新闻：九家中国大型铜冶炼商已经同意明年第一季将现货铜销售量减少20万吨，通过质押融资方式实现。这个数量相当于2015年第一季中国精炼铜产量的10%左右。之前，中国冶炼商已经表态2016年至少减产35万吨精炼铜。关于铜商业收储，目前还在协商中，资金来源是商业贷款。冶炼商旨在减轻市场铜流通供应压力，会不会引起进口铜大规模流入还需要观察，后续关注现货市场的升贴水情况。

行情： LME铜12月29日开盘低开，随后震荡走高，收盘4730.50元/吨，升0.81%，持仓为28.57万手，持仓继续减少。沪铜1602合约价格跟随上涨，收盘36580元/吨，升1.78%，持仓22.15万手，国内总持仓78.06万手，主力合约占合约总持仓的28.38%。资金继续移仓1603合约（持仓已经突破27万手），上海期货总持仓略有减少，铜价波动不大，小幅震荡走高。

现货：长江现货12月29日跌230元/吨，至35980元/吨；对1602贴水310元/吨。广东现货跌250元/吨，至36150元/吨，对1602贴水140元/吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格35880元/吨-35940元/吨，升水铜成交价格35920元/吨-36020元/吨。平水铜贴水180元/吨，湿法铜贴水230-200元/吨。贴水扩大，成交清淡。废铜方面，不含税1#光亮铜主流报价于32800-33100元/吨，含税美国2#铜报价于34000-34300元/吨，市场成交清淡。

逻辑和建议：美联储加息影响依然在市场消化的过程中，美元高位徘徊，商品反弹积极，铝一度创出反弹高点。市场对中国经济抬头预期升温，但鉴于以往失败经历，这种预期并不稳定，容易受到负面因素对冲。冶炼商限制货源改善市场预期，铜价低位明显回弹，国内总持仓缩减至78.06万手，整体价格弱势反弹，建议观望为主，耐心等待。