近几年来，中国期货行业良性发展，不少期货公司的业务规模和盈利能力都有所提升。一时间，似乎所有的期货公司都有了不错的发展势头。但笔者认为，在分类监管的推行之下，在行业竞争依然激烈的氛围之中，期货公司的整体实力虽在上升，但个体之间的强弱对比会进一步分化，盈利能力的分化也将加剧。

就笔者总结来看，有“二老”或“三新”的期货公司，将会获得更快的发展，逐步拉开和其他期货公司的距离。

所谓的“二老”，就是“老牌子”、“老客户”。

老牌子——拥有品牌号召力、品牌吸引力的老牌子的期货公司，可以黏合老客户，同时可以吸引不少新客户。

老客户——拥有盈利能力很强的老客户，他们的存在可以使期货公司的保证金维持一定的水平，甚至有所增长。

所谓的“三新”，则是“新股东”、“新品种”、“新定位”。

新股东——资金实力和品牌实力强大的新股东的入主，可以为期货公司带来较大的提升。特别是拥有大量股票投资者和较强研发实力的券商股东的入主，必然能提升期货公司各方面的实力，也能为期货公司布局股指期货打下坚实基础。

新品种——能够在新品种的业务开拓中相对胜出的期货公司，能够更好服务新品种产业客户的期货公司，可以在一两个品种上做精做细，当然也就可以相对做强。

新定位——能够在传统发展理念之中有所突破，能够在分类监管思想指导下有所侧重，能够发现和利用自己的相对优势，能够在大市场中细分一块属于自己的市场，而不是求大求全，不以综合性发展为目标的期货公司，把有限的资源集中到一两个重点之上，只是做好自己的一块，做到行业内的最专业最突出，也能取得不错的发展。

当然，如果没有这“二老”或“三新”的期货公司，则会越来越落后。

杂谈者：黄晓明  上海通联期货总经理