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天胶波动较大:浙商期货1月12日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-01-12 17:35:53 来源:浙商期货

中国国储局通过非公开招标的方式购买了15万吨精炼阴极铜,但当前现货铜市场仍然处于明显贴水,由于进口铜供应充足,并未见现货供应紧张的局面。终端消费整体表现持续疲软,下游行业订单偏少,开工率出现下滑,春节前商家备货积极性依然不高,大多以按需采购为主。预计铜价维持弱势震荡,建议观望或短空参与。

逢高短空

国内氧化铝供应宽松,同时受电力以及煤电成本下降的影响,将激发低成本铝企闲置产能重启,而高成本铝企将被迫退出市场,在产能出清之前,预计铝价将维持低位震荡。

观望或短线

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,但国外低成本进口矿依然供应充足,海外锌矿停产效应短期内并未显现。冶炼企业原料供应宽松,且加工费保持高位,精炼锌产量维持较高增幅,同时镀锌板销量增速放缓,下游需求表现低迷。短期锌价受减产预期提振,预计反弹空间或有限。

逢高短空

钢铁

补库需求逐渐回落,现货市场货源紧张情况有望得到缓解,终端需求仍然疲弱,但基本相对稳定,钢厂在钢价反弹,利润改善和现金流好转的情况下,开工小幅复苏,供给有望重新回升。目前供求矛盾暂时不明显,现货伴随补库需求回落可能延续回调,压制期价。除非钢厂去产能超预期或需求有明显改善预期,否则期价上方仍然面临较大压力,不建议做多。

逢高抛空

焦炭

钢厂产业集中度高于焦化厂,有意打压焦炭价格;钢厂开工率下降,亦利空焦炭需求;焦化厂亏损加剧,但受冬季供暖任务影响,开工率继续回升,企业及港口焦炭库存同比增加。长期来看,国内焦化厂去产能进度偏慢,焦炭价格下跌趋势不改。反弹试空。

反弹试空

焦煤

焦化厂亏损严重但开工率回升,焦煤需求平稳;供给端来看,内贸煤减产,及进口量下降,使焦煤供给出现收缩,近期港口炼焦煤库存继续小幅下降,有消息称部分地区现货紧俏,供给端短期有支撑。观望。

观望

动力煤

需求端,制造业收缩,工业用电维持疲弱,冬季,居民用电回升但对整体需求拉动并不明显;全国重点电厂日耗维持中位,需求量亦小幅增加,但依然难抵供给端过剩,关注电煤库存可用天数。中转端,沿海煤炭运价反弹告终,秦港锚地船舶数略有回升。供给端,国内煤炭产量下降,重点煤矿煤炭库存历史高位,压制煤价。观望。

观望

天胶

近期国内外割胶旺季,供应充足,合艾原料市场窄幅震荡,下游工厂无囤货意向,保持按需小单采购,市场交投不活跃。10月中国进口橡胶继续上涨,基本面继续维持疲弱状态,终端需求持续低迷。不过近期天胶移仓换月,波动较大。短期建议天胶空单离场。

空单离场

大豆/豆粕

今晚将公布美国农业部供需报告,市场预期巴西与阿根廷产量微幅调整。当前市场炒作巴西不规律降雨,对CBOT大豆有所支撑但难改期价弱势格局。技术上来看,CBOT大豆下方暂关注850美分支撑,上方关注900美分。国内方面,人民币贬值预期短期内得到缓解,国内豆粕单边短线或观望

单边短线或观望

菜籽菜粕

油脂方面,马棕月度库存环比降9.5%,降幅超过市场预期,支撑棕榈油期价,但整体油脂短期表现较为弱势,油脂单边建议观望为主;本周国储菜油继续抛储10.16万吨,激进投资者入场的买菜油抛豆油组合谨慎滚动持有。 

单边观望为主,激进者买菜油抛豆油谨慎滚动持有

豆油

油脂方面,马棕月度库存环比降9.5%,降幅超过市场预期,支撑棕榈油期价,但整体油脂短期表现较为弱势,油脂单边建议观望为主;本周国储菜油继续抛储10.16万吨,激进投资者入场的买菜油抛豆油组合谨慎滚动持有。 

