基本金属：仍可保持多头思路
 
受道指和美元拖累，伦铜从日内高点回落，收盘上涨66美元，涨幅1%。伦铜库存增加3000吨，至367075吨。今天沪铜小幅低开，但是由于伦铜保持了良好的上涨趋势，沪铜因此并没有太大的下跌空间，全天沪铜维持了重心逐渐抬高的震荡走高态势，沪铜主力1001合约最高冲至51940，收盘报51860，上涨820元，涨幅1.61，增仓990手。

全美不动产协会(NAR)周五公布，美国9月成屋销售劲升9.4%，年率为557万户，预估为535万户。8月年率修正後为509万户，前值为510万户。9月成屋销售年率为2007年7月以来最高。美国楼市是推动铜需求的主要动力。中国国家统计局周四公布的前三季度主要宏观数据指标基本符合市场预期，显示在政府强力刺激和消费逐步回暖驱动下，中国经济复苏势头已经确立并得以巩固。数据显示，三季度国内生产总值(GDP)同比增长8.9%，与路透调查中值一致，

前三季度GDP则同比增长7.7%。中国是最大铜消费国，买家对中国经济前景进一步提升信心。

中国海关公布数据称，中国9月精炼铜进口282,828吨，同比增加152.11%。9月原铝进口117,004吨，同比增加2,370.96%；原铝出口2,255吨，同比下降73.27%。海关并称，9月精炼锌进口35,652吨，同比增加4.78%。精炼铅进口5,938吨，同比下降5.43%。未锻压镍进口20,491吨，同比增加96.38%。综合外电10月26日消息，中国五矿(Minmetals )26日称，旗下澳大利亚世纪锌矿第三季度产量较2008年同期下降9%。该公司表示，产量下降是由于矿场调降生产成本引起的。澳大利亚世纪锌矿为全球第二大锌矿，在截至9月30日的三个月中锌产量为158,603吨。

金属在经历了近三个月的盘整后强势突破，目前在宏观经济乐观的大背景下，市场做多的情绪正在集中的释放，操作上保持多头思路，前期多单可继续持有。

钢材：强势上涨

今日沪螺纹钢高开后一路震荡走高。从盘面上看，多头信心很强，大幅度的增仓，强势上涨。虽然随后在高位多空双方激烈争夺，期价则呈现出震荡整理态势，盘终主力1001再度上冲，上穿40日均线站于4000元关口之上，突破前期整理平台，预计短线仍将以震荡盘升为主。

现货方面，受全球大宗商品价格普遍上涨、钢材期货强劲攀升以及国内市场资金供应充足影响，国内建筑钢材市场出现久违的全面上涨行情，华东、中南、华北等地区上涨幅度较大，其中杭州、南京、无锡、合肥、武汉、北京等市场价格上涨幅度超过100元/吨，西部地区各市场上涨20-80元/吨，东北地区表现相对稳定。截至上周五，全国28个主要城市Ф6.5mm高线和Ф18-25mm螺纹钢平均价格分别为3501元/吨和3527元/吨，较前一周末分别上涨59元/吨和54元/吨。

库存方面，截至上周五，钢之家网站重点监测的国内14个主要城市库存出现较明显下降，其中线材库存总量为89.23万吨，较前一周末减少7.02万吨；螺纹钢库存总量为296.18万吨，较前一周末减少10.92万吨。

原料方面，上周国内铁矿石价格稳中有跌。北方地区部分钢厂铁精粉采购减弱，价格下跌10-20元/吨，其他地区铁精粉价格相对稳定。进口现货矿价格小幅上涨10-20元/吨。印度63.5%品位粉矿外盘报价92-94美元/吨，上涨2-3美元/吨。

从基本面来看，9月我国粗钢产量创下历史新高，这是带动铁矿石进口大增的主要原因；随着国际钢材市场的逐步回暖及我国国内8月份钢价的下跌，我国钢材出口已经出现回升，如9月份钢材出口同比增长18.75%，为连续第4个月出现回升。

综合而言，受原料价格上涨，及出口增加，加上资金充裕，钢材价格在短期内仍将呈震荡上扬走势。但高产能，高库存对上涨产生的压力不容忽视，预计后市期价将以缓慢盘升格局为主。

