亿纬锂能(300014)

事件描述

亿纬锂能股价跌破员工持股成本，继续重申推荐逻辑。

事件评论

1、高标准建设三元电池产线，预计 2016/2017 有效产能分别达到0.7/2.2Gwh，技术及人才基础扎实保证产能快速释放。 2、近期与华泰汽车、 Pack 厂欧鹏巴赫展开合作，之前与广汽、特锐德等亦有深入合作，实现从电芯、模组、 BMS 到 PACK 的全产业链布局，并涉足新能源车运营、充电服务业务。 3、锂原电池在智能表计应用领域优势不断扩大，在高速路 ETC 装置、特种军品电池等新方向有所突破；电子烟行业拐点确立，子公司麦克维尔顺势调整产品结构，加大烟油研发，业绩快速恢复。 4、预计公司 2015、 2016 年 EPS 分别为 0.37、 0.71元，对应 PE 为 77、 40 倍，公司目前股价 28.53 元，低于员工持股成本 29.76 元，维持买入评级！。

风险提示： 新能源车产销放量不及预期；公司电池扩产不及预期。