宏源期货早评：反弹趋弱，着手布空

宏观指引

国家统计局12月27日公布，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额55386.8亿元，同比下降1.9%，降幅比1-10月份收窄0.1个百分点。11月份，规模以上工业企业实现利润总额6720.8亿元，同比下降1.4%，连续第六个月下降，不过降幅比10月份收窄3.2个百分点。煤炭开采和洗选业下降61.2%，黑色金属冶炼和压延加工业下降68%，通用设备制造业下降0.7%，专用设备制造业下降4%。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报1850元/吨，较上一交易日上涨30%；唐山钢坯价格为1520元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报345元/吨，唐山国产矿报425元/吨，普式报价42.75美元/吨。唐山二级冶金焦报710元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报690元/吨，澳产主焦煤报660元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1605收于1788元/吨，涨幅0.06%，总成交量为1727812手。铁矿石夜盘1605收于323.5元/吨，涨幅0.94%，总成交量为853872手。焦炭夜盘1605收于641.5元/吨，涨幅-0.93%，总成交量为37518手。焦煤夜盘1605收于558.0元/吨，涨幅-0.36%，总成交量为54298手。

技术分析

螺纹主力1605突破60日均后上行力度减退，小时图中看价格抵达前期成交密集区，恰逢上行通道压力线，受阻回撤目标位落至1750一线。

铁矿石主力1605仍悬于布林通道外侧，短期均线陡峭上扬，支撑价格，RSI和MACD继续发散上行，K线上方面临长期下压趋势线，330以上阻力将显著增加。

焦煤主力1605昨日冲高回落，收长上影线，K线形态不理想，有反弹衰竭迹象，接下来有望回踩上扬的短期均线确认支撑。MACD柱状线走强，指标线发散上行，多头动能较充裕。

小结

隔夜走势矿强钢弱，伴随反弹力度减退，各品种成交量萎缩，尤其是焦炭作为产业链最弱节点，前期价格被动跟涨明显，一旦螺纹停止上扬则缺乏提振，又缺乏增量资金配合，夜间回撤幅度较大。现货方面，国内部分钢厂有意挺价，出台限价措施，南北方成材价格继续反弹，但受到双节影响，下游商户备货意愿不强，轧材市场由于反弹幅度较大，观望情绪也有所抬升。整体来看，不论是螺纹还是热卷社会库存均比往年同期偏低，冷轧订单增加，带动螺纹上涨，同时叠加市场对明年企稳预期增加，可交割资源较少等因素导致此轮反弹。目前反弹驱动力有所衰竭，且近月即将进入交割月，螺纹钢可参照技术压力位轻仓试空，铁矿石稍强，静待反弹登顶。