12月份大盘大幅反弹,几乎所有板块均处于大幅上涨状态,只有少数板块处于下跌。涨幅榜前列的是休闲服务、房地产、家用电器、建筑材料板块。医药行业处于涨幅榜中上游,大涨5.76%。主要是化学原料药部分品种大幅上涨,另外,中药板块受到政策利好的影响,大幅反弹并带动整个板块向上。我们认为,随着人口老龄化的不断加深,医药股仍存在很多的机会。

在医药子行业中,有一半的板块跑赢沪深300指数,另外一半的板块跑输沪深300指数。其中化学原料药和中药的涨幅最大。而在涨幅榜末端试医疗服务和医疗器械。

个股上来看,涨幅靠前的有青海明胶、奥瑞德、同仁堂、亿帆鑫富。在这些涨幅较大的个股中,青海明胶受到青海国投2.53亿受让青海明胶7.66%股权的消息刺激,股价大涨136.06%,列涨幅榜第一位。奥瑞德受到现金收购新航科技的影响,股价大涨81.48%,列涨幅榜第二位。另外,同仁堂受到安邦举牌的影响,股价大涨67.77%,列涨幅榜第三位。处于涨幅榜末端的是九安医疗、华仁药业、北陆药业、通策医疗。

从估值角度来看,经过近期大幅的反弹,各个行业的市盈率有所回升,沪深300的估值只有12.48.国防军工股的PE比较高,其预测整体法为85.59倍,TTM整体法的PE为147.8倍,TTM整体法其他高于医药生物板块估值的分别是计算机、传媒、机械设备、有色金属、通信等板块。从排行来看,医药股的估值处于前列。但近期医药股表现比较好,因此其估值也出现了上升。其预测整体法的PE为45.35倍,从TTM角度上来说,医药板块的PE水平在49.82倍,估值比前期有所上升,相对全部A股溢价率超过100%,子板块估值来看,估值最高的前两名仍然是医疗服务和医疗器械,另外,估值较高的还有化学原料药和生物制品。估值较低的是中药和医药商业。

据统计,我国0-6岁人口超过1亿,占到世界同龄人口的1/5,而0-14岁的人口达到2.22亿,占到全国人口的16.6%。近年来,我国儿童人口呈现稳定增长的态势,尤其是二胎政策放开后,每年预计新出生人口约为2000万,新出生人口的速度相当于4.15秒就有一个新生儿出生。我国药物注册信息中,明确标注儿童或小儿的占比仅2.27%,而CFDA公布的药品注册批准信息明确标注为小儿或者儿童的占6%。我国已经从2015年开始制订儿童专用药物目录,目前湖北和辽宁等省已经发布了省级儿童专用药目录。由于我国儿童数量较多,未来儿童药的上升空间很大。

个股推荐:1月份我们的医药组合为,亚宝药业,恒瑞医药,鱼跃医疗,健民集团。