橡胶：沪胶冲高回落上冲动能不足
 
全美不动产协会(NAR)周五公布，美国9月成屋销售劲升9.4%，年率为557万户优于预估，为2007年7月以来最高。不过税收优惠政策即将到期，是销售飙升的主要原因。温家宝表示，现在撤出扶助中国经济抗击全球性衰退的经济刺激措施可能令该国的经济复苏受挫。温家宝称，对中国经济的前景充满信心，但要求企业不要仅因为经济开始复苏就感到自满，停步不前。他指出总体上看，中国的企业和经济在很大程度上都依赖政府的经济发展政策。沪胶今日冲高回落，主力1001合约报收19195涨55点或0.29%，持仓增加8702手。

美国原油期货连续第二天收低，因忧虑经济复苏步伐及库存增加突显出需求疲弱令市场承压。本周原油期货一度跳升至今年高位，美元和美股令油价承压，交易商在周末前夕在油市获利了结。纽约商业期货交易所NYMEX12月原油期货收低0.69美元或0.85%，报每桶80.50美元，交投区间为79.82-81.78美元。

中国海关总署公布的最新数据显示，中国1-9月天然橡胶进口总量为131万吨，较2008年同期增长1.1%。其中9月天然橡胶进口量为161,336吨，同比下滑7.6%，但较8月的151,201吨增长6.7%。

亚洲现货橡胶价格周五上涨，追随期货市场的涨势，但市场卖盘稀少，市场买家和卖家的报价分歧很大。泰国逢公共假日，亦导致市场成交低迷。11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤246-247美分，前一交易日报每公斤239-242美分。11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤240美分，前一交易日报每公斤234-236美分。11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤236美分，前一交易日报每公斤232.50美分。11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤238美分，前一交易日报每公斤235美分。

由于现在现货买家和卖家之间，对价格分歧加大，导致橡胶成交清淡。预计短期内沪胶上冲动能不足，或在后世陷入震荡整理。建议高抛低吸，短线操作。

燃料油：原油高位盘整，沪油主动上涨
 
因原油电子盘跌破80美元，拖累沪油跳空低开，之后受周边市场带动，震动上行，做多资金大局进场，今日持仓量和交易量都有不同程度增加，期价最终收于4124.

盘面上看，期价30日均线上传60日均线，短期上涨趋势明显，这当然归功于近期原油的持续上涨，但跟涨幅度不尽人意，主要受基本面疲软拖累。短期来看，4135处压力较大，4070处有支撑，而主导因素将是原油价格，以及本月末的调价预期。

亚洲船用燃料油市场涨跌互现，新加坡价格尾随原油走高；供应充足，需求稳定；新加坡市场最早交付船期为10月28-29日。基准380cst船用燃料油磋商价上涨32美元，至463-465美元/吨；船用轻柴油上涨10美元，至645-650美元/吨。

原油方面，油价周一跌逾1%，至每桶80美元下方，延续上一交易日的跌势，因对全球经济复苏力道的忧虑重燃，令投资者了结获利。美元走高是拖累油价的主要因素。26日亚市早盘，美元指数承接上一个交易日走势继续反弹，目前已经逐渐攀升至75.50位置一带。尽管美元因美国最新公布的9月NAR成屋销量强于预期的上升而一度遭到打压，但由于英国最新公布的三季度GDP数据的意外下滑表明经济的复苏仍将是一个较为漫长的过程，而IMF也表达了类似的观点，加上美股尾盘的再度回落，这刺激投资者的避险情绪重新升温，从而在10月23日当周尾盘纷纷平掉非美货币的多头仓位，进而支撑美元走高。

目前来看，市场并未出现过多的利空因素，美元尽管短期回升，但长期来看仍将处于
低迷走势。加上国内资金推动，沪燃料油有望展开一波涨势。

PTA：下游产销旺盛,支撑价格上行

10月23日, 忧虑经济复苏及需求疲弱，周五WTI跌0.69美元报每桶80.5美元,布兰特跌0.59美元报每桶78.92美元;石脑油涨4美元至686-687美元/吨CFR日本;异构级MX涨14美元至783-784美元/吨FOB韩国;PX：亚洲涨7美元至914-915美元/吨FOB韩国；欧洲涨7美元至833-837美元/吨FOB鹿特丹；美国平稳在880-885美元/吨FOB美国海湾。

因期货强势上涨影响，PTA市场询盘明显增加，价格呈现明显涨势，上午内盘出货意向在7400元/吨，实际商谈成交在7350元/吨左右。外盘方面，买家递盘在850-855元/吨。而午后市场再次上扬，卖家多数惜售封盘，内盘7400元/吨价位寻货不易，外盘递盘普遍在860美元/吨，个别商家保税货试探性报价在880美元/吨。

