年底最后一日 期待市场阳线收盘

观点：基本面方面，12月30日召开会议，审议通过《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》。中共中央总书记习近平主持会议。在人民银行下属媒体《金融时报》刊文指出，稳定短期利率是培育政策利率和疏通传导机制的必要条件；降准等数量工具的使用应该以稳定短期利率为前提。三季度末保险行业总资产为11.58万亿。如果按照监管上限，理论上险资投资于股市的资金可达3.47万亿，投资于蓝筹股的资金更可达4.63万亿。市场方面，本周市场由于基本面的利空出现较大波动，但整体慢牛形态的上升趋势行情仍在延续，2016年市场普遍预期在资产慌的背景下，股市整体仍将继续保持牛市格局，所以我们也期待2016年的市场行情。今日是2015年最后一个交易日，期待股市阳线收尾。

交易策略方面，建议投资者继续采取保护性策略，如果IF跌破3642点，则多单全部出局，否则，继续持仓。

（倍特期货 杜辉）

铜延续反弹

2015年最后一个交易日，预计价格还是偏强走势，市场对2016年的经济刺激政策有预期，对供应端改革有预期，对收储有预期，对人民币贬值有预计，这些预计是最近价格反弹的基本原因。大宗商品历经了一年的下跌，技术基本面都需要时间做调整，反弹行情预计在中国春节前还会以震荡形式延续，价格暂时还不会掉头向下，因此建议继续观望。

（倍特期货策略分析师   许劲松)

金银震荡收跌 短线下行压力增大

【外盘、消息】隔夜，国际金银期价双双收跌。COMEX金报收于1060.9，日线在连续受压40天线后下破5、10、20日均线，结束近五天的横盘。周线继续确认弱势横盘震荡态势，周均线及MACD下行未改，支撑1045，压力1073；COMEX银报收于13.885，日均线及MACD向下勾头。周线维持弱势中的横盘震荡态势，短期或向下考验横盘区间下沿支撑，支撑13.6，压力14.4。

消息面：美国11月成屋签约销售指数环比-0.9%，预期0.7%，前值由0.2%修正为0.4%，同比5.1%，预期4.0%，前值由2.1%修正为2.3%。英国12月Nationwide房价指数同比4.5%，预期3.8%，前值3.7%。

【现货仓单及基金持仓】12月30日上期所黄金仓单1026千克，较前一日减少216千克，白银仓单572763千克，较前一日增加3374千克；黄金ETF持仓量643.56吨，较前一日持平；白银ETF持仓量9897.43吨，较前一日持平。

【期货走势】昨晚夜盘交易中，沪金、沪银强弱节奏有所切换，沪金低开后中幅回落，日线结束连续六天的窄幅横盘，并下破20日均线及本月来的反弹趋势线，日均线及MACD向下勾头，反弹形态有走坏迹象，周线仍看弱势中的震荡修正，关注5周均线的支撑；沪银低开后窄幅震荡，反弹形态未被有效破坏，20日均线存支撑，5、10日均线存压，周线维持弱势震荡，5周均线存有支撑。基本面上，美国进入加息周期仍是金银的中长期压力和主导因素。短期看，昨晚美国11月成屋签约销售同比好于预期，美元微涨未改变调整态势。基金持仓方面，黄金ETF持仓未能持续回升。CFTC公布的截止12月22日COMEX金银净多持仓因空头减仓而有大幅增加，但未见多头主动性。总体来看，金银中期基本面偏空，短线刺激性题材有限，金银表现为弱势中的震荡与修正，短线偏弱有下试支撑的要求。AU1606支撑225，压力228，AG1606支撑3280、3250，压力3330、3360。

【操作策略】金中期下行通道，短线反弹走坏，1606震荡区间下移到225-228，有反弹参考5日均线压力可轻仓试空；银中期下行通道，短线反弹弱化，1606以3330为止损暂轻仓持空或试空。

