铝

国内氧化铝供应宽松，同时受电力以及煤电成本下降的影响，将激发低成本铝企闲置产能重启，而高成本铝企将被迫退出市场，在产能出清之前，预计铝价将维持低位。

逢高短空

锌

国内锌矿山品位低且成本较高，不少中小矿山面临亏损减产或停产，但国外低成本进口矿依然供应充足，海外锌矿停产效应短期内并未显现。冶炼企业原料供应宽松，且加工费保持高位，精炼锌产量维持较高增幅，同时镀锌板销量增速放缓，下游需求表现低迷。短期锌价受减产预期提振，预计反弹空间或有限。

观望或短线

钢铁

前期大幅拉涨后，下游采购意愿降低，钢坯也连续回落40元。华北现货小幅回落。但社会库存依然低位，上海钢材市场多数货源依然紧缺，预计补库需求仍会持续一段时间。供给端，钢厂前期持续减产，目前开工位于低位，库存压力不大。但钢价反弹后，后期开工产量有重新回升可能，叠加终端需求仍然偏弱，令钢价进一步上涨空间有限。仍可尝试逢高抛空操作。

逢高抛空

焦炭

钢厂产业集中度高于焦化厂，有意打压焦炭价格；钢厂开工率下降，亦利空焦炭需求；焦化厂亏损加剧，但受冬季供暖任务影响，开工率继续回升，企业及港口焦炭库存同比增加。长期来看，国内焦化厂去产能进度偏慢，焦炭价格下跌趋势不改。反弹试空。

反弹试空

焦煤

焦化厂亏损严重但开工率回升，焦煤需求平稳；供给端来看，内贸煤减产，及进口量下降，使焦煤供给出现收缩，近期港口炼焦煤库存继续小幅下降，有消息称部分地区现货紧俏，供给端短期有支撑。观望。

观望

动力煤

需求端，制造业收缩，工业用电维持疲弱，冬季，居民用电回升但对整体需求拉动并不明显；全国重点电厂日耗维持中位，需求量亦小幅增加，但依然难抵供给端过剩，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价反弹告终，秦港锚地船舶数略有回升。供给端，国内煤炭产量下降，重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。观望。

观望

天胶

近期国内外割胶旺季，供应充足，合艾原料市场窄幅震荡，下游工厂无囤货意向，保持按需小单采购，市场交投不活跃。10月中国进口橡胶继续上涨，基本面继续维持疲弱状态，终端需求持续低迷。不过近期天胶移仓换月，波动较大。短期建议天胶空单离场。

空单离场

大豆/豆粕

基本面上来看，南美天气已是市场关注焦点，但前期巴西中西部天气炒作暂告一段落，CBOT大豆期价缺少扭转弱势驱动。技术上来看，美豆下方暂关注850美分支撑，近期突破下方支撑可能性增加。国内方面，人民币贬值幅度继续扩大，国内豆粕单边短线或观望。

单边短线或观望

菜籽菜粕

油脂方面，马棕与美豆油走弱显示油脂强势行情暂告一段落，国内棕榈油与豆油单边或短线为主；菜油1605合约期价已低于豆油1605合约，价差处于历史低位，但当前抛储背景与2010/2011年背景一致，结合当时价差运行结果来看，盲目抄底买菜油卖豆油风险较大，投资者宜耐心等待入场时机。

耐心等待入场时机

豆油

油脂方面，马棕与美豆油走弱显示油脂强势行情暂告一段落，国内棕榈油与豆油单边或短线为主；菜油1605合约期价已低于豆油1605合约，价差处于历史低位，但当前抛储背景与2010/2011年背景一致，结合当时价差运行结果来看，盲目抄底买菜油卖豆油风险较大，投资者宜耐心等待入场时机。

耐心等待入场时机

棕榈油

油脂方面，马棕与美豆油走弱显示油脂强势行情暂告一段落，国内棕榈油与豆油单边或短线为主；菜油1605合约期价已低于豆油1605合约，价差处于历史低位，但当前抛储背景与2010/2011年背景一致，结合当时价差运行结果来看，盲目抄底买菜油卖豆油风险较大，投资者宜耐心等待入场时机。

