国债早评

周二，银行间市场现券收益率小幅下行，整体向暖态势不改；午后农发行500亿元六期增发债结果接近二级定价，符合预期。配置需求持续释放，资金面亦宽松，年末市场买气不散；不过收益率前期快速下行已逼近历史低位，短期内料再度出现激进做多的概率有限。一级市场方面，中国农业发展银行下午招标增发六期债，期限一、二、三、五、七、10年，中标收益率依次为2.3111%、2.5833%、2.6519%、2.8815%、3.1462%和3.1880%。银行间市场资金较为宽松，其中隔夜加权利率因需求持续旺盛变化不大，七天期则在明显下行后，又近收回全部跌幅。目前包括跨年的资金供给都很充足，考虑到年底大规模财政存款投放因素，市场心态较为稳定。期债高位震荡，逢低买入。