股指期货：

上周市场大幅波动，其中周一和周四两次出发熔断新规提前收盘，周四晚间证监会紧急叫停熔断机制，周五市场应声反弹，但总体本周仍大幅下跌。消息上，人民币大幅贬值，同时去年减持禁令到期，使得市场出现了一定恐慌情绪，但管理层及时出台相应对策，有效的缓解了市场情绪。周四晚间紧急叫停熔断机制，使得市场恐慌没有出现进一步蔓延的态势，但从盘面上来看，指数能否企稳还有待关注。资金面上，隔夜SHIBOR本周出现下行，但两市融资余额仍然维持减少态势，同时指数受到熔断机制影响成交量出现大幅萎缩。技术面上，现货指数周五收出长下影线，3组期指也出现集体回升态势，但近期市场波动较大，短线能否企稳还有待关注，操作上，近期市场波动较大，有可能出现非理性行情区间，建议暂时观望，耐心等待做多机会。

国债期货：

上周国债期货回调至前期震荡平台上沿附近后小幅回升，成交量较前一周有所增加。国债到期收益率除1年期稳步上行外，中长期收益率先涨后跌，十年期收益率维持在2.9%下方。资金面新年伊始稍有收紧，不过在央行加码逆回购释放流动性的作用下，货币利率逐渐下行，上周公开市场净投放1900亿元，为2015年2月以来最高，流动性逐步回暖。宏观面上，周末公布的12月CPI同比为1.6%，主要受食品价格季节性上涨的推动，PPI同比为-5.9%，与前期持平，连续46个月下滑，加之此前公布的PMI数据不佳，显示经济下行压力仍存，通缩风险尚未解除，货币宽松导向难改，支撑期债，不过供给扩容将对期价产生压制。技术上，主力合约回调后重返均线系统上方，周线来看上涨趋势尚未打破，建议激进者可逢低入多，谨慎者暂且观望待期价确认站稳20日均线后介入多单。