（倍特策略分析师： 张中云）

螺纹铁矿短期盘面还将反复

【外盘】美国11月NAR季调后成屋签约销售指数-0.9%预期+0.7%

【消息】今年铁路建设各项目标全面完成，实现圆满收官。全国铁路完成固定资产投资８２００亿元，投产新线９０００多公里，新开工６１个项目。2015年11月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入12991亿元，支出10712亿元，顺差2278亿元。其中，货物贸易收入11799亿元，支出8525亿元，顺差3275亿元；服务贸易收入1192亿元，支出2188亿元，逆差996亿元。

【现货价格】29日螺纹钢现货报价1820元/吨，较上一交易日上涨10元，热卷轧板现货报价报价2040元，较上一交易日上涨40元。29日普氏62%铁矿石价格指数43.05，较上个交易日上涨0.3美元/吨

【期货市场】螺纹铁矿夜盘震荡上行，盘面资金强推价格，现货报价企稳，库存持续下降，钢厂生产意愿不强，但目前基本面与盘面有所背离，铁矿石现货价格稳步上升，但供应并未见有所减少，近月持仓较大，有挤仓嫌疑。短期螺纹铁矿盘面还将反复。

【今日涨跌】今日早盘短线下跌

【操作策略】基本面与盘面背离，螺纹铁矿盘面还将反复，近月持仓依旧较大有挤仓嫌疑观望为主，螺纹铁矿空单暂时退出观望，日内操作为主，空铁矿多螺纹套利单退出。

（倍特策略分析师：万超宇）

市场情绪继续主导反弹  但存在巨大不确定性

商品市场整体情绪在年尾发生了重大改变，多数商品均出现筑底反弹迹象，前期最弱的黑色系大幅度反弹，对市场整体情绪影响较大，抄底资金仍然掌控着胶等多数商品的短线节奏。但是，胶自身基本面仍看不到任何改善迹象，需求疲软，供应平稳，现货价异常低迷，库存不断攀升，种种迹象表明，胶自身基本面不但没有改善，而是有恶化迹象。但目前商品整体势头仍较强，短线走势仍掌控在多头手里，胶自身弹性又极好，受市场情绪带动能反弹多高，很难评估。因此，建议空单退出后，耐心等待，不要轻举妄动，最好1月摘牌前后再寻找操作机会。

（倍特策略分析师：马学哲）

塑料贴水修复延续 进入高位不宜追涨

【现货市场】昨日PE市场震荡整理，部分货少价高，小涨50元/吨左右。线性期货高开高位震荡，且临近月底，多数石化停销结算，市场货源紧缺，商家部分试探高报。下游接货意向谨慎，刚需采购居多。华北地区LLDPE价格在8700-8950元/吨，华东地区LLDPE价格在8750-9100元/吨，华南地区LLDPE价格在8900-9250元/吨。

【期货走势】临近月底现货高位稳定为主，期货由于贴水过多继续贴水修复为主，当前5月合约相对华北低端价格贴水在600附近，历史经验看，贴水进入合理区间，预计现货价格进一步短期大涨的概率较小，期货进入高位区间。现货成交情况需进一步密切关注。

【操作与策略】现货高位稳定为主，期货延续强势，操作上波段多单继续持有，但不宜追涨，短期看现货价格进一步大幅上涨受限，期货进入高位区间，波段多单持有为主。价差方面买5空9的正套持仓仍然可以持有。

（倍特期货策略分析师魏昭鹏）

原油疲软 PTA短期延续震荡局面

【现货市场】受沙特不减产言论冲击，以及美国EIA原油库存继续上涨的影响，隔夜原油价格延续大跌，受国内PTA期货上涨带动，隔夜PX价格上涨6美金报价768美金CFR中国。昨日PTA现货稳定为主，价格疲软。夜盘PTA期货高位震荡，资金量参与并不活跃。

【期货走势】当前PTA基本面仍然呈现疲软的局面，一方面下游消费延续不济，另一方面当前PTA工厂开工率仍然偏高，逸盛一套装置1月中旬检修，中期看，开工率走低。但春节前后聚酯工厂开工率陆续降低，PTA需求难以提振。上游原油价格依然疲软，短期难有改观。但PTA成本仍然支撑强烈，短期料波段震荡行情延续。

【操作与策略】综合来看，PTA短期仍然波段震荡的概率偏大，震荡区间4300-4600，操作上单边投机难度大，波段和日内交易为主，短期价格中枢在4400一线，跌破该位置可考虑多单介入。