单边或短线为主

鸡蛋

近期现货价格有所反弹，但上方空间暂不乐观，jd1601在60天线压力较大，关注持仓变化。激进投资者以60天线止损短空

激进投资者以60天线止损短空

白糖

目前新糖全面上市，销量尚可但与历史同期相比并不算佳。保税区百万吨级别的库存对盘面存在压制，元旦过后2016年的配额将逐步发放，未来短期可能存在较大进口压力，关注进口清关量。白糖与果葡糖浆价差扩大至2000元/吨，或驱动进一步替代。法人户可以关注601-605交割正套，因时间关系，介入需做好交割准备, 预计年化收益近4%。白糖关注原糖加工厂复产情况，预计价格逐渐转弱，多单等待入场机会。

多单等待入场机会

棉花

统计局公布本年度棉花总产量为560.5万吨，比上一年度减产9.3%。内地棉农多数表示种棉收益下滑，明年种植面积将继续下降。虽然产量逐年下降，但因下游纺织企业情况仍未改善，预计棉价长期依然维持弱势。目前期货较现货深度贴水，预计郑棉1月大幅贴水交割，5月延续弱势，逢反弹抛空。

逢反弹抛空

PTA

供需来看，目前PTA工厂负荷仍低，后市或将缓慢回升，需求端虽较前期有所好转，但即将转入12月需求淡季，且市场普遍预计经济低点为明年二季度，需求将难有较大改善。临近交割月份，仓库压力逐渐增加，加之油价不改跌势，市场看空情绪蔓延，对期价有明显打压，操作上建议，TA暂时观望，不建议追空。

TA暂时观望，不建议追空

LLDPE

LLDPE基本面，线性利润良好，线性开工率依然高位，石化与港口库存双降；棚膜旺季已经到来，但并无明显备货，需求端无亮点。PP方面，丙烯价格仍偏弱，拉丝生产比例维持高位，但下游开工水平一般。同时与回料价差收敛使得下部有支撑。多个石化厂商2016年检修计划出炉，市场情绪有所提振。操作上建议，L多单持有，05合约止损上移至7740；PP超跌反弹，近期偏强势，但可持续性有待检验，暂以日内短线为主。

日内短线为主

玻璃

周末以来华北地区雨雪天气造成区域内现货出库暂时减缓，其他地区也有一定幅度的变化，整体市场趋弱。生产企业、贸易商对后期市场大部分持有谨慎的态度，认为房地产市场等领域对玻璃的需求将会逐步减缓，市场价格下行是大概率事件。建议短线操作。

短线操作

甲醇

节后归来，国内甲醇现货市场表现不一。西北烯烃需求强劲，部分货物当地消化为主；外销至消费地则成本优势十分有限。消费市场山东、华北等地终端成本传导欠佳，部分企业对持续上涨的原料价格产生抵触情绪，需关注近日成交情况。而港口现货方面，受期货下滑影响，小幅下滑10-30元/吨,考虑到01期货交割问题及春节前传统下游有进一步弱化可能，短期或维持低位震荡之势。整体来看，进口到货增多、冬季传统消耗减弱、国际油价下滑等利空犹存，短期部分甲醇区域暂时止跌，中长期仍需关注产品基本面及外围宏观因素。操作上甲醇05逢低做多。

甲醇05逢低做多

铁矿石

周中北方港口到港量下降，港口库存小幅回升，钢厂补库有所减弱。目前钢价持续走强，钢厂利润好转，钢厂开工有可能持稳，甚至回升。本周海运发货方面，四大矿山发货量下降明显，预计后期到港量较少，供应压力有所缓解。普氏价格小幅回落，港口现货停止上涨，持稳。短期补库行情结束后，现货可能面临回落，但供求矛盾有所改善，令矿价有望维持稳定。远月铁矿石贴水较多，不适合过分看空。观望。

观望

股指

熔断制度实施首日现恐慌，缩量大跌期指做空动能仍在。

期指做空动能仍在

国债

周二央行开展逆回购投放资金，缓解流动性紧张，期债震荡。仅供参考。

震荡