，会达到5—7成仓。

我们是根据自己的收益率来调整控制仓位的，不会被行情左右。

一般情况下，我们首先关注大盘的好坏，就如同观察天气是晴天还是下雨天或者是台风天，再决定要不要派人出去打仗一样。

我们会在做涨停板瞬间进入，而不是涨停之前或者之后。

追击强势板块中的强势个股。

我一般情况下操作10只股票左右。

根据超短、短线、波段等不同模式，有不同的股票池。

根据资金曲线控制回撤，如果回撤5%，就把仓位降到50%，如果回撤7%，就把仓位降到30%，以此类推，这样越到后来回撤就会越来越小。

“做一个安安静静的美男子”，追求的是一种“高增长、低回撤”的投资模式。

当下私募市场是发展的初步阶段，不断有私募淘汰出局也是正常现象。

七禾网1、柳鑫先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。您认为自己是“为股市而生”的人，为什么这么说？股票投资在您的生活中充当着怎样的角色？

柳鑫：我从大学开始就一直在做股票（当时大学生做股票还很少，并没有像现在这么多），并且在大学毕业找到工作以后也一直在从事这个行业，从来没有离开过股票市场。当然，市场也给了我比较大的回馈。

对于一个男人来说，家庭是最重要的，除此之外，就是股票。我把股票市场当作了自己的人生理想和职业规划。

七禾网2、您本人做股票的核心投资理念是怎样的？主要的操作风格是怎样的？

柳鑫：我一般做的是龙头板块里的领头个股。众所周知，做股票要做强者恒强，所以我们一直遵循这个理念，做最领先的股票。

我的操作风格是短、频、快，因为从市场经验来看，短频快培养了大批的炒股高手，尤其是在下跌的行情中也经得起市场的检验，因此这种操作手法最后在市场中存活下来。

七禾网3、您希望在股市中实现“高成长、低回撤”的资金曲线。但很多人都认为高成长必然伴随着大回撤。如何在追求高成长的情况下，依然保持低回撤？

柳鑫：一方面，我们有一个科学的资金管理体系，在股票上选择龙头板块中的领涨个股，安全系数以及稳定系数都比较高。另一方面，我们保持“高增长、低回撤”非常注重切入点，打个比方，假如一个新的账户，我们会给这个账户先赚一点安全垫，只有有一定的安全垫，才能在这个基础上谈发展。在刚开始操作时我们先会用三成仓，做到一定程度有了10%的盈利，那就形成了安全垫，这时我们就会逐渐地加一点仓位，加到五成仓位甚至七成仓位。

“低回撤”是因为在回撤的时候我们就会控制仓位，比如在回撤达到5%的时候，仓位就会降到50%，如果回撤达到7%，那仓位就会控制在30%，而随着资金曲线慢慢上去，我们又会将仓位慢慢地恢复回去。这样才能做到“高增长，低回撤”。

七禾网4、您在牛市、熊市、震荡市这三种不同的行情中，会不会运用不同的操作手法？

柳鑫：可以将牛市与震荡市并在一起，因为在牛市和震荡市中，我们只做强势股，追击涨停板，做强者恒强的股票。而在熊市中我们是择时抄底，比如说某一只股票走了连续几天的阴线，某天上午又出现恐慌性下跌，我们就会择机抄底。就像我们今天做的海岛建设这只股票，在往下打到跌7个点的时候，我们进行了抄底，后来是涨停板。这样的股票我们经常会碰到，比如有些股票前一天打到跌停板，第二天在10点30分以前或者在13点30之前达到我们要的位置（比如跌七个点以上，而且是急跌的时候），我们抄底进去赚钱。此外，还有一句话叫做：在牛市中赚钱，在熊市中赚股数。

七禾网5、您是《都市快报》股票实盘擂台赛第50期、52期擂主，请问您当时参加股票擂台赛的主要原因是什么？在比赛的过程中或比赛结束后，您有没有和其他优秀选手交流？总体来说，参加比赛对您的交易水平有没有提升作用？

柳鑫：我是在2009年-2010年的时候去参加的比赛，那个时候比较年轻，因此也想表现自己，而且那时还有一股冲劲，所以就去参加了。

与其他优秀选手肯定会有交流，优秀选手中有人建立了一个团队群，会定期地举办一些活动，同时也做技术交流，从中学习到了不同风格操盘手的实战经验。

七禾网6、据朋友介绍，您在2014下半年到2015上半年的牛市中，获得了十几倍的收益率。请问您觉得自己这一波牛市能取得高收益的核心原因是什么？这一波牛市，您主要抓住了哪些板块或个股的行情？

柳鑫：我们一直遵循“强中强”的操作手法，获得的十几倍收益率并没有加杠杆，毕竟加杠杆获利虽快，但是亏损也快，所以我们这种很稳健的做法在6月份股灾期间没有出现大的回撤。此外，也是由于这波行情我们踏准了节奏，因为在2014年国庆期间，券商板块很牛，如果看好股票市场就要买券商股，它们是最大的受益者，当时我们就做了，而一般情况下到了年初都会有高配送的行情，这些是永恒的话题。在2015年4月—5月份的时候则是做次新股。

七禾网7、就您看来，2014下半年到2015上半年这一轮牛市的核心推动力是什么？目前来看，这样的推动力还在不在？

柳鑫：从宏观来说，政策上国家也需要一波牛市，现在实体经济都不太好做，国家也希望股市能够支持实体经济转型，从技术层面来讲，那时我们可以感觉到盘口推动力度在增大，资金一波一波往市场里涌入。就目前来看这个推动力没有上半年这么疯狂，那时有种丧失理性的感觉，是人性的宣泄，但我们现在并没有太悲观，还是比较看好市场的后续发展。因此目前推动力还是存在的，只不过没有那么疯狂，毕竟现在有一部分投资者在股灾期间受到教育，不敢再疯狂。

七禾网8、目前的股市，有人说牛市已经结束，有人说牛市仍在进行，有人说已经是熊市，有人说进入了漫漫震荡市……，您如何看待目前的市场？

柳鑫：目前来看我觉得是阶段性、结构化牛市，像今年上半年这样疯狂的情况已不存在，因为在国家打击配资的情况下，导致资金没有那么快速地、不理性地往股市里面冲，但是也不会出现像6月份那样暴跌的极端行情，国家也是希望走一种不温不火的慢牛式的格局行情。

七禾网9、在当下的股市，某些朋友提出了“轻大盘，重个股”的投资思路，您是否认同？现在这个阶段，我们应如何选板块、选个股？

柳鑫：我认为这是一种很好的思维方式，在这个市场中经常出现“二八”现象转换，真正的机会大部分的时间还是在个股上，推动大盘需要的资金量比较大，不可能出现天天暴涨的情况，所以我们还是要“轻大盘，重个股”，像目前有一些重组、高配送等各种各样的消息出来，在这几千家公司中，可以挖掘出真正有价值的股票，毕竟大盘股的动力不是很足，因为大象齐舞很难。而且我们选股是根据盘口来选择，比如说资金的板块轮动，再从中挖掘出个股。

七禾网：刚刚您提到了“真正有价值的股票”，那么就您看来什么样的股票才是真正有价值的股票？

柳鑫：国家在前段时间一直提倡互联网金融，而且前不久在乌镇也举办了互联网大会，由此可见国家对这一块非常重视，此外，由于习大大是体育迷，在未来体育板块可能是一个比较好的发展方向。像杭州有一只股票原先是做房地产以及物业方面的，现在已经把物业掏空转而做体育，而且亚运会要在杭州举办，所以给我们的机会会很多。