（倍特策略分析师魏昭鹏）

PP短期技术面偏震荡

【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北6300-6400、华东6450、华南6700、西南6450、西北6250-6300、东北6500（+50），中石化——华北6300-6400、华中6300、华东6400-6500、华南6650-6850。

【期货走势】图形上，MA5和MA20保持横向延伸，MACD双线开口虽朝上、但红色动能柱连续下降，随机指标、相对强弱指标均走平；日线级别上，上方5900-5950附近压力较强，下方5700支撑相对明显；总体看技术面指向短期震荡市场。期现基差多数地区维持在500元/吨左右，属于正常范围，该水平下期货无大幅调整需求。PP日内价格继续与动力煤和焦煤保持较高的联动性，日内操作可以煤炭走势应对。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】短线震荡行情，观望为主；日内参照煤炭价格变化灵活操作；1605支撑5700、压力5950。

（倍特期货 陈吟）

郑醇轻仓过节

【现货】：华东1750；华中1600；华北1460；华南1770；东北1700；西北1300；西南1680。

【盘面】据百川了解，各区域迎来节前备货小高峰，西北在当地烯烃采购支撑下货源偏紧，内地河南、山东北部继续推涨，成交较好；而鲁南、苏北等地盘整，气氛一般。年底郑醇开启了一波小幅反弹走势，但在油价低位及下游平淡背景下，持续冲高犹显乏力。技术上1740压制较强，若未做出突破，建议多单减持过节。

【操作建议】：多单依托1710持有，若未有效突破1740，建议减持轻仓过节。

(倍特期货  李闯）

焦煤焦炭震荡

【现货市场】现货市场，炼焦煤市场维持弱稳，成交一般。上周山东临沂地区发生矿难，目前山东煤矿抓安全生产力度较大，从这周至元旦山东各个煤矿陆续停产检修。焦炭市场稳定运行。山西地区焦化企业目前纷纷限产，整体生产量降低，钢厂进入冬季，积极补货，采购量加大，所以短时期之内应该在年前，焦炭价格相对稳定。综合来看，近期近月合约坚挺，焦煤焦炭跟随反弹，建议观望。二级焦炭区域价格：河北唐山到厂720-740元/吨，山东630-640元/吨，江苏600-620元/吨，山西500-510元/吨

【期货走势】短期供应受到影响，但需求端无明显改善，焦煤焦炭被动跟涨，高度不做过高预期，建议暂时观望。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦煤焦炭，暂观望。

（倍特策略分析师：范宙）

原糖大涨 内盘延续震荡态势

【外盘】ICE 3月原糖收涨0.37美分，或2.5%，报每吨15.15美分，因市场人士年末结清账目，而对印度产区缺少降雨的担忧在加重。

【消息】1.2016年印度尼西亚或将进口食糖320万吨，其中37%（120万吨）为原糖，并定向从泰国和澳大利亚进口。2.为了弥补国内外市场价差，巴基斯坦政府通过经济协调委员会宣布对出口的50万吨食糖补贴65亿巴基斯坦卢比（6200万美元）。　

【期货走势】受原糖大幅反弹提振，夜盘期价延续高位震荡，虽然当前3小时图走势于指标间有所背离，但不会改变行情趋势，耐心等待指标修复及节后关注产销数据表现。

【操作策略】建议多单背靠5日均线持有。日内短线可以5635为轴上多下空。

（倍特期货：梁洪铭）

鸡蛋期价波动性进一步减弱

观点：随着年末资金回笼，市场资金活跃度整体有所减弱，鸡蛋期价的波动性也大幅收窄。同时，短期内基本面无明显利空；中期而言鸡蛋供求面并不乐观，明年开春鸡蛋供应压力将比较大。鸡蛋期价的内生反弹能量不足，期价只能企稳而尚不具备大幅连续反弹的能量。我们预计元旦前鸡蛋期价或维持横盘震荡筑底的走势。技术上看，目前鸡蛋1605合约反弹受均线系统的压制，下方3200一线对期价有支撑；元旦前期价或围绕3200一线窄幅波动。  

操作建议：短线交易。 

（倍特期货 康 黎）