虽然今年美国大豆丰收，南美大豆产量亦会居高不下，但国内临近元旦、春节油脂需求高峰期，油厂开机率也有所下降，国内豆油库存或加速下降。并且，当下马来西亚降水增加使棕榈油减产，这也给国内外植物油市场上行推波助澜。

天气因素成为炒作题材

随着南美大豆进入关键生长期，南美大豆种植区的天气受到市场高度关注。过去一段时间，巴西第一大大豆主产区马托格罗索的北部略显干旱，市场担忧情绪升温使得美豆自850美分/蒲式耳快速上涨到900美分/蒲式耳之上。虽然天气预报显示，2016年1月上旬巴西降水将增加，但在后续更为关键的大豆生长周期中，天气一旦出现不利变化，市场担忧情绪就将支持国内外豆类市场上行。

此外，厄尔尼诺现象加剧，最近几日天气预报显示马来西亚棕榈油主产区将出现暴雨，这很可能使马来西亚棕榈油出现减产，从而利多国内外植物油市场。

美国生物柴油掺混比例提高

12月初，美国能源保护署公布RFS可再生能源添加标准：2016年生物柴油添加目标为19亿加仑，高于2015年的17.3亿加仑，2017年添加目标将达到20亿加仑。若2016年生物柴油添加目标顺利完成，则豆油用于生物柴油的添加量可增加5亿—6亿磅。另外，美国决定延长1美元/加仑生物柴油掺混补贴时间，这可能刺激美国对东南亚、阿根廷等国低价生物柴油的进口。当然，这也将刺激东南亚及阿根廷生物柴油生产，并利多植物油市场。

节日临近豆油消费回暖

自2012年以来，我国餐饮行业日益萧条，对植物油的消费逐步萎缩，直至2014年9月，餐饮业营业收入方有所回暖，这意味着国内植物油的餐饮消费出现一定改善。目前，我国临近元旦、春节食用油消费高峰期，各地餐饮、食品加工行业对植物油备货有所增加，这在一定程度上支持了豆油等植物油的价格。

除此以外，虽然国内大豆压榨厂开机率依旧较高，但国内豆油库存并未出现实质增长。截至12月底，我国豆油库存约为98万吨，明显低于去年同期的117万吨。即便后续国内工厂开工率继续增加，春节前后，国内豆油库存也可能仅在100万吨附近，难以高过去年同期的120万吨。由此来看，豆油市场在未来一段时间仍将维持偏强走势。