MEG市场明显好转，询盘较多。内盘出货意向在6100-6150元/吨，实际商谈成交在6050-6100元/吨左右。外盘方面，上午买家意向普遍在715美元/吨左右，但午后实际商谈价格也开始强势上涨，主流商谈至730美元/吨左右。

聚酯方面：江浙涤丝报价多有百元左右上调，部分工厂少部分货源偏紧规格报价有200上调, 产销尚可，多数工厂能做平或略超，部分工厂较低为7-9成，少部分较高有150-200%;聚酯原料大盘短期涨幅较大，短期仍有进一步上调趋势。
 本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7200元/吨；MEG6200元/吨，均与上周持平。

国内一主要厂家10月合同结算价出台，PTA为7050元/吨，MEG为5950元/吨，PX为7200元/吨。

PTA期价1001今日强势上扬,突破近期高点,下游产销旺盛及低库存支撑价格继续上延,短期内仍有向上动力,操作上可适当继续保有多单。

LLDPE：继续保持多头格局
 
国际油价继续纠缠于80美元左右，上涨空间明显缩窄，但当前油价却依然支持石化企业进一步调涨出厂价格，现货市场连续的炒作气氛波及到了期货市场资金的炒作情绪，今日延续周五的强劲势头，大幅走高。预计短期内多头行情仍将维持。大商所L1001高开高走，几度欲回调都无功而返，上行得较为稳健。LLDPE日内开于10725元/吨，收于10820元/吨，最高10850元/吨，最低10665元/吨。

国内PE市场仍然维持良好上涨态势，涨幅在50-100元/吨左右，但是未听闻大批量成交。月底市场货源不多，部分市场炒作气氛较浓。今日中油部分大区开始月底定价销售，商家观望中石化月底政策。余姚PE市场早间报价平稳，成交情况尚可，贸易商出货积极性较高，市场货源情况稳定，扬子7042在10700元/吨，1802在10800元/吨。齐鲁化工城PE市场成交价小幅走软20元/吨左右，7042无税在10050-10070元/吨，2102TN26无税在10550元/吨。广州PE市场今日价格继续报高，幅度在50-100元/吨，下游工厂/中间商询盘尚可。商家多观望中石化结算价及定价政策。

上周亚洲乙烯CFR东南亚市场暴涨157.50美元/吨，主要受壳牌MEG新装置重启引发需求影响。壳牌计划重启位于新加坡年产75万吨的MEG装置，由此12月底之前需求大量的乙烯。市场源估算壳牌MEG装置若维持满负荷开工，其乙烯月需求量将达到3.7万吨。某3000吨于11月中旬/11月下半月装运的货物出价在1010美元/吨CFR东南亚，但无现货可供。市场人士表示后期东南亚市场有下行趋势，周五大多数下游用户购买意向转淡，市场价格涨幅过大导致其利润萎缩。

PVC：放量增仓上行

PVC今日震荡走高，从走势上看今日的长阳线确立了短期的多头格局，基本面看短期内受到库存逐步消化、原油强劲、商家坚挺市价的有利支撑有。今日大商所V1001小幅低开，全天震荡走高，放量增仓。今日PVC开于6820元/吨，最高6940元/吨，最低6770元/吨，收于6915元/吨，收涨80元/吨。

今日国内PVC市场表现平稳，其中PVC生产企业稳价出货为主，中间商接单成本较高报价继续坚挺，实际成交价格让利有限。需求方面变化不大，下游企业继续按需采购，整体交投仍不温不火。广州地区PVC市场稳定，价格坚挺，普通电石料6550元/吨左右自提；乙烯料价格波动不大，主流在6600-6700元/吨。市场货源不多，成本较高，商家坚挺报价，下游需求平淡，成交一般，市场僵持。杭州地区PVC表现平稳，5型普通电石料，部分内蒙等低档货源主流送到报价在6500元/吨左右；部分高档货源送到报价在6550元/吨左右。齐鲁化工城PVC市场大体平稳，部分型号较周末略有回升，各料含税：S700报价6580元/吨，S1000报价6570元/吨。

周末个别电石接收价格下调，今日市场基本保持平稳，北方地区电石整体供应量仍显较多。截至目前各地PVC厂电石到家价格为：天津地区优级品3050元/吨；山东接收价3000-3100元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3000元/吨，河北保定地区285-294L/KG的2900元/吨，河北沧州地区295L/KG的3000元/吨；河南地区接收价2950-3050元/吨。

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