【人民币贬值放缓 铜价回归基本面】综上所述，2016年美联储加息将对市场的资金形成抽吸的作用，加上铜行业需求疲软供应趋增，料铜价走势中线显弱，关注33000支撑。(广州期货)

2016年开局以来，伦铜跌幅超过6%，沪铜跌幅未达5%，究其原因，是由于同期人民币贬值1.27%造成铜进口成本增加而支撑国内铜价。由于央行短期所能承受的底线在6.8-7.0，因此，短期内人民币难有进一步大幅度的贬值，国内铜价将重新回到基本面，走势将重新与国际铜价相近。

宏观方面，国内2015年12月财新PMI环比下降0.4%，处于荣枯分水岭之下及PPI同比下降5.9%均表明工业通缩的局面持续。美国2015年12月新增非农就业环比上涨8.1万人，为美元提供强劲的支撑，为美联储进一步加息提供经济基础。内弱外强的经济走势预示着人民币长期仍存在着贬值空间。

库存方面，COMEX库存从12月的高位7万吨之上回落到6.8万吨附近，LME库存在历史均值23万吨附近，上期所库存在历史均值18万吨附近徘徊，三市库存量相对宽裕。

供应方面，国际铜业研究组织(ICSG)周一发布的一份报告显示，全球铜矿年产能预计将按年增长约5%，到2019年时料达到2700万吨，预计到2019年。中国铜冶炼能力将再增加150万吨。近日，国储通过冶炼厂进行收储15万吨，收购价大约在36280附近，有三个月交货期。由于国际铜市现货供应量相对宽松，且目前正值现货淡季，因此国内收储对国际铜价无太大影响。

需求方面，2015年10月国内电力电缆产量5084841.81千米，同比下滑7.76%。电力电缆产量已经连续5个月下滑，表明2015年国内电网投资力度较2014年放缓。2015年11月国内空调产量1072.2万台，同比下滑6%，连续5个月下滑，表明2015年空调产量较2014年同期下降。国内电力电缆及空调下游需求疲软使得行业的投资放缓铜价显弱。

综上所述，2016年美联储加息将对市场的资金形成抽吸的作用，加上铜行业需求疲软供应趋增，料铜价走势中线显弱，关注33000支撑。