计算机 短期多空分歧仍较大

昨日，沪深300指数在13时33分下跌近7%二次触及熔断阀后，沪深两市A股均停止交易至收盘，资金大幅流出；据《证券日报》市场研究中心统计，计算机板块昨日大单资金累计流出82.60亿元，居28个申万一级行业首位。

个股方面，在137只上市交易的计算机个股中，昨日有127只个股处于大单资金净流出态势，占比92.70%，其中22只个股大单资金净流出额在1亿元以上，而恒生电子（3.89亿元）、科大讯飞（2.81亿元）、同方股份（2.48亿元）、汉得信息（2.37亿元）、四维图新（2.23亿元）和紫光股份（2.14亿元）等个股大单资金净流出额更是在2亿元以上，在资金大幅出逃影响下，这22只个股昨日也均以跌停价收盘。

可喜的是，尽管板块整体资金大幅流出，但仍有6只个股处于大单资金净流入状态，分别为：天泽信息（126.86万元）、中海科技（735.98万元）、高伟达（1224.37万元）、大华股份（1819.99万元）、天源迪科（1825.27万元）和中科创达（4774.31万元），在资金的热捧下，这6只个股中，次新股中科创达、重组预期股天泽信息强势涨停，另外除高伟达跌停外，其余3只个股尽管都出现不同程度下跌，但均跑赢同期大盘。

对于计算机板块机会，海通证券表示，尽管行业中长期仍享有高估值溢价，但在注册制实施在即、行业整体处于估值高位背景下，板块短期多空分歧仍较大。可关注板块内热点主题结构性机会，个股推荐润和软件（布局云IT和互联网金融）、银江股份（从交通、医疗到金融实现智慧城市生态闭环）、易华录（政府大数据运营+智慧交通大数据应用）、科大讯飞（人工智能语音）和宝信软件（潜在工业4.0解决方案转型企业）。

医药生物 防御性机会仍存

据《证券日报》市场研究中心统计，医药生物板块昨日大单资金共计流出63.54亿元，居28个申万一级行业第二位。

个股方面，在198只上市交易的医药生物股中，昨日有185只个股处于大单资金净流出态势，占比93.43%，其中前期表现强势的中药股同仁堂大单资金净流出额为4.08亿元，资金流出额居第一，另外吉林敖东、海王生物、中源协和、中恒集团、达安基因、海南海药和九九久等个股大单资金净流出额也均在1亿元以上，有市场人士表示，资金大幅流出，不利于个股短期表现，需警惕布局。

市场表现方面，昨日有19只个股跑

赢同期大盘（沪指期间下跌6.86%），其中福安药业、天目药业、富祥股份为仅有的3只收红个股，且均以涨停价报收。这3只个股如此强势，与当前市场热衷并购重组股、次新股投资逻辑不无关系。福安药业拟收购烟台只楚药业有限公司100%股权，昨日起复牌交易。天目药业拟购买科泰生物100%股权；次新股富祥股份自上市起已经连续9个交易日涨停。

值得注意的是，在当前震荡行情下，多数机构仍看好医药生物板块防御性机会，其中华泰证券表示，逢调整即可买入板块龙头股。个股推荐进军康复领域的龙头企业华邦健康，有营销模式变化的OTC企业仁和药业、片仔癀等，经营趋势向上的药企精华制药、莱美药业、亚宝药业和医疗服务龙头企业爱尔眼科、和佳股份等。

非银金融 关注政策面驱动

据《证券日报》市场研究中心统计，非银金融板块昨日大单资金共计流出63.01亿元，居28个申万一级行业第三位。

个股方面，除次新股华铁科技外，其余个股均处于大单资金净流出状态，其中22只个股大单资金净流出额在1亿元以上，而中信证券、海通证券、中国平安、广发证券、太平洋、新华保险、方正证券、东兴证券、东北证券、华泰证券、西部证券等个股大单资金净流出额更是高达2亿元以上。市场表现方面，仅华铁科技、中国平安、中国太保3只个股跑赢同期大盘，跌幅分别为：3.43%、5.42%、5.75%。

对此，市场人士表示，昨日A股的下跌属于非理性下跌，恐慌性抛压较大，后续股指会慢慢修复，短期看来，要回归价值投资和逆向投资，在注册制实施在即、资本市场改革步伐加速背景下，非银金融板块未来机会仍较大。

从行业基本面来看，非银行金融业正面临着来自三大变量的冲击：供给侧改革下的金融改革推进期，市场环境调控期，以及企业业务模式调整期。业内人士表示，在这个特殊时点，政策环境是近期内影响非银金融业的最重要变量。而从中长期来看，投研实力与资金实力成为决定非银金融企业发展的关键要素。

投资策略上，东方证券表示，2016年非银金融业投资核心要素为政策驱动，证券行业预期上半年看自营，下半年看两融，建议关注东兴证券、华泰证券、西南证券。保险行业预期在偿二代落地后，杠杆投资逻辑将进一步强化，建议关注新华保险。在注册制、金融混业等政策放开预期下，多元金融建议关注鲁信创投、钱江水利和中航资本等。