国债早评

周四，银行间债市现券收益率和利率互换双双下行，国债期货亦反弹收涨。收益率反弹两天后农商行等买盘入场，资金面改善且财新PMI数据预示中国经济仍疲弱，短期内现券仍有向好空间。他们认为政策宽松预期仍在，人民币汇率持续贬值可能进而冲击国内流动性，加上宏观基本面仍然低迷，中国央行料会调整货币政策加以应对。一级市场方面，财政部上午招标的一年和10年期国债定位均稍低于预期。银行间市场回购利率涨跌互现，供需情况较周初明显好转。逆回购加量使市场信心恢复，融出机构明显增加；人民币汇率大幅走贬虽为隐忧但暂时不足为虑，市场流动性如有波动，央行预计还将主动维稳。避险情绪带动期债上涨，短多可尝试。