新消费崛起,一个崭新的时代。近年来,随着我国人均可支配收入的增加以及生活水平的不断提高,以“衣食住”为代表的传统消费需求开始走弱,而以交通通信、文娱服务、医疗保健为代表的现代消费则强势崛起。

内容板块——需求端旺盛,重点供给端工业化进程加快。文娱产业工业化时代降临。文化消费意识的强化和网络环境的优化,促进文娱板块,尤其是互联网文化消费规模不断扩大;优质内容的持续供给,也逐步提升用户付费意愿。我们认为,2016年内容板块工业化时代将临,同时,板块高资产证券化率也使得行业内公司横向整合成为预期。建议关注优质IP运营公司和院线公司:内容标的(新文化、禾欣股份、光线传媒、华策影视)和院线标的(万达院线、*ST松辽)。

体育板块——大赛年叠加资本化提速,这边风光独好。“三驾马车”推动体育产业腾飞。“马车I”——政府鼓励。“马车II”——资本投入。“马车III”——需求拉动。2016年展望:(1)大赛年孕育大市场;(2)体育产业资本化提速,加快供给端改革,期待“更好的联赛和更好的俱乐部”;(3)核心产业仍是重头戏,体育IP、体育营销、体育媒体机会最大。关注道博股份(双刃剑)、奥拓电子(体育产业链全拓展)、华录百纳(深入布局体育IP、体育传媒)。

动漫游戏——重点关注VR对游戏产业的进一步推动。供需交汇推动二次元消费爆发。未来重点关注动漫衍生品市场的发展,建议关注全产业链布局、拥有原创IP并引入VR技术的奥飞动漫。供给创造需求,VR必将成为继手游之后推动游戏产业迎来新一轮增长的重要推动力。类比WII在主机市场普及的速度并考虑市场推广主体和受众人群将更为广泛,VR设备在整个游戏市场的占有率有望在3年内达到30%以上。建议关注顺网科技(线下体验店模式)、以及生态布局完整的乐视网、暴风科技。

教育板块——经济新常态,教育新纪元。近20年来,我国教育市场持续高速发展。具体来看,教育经费增速始终保持在15%以上,且国家财政性教育经费占GDP的比重也稳步提高。建议关注估值较低的公司:拓维信息、新南洋。

广告、营销、媒体——战略转型正当时。传统媒体正在逐步走入寒冬,虽然行业试图通过并购和多元化经营,来寻求业务转型,但从目前看来,传统媒体的经营现状依旧堪忧。在各种转型道路上,经营游戏业务最为常见,除此之外,许多传统媒体也试图通过布局影视、音乐等业务来实现多元化生态。和转型同步的是传统媒体大数据业务的开展,相信在不远的将来“大数据”业务可以推动其传统媒体各项业务的融合与创新,帮助企业实现新的增长。关注:思美传媒、省广传媒。

风险提示。产业扶植政策不及预期。宏观经济持续下行。