全球铝供应继续恢复，中国铝供应增长迅速

　　据世界金属统计局(WBMS)数据，2009年1—8月全球铝市供应过剩136.1万吨，去年同期为过剩73.3万吨。2009年1—8月全球原铝产量同比减少约245.1万吨至2399万吨，需求总计为2260万吨，较去年同期减少307.9万吨。

　　据国际铝业协会（IAI）数据显示，8月份全球（除中国）原铝日均产量为6.3万吨，较7月份的6.28万吨有所上升，去年同期为7.02万吨；8月全球原铝产量（除中国）为195.4万吨，7月为194.8万吨，去年同期为217.5万吨。

　　国内方面，据中国国家统计局和海关数据显示，中国9月原铝产量达120.72万吨，环比增加7.6％，同比增长5.6％；1—9月累计产量908.91万吨，同比减少7.6％。9月份我国未锻造的铝及铝材进口量为195877吨，1—9月为1997277吨，较去年同期增加189.8％；9月份我国未锻轧铝出口量为33310吨，1—9月为167935吨，较去年同期减少75.5％。

　　整体上看，全球原铝供应继续恢复。国内的铝产量在9月超过去年同期水平，同时进口量继续大幅增加，这令国内供应恢复更为迅速。

　　铝需求恢复速度仍显较慢

　　从全球来看，铝需求的第一大行业是交通运输业，第二大行业是房地产建筑业。而国内，房地产业是铝消费的第一大行业，交通运输业是铝消费的第二大行业。从这两个行业的情况来看，铝需求的恢复速度仍较慢。

　　分行业看，以汽车为主的交通运输业铝需求恢复相对较好。中国9月汽车产销136.21万量和133.18万量，同比分别增加78.85％和77.88％；1—9月产销961.27万量和966.27万量，同比分别增加32.01％和34.24％。德国汽车销售从今年2月起就开始恢复正增长。日本汽车销售从8月开始也扭转同比下滑的局面。不过美国的汽车消费仍没有走出疲软的状态。从7月24日到8月24日，受益于美国政府的“以旧换新”政策，美国大约增加了70万辆新车的销量，从而推动美国汽车市场取得了“短暂的繁荣”。按年率计算，7、8两个月的销量均超过了1000万辆，其中8月份取得了20个月以来唯一的同比增长。不过随着政策刺激的结束，美国汽车销售再次陷入萎缩。9月美国汽车销量75.84万辆，同比下滑达23％。

　　而房地产行业，1—9月我国完成房地产开发投资25050亿元，同比增长17.7％，增幅比1—8月提高3.0个百分点，比去年同期回落8.8个百分点。1—9月，全国房地产开发企业房屋施工面积27.75亿平方米，同比增长15.4％，增幅比1—8月提高1.9个百分点。商品房销售方面，1—9月全国商品房销售面积58371万平方米，同比增长44.8％。美国房地产与建筑行业近期也表现不错，数据上看，房屋销售已基本恢复至去年同期的水平。美国8月新屋销售3.8万套，去年8月亦为3.8万套。美国8月成屋销售折合年率510万套，去年8月为493万套。不过整体上看，房地产建筑用铝大多在房屋销售之后的装修阶段，所以目前来看，房地产与建筑业用铝仍旧较为疲软。

　　整体上看，铝市供应的恢复快于需求的恢复。截至10月23日，上海期货交易所铝库存为25.8万吨，LME铝库存458万吨，而年初分别为20.3万吨和233.9万吨。库存的高企显示了铝市供需面的疲软，预计供需面的疲软将继续压制铝价于15000元/吨一线。