欣旺达(300207)

公告：1、公司决定成立 VR 穿戴事业部（以下简称“ VR 事业部”），全面负责公司 VR 智能可穿戴设备的相关业务。将统筹在电池、SMT、塑胶以及喷涂、整机组装和测试方面等的制造能力，大力建设 适合相关产品的专用生产设施，协调公司的优势资源，组建专门的研发及生产团队，形成强大的智能硬件整体解决方案能力，确保占领行业发展的制高点。2、与深圳市掌网科技股份有限公司（以下简称“掌网科技”） 签订了《关于共同开发 VR 业务的战略合作框架协议》 。

公司重视 VR 业务程度之高，预计将在未来 5 年成为三大核心业绩贡献点之一。 公司在 15 年已经开始 VR 产品的开发制造业务，虽然业绩贡献较小，但是在 VR 将成为未来五年的最大智能硬件创新之一时，坚定成为事业部，预计将在未来贡献较多利润。从产业了解到， oculus 、暴风、乐视等 VR 产品今年保守预计出货量都至少 500 万部，以智能手机当年的出货增速看，从百万达到千万量级的出货可能只要一年，从千万达到亿级别也只要一年，消费电子的成长性之快需要公司的迅速反应，我们认为公司具有这一特质，坚定看好公司进展！

公司 15 年 3C 业绩高速增长，预计 16 年保持高增长，奠定业绩安全边际。汽车和新能源方面公司重点培育，今年预计将是收获之年，工业 4.0 自动化水平有望得到多客户的采纳。公司进行了长期的业务培养，今年将是业务落地之年，从 0 到 1 的成长是惊人的。大客户的产品自动化率几乎 100%，未来将是其他客户的渗透率上升逻辑，在软的方面的提升将持续提升公司效率，完成智能工厂的初步架构！

投资建议：公司的未来投资逻辑增加 VR 部分，以 3C+新能源+自动化+VR 构成。在今年 VR 产业持续落地的情况下，我们看好公司的反应速度，在一个动荡分化的市场情况下，我们认为公司能够提供靠谱确定的业绩回报，坚定推荐，目标市值 250 亿元！

风险提示：新能源汽车和 VR 进展不达预期、大客户低于预期