单边观望为主,激进者买菜油抛豆油谨慎滚动持有

棕榈油

油脂方面,马棕月度库存环比降9.5%,降幅超过市场预期,支撑棕榈油期价,但整体油脂短期表现较为弱势,油脂单边建议观望为主;本周国储菜油继续抛储10.16万吨,激进投资者入场的买菜油抛豆油组合谨慎滚动持有。 

单边观望为主

鸡蛋

近期现货价格有所反弹,但上方空间暂不乐观,jd1601在60天线压力较大,关注持仓变化。激进投资者以60天线止损短空

激进投资者以60天线止损短空

白糖

白糖全年供需缺口客观存在,逢低建多思路不改。但12月广西产销数据不佳打压市场情绪,郑糖短期回落寻找支撑。元旦后配额逐步发放令进口压力逐渐上升,随着进口糖厂的复产短期现货市场供应充足,现货价格大幅上行空间有限,预计春节前以平稳为主。考虑到减产年期价的正常升水,白糖605合约建议投资者在5300-5400附近布局中长线多单,激进的投资者也可以尝试从当前价位开始分批建仓。

关注多单建仓机会

棉花

棉花601合约大幅贴水现货但接盘者寥寥,显示需求端短期仍然疲弱不堪。棉花605合约反弹抛空思路,短线为主。

短线反弹抛空

PTA

供需来看,目前PTA工厂负荷仍低,后市或将缓慢回升,需求端虽较前期有所好转,但即将转入12月需求淡季,且市场普遍预计经济低点为明年二季度,需求将难有较大改善。临近交割月份,仓库压力逐渐增加,加之油价不改跌势,市场看空情绪蔓延,对期价有明显打压,操作上建议,TA暂时观望,不建议追空。

TA暂时观望,不建议追空

LLDPE

国际油价继续下探,但石脑油、乙烯价格相对坚挺,成本端冲击有限;供需角度,一方面线性和低压的开工率仍处历史高位附近,但石化公布检修计划较多,供应端压力或并不如市场预期;另一方面下游正处地膜旺季节,对市场有一定提振。操作上前期多单建议本周逢高离场,待期价回调后重新买入;PP基本面相对疲弱。国内丙烯价格在经历短暂反弹之后再次暴跌,PP短期深陷成本塌陷泥潭;PP开工率仍处高位,拉丝生产比例不减,下游需求一般。整体我们对PP持震荡偏弱判断,可逢高建立空单。

逢高建立空单

玻璃

周末以来华北地区雨雪天气造成区域内现货出库暂时减缓,其他地区也有一定幅度的变化,整体市场趋弱。生产企业、贸易商对后期市场大部分持有谨慎的态度,认为房地产市场等领域对玻璃的需求将会逐步减缓,市场价格下行是大概率事件。建议短线操作。

短线操作

甲醇

国内甲醇现货市场表现不一。除西北地区较为坚挺外,其他地区以下滑为主,港口及内地跌幅在10-50元/吨不等。各地下游按需采购为主,且传统下游需求进一步弱化,预计短期内仍将有下滑空间。整体来看,进口到货增多、冬季传统消耗减弱、国际油价下滑等利空犹存,短期部分甲醇区域暂时止跌,中长期仍需关注产品基本面及外围宏观因素。操作上甲醇05暂时观望

甲醇05暂时观望

铁矿石

虽然上周到港量减少,但港口库存依然大幅增加;因为泊位检修和天气原因,澳洲巴西近期发货减少,未来一两周到港压力将得到缓解,但港口库存接近1亿吨,仍将施压矿价。虽然钢厂开工有望小幅改善,但钢厂补库需求逐渐接近尾声,短期内现货有望延续回调。1月大奖交割,也将打压做多投机者情绪。期价易跌难涨。但长期来看,目前矿价已经导致中小矿山持续亏损,如果出现减产,供给有可能会出现收缩。I1605折合37美金,贴水现货9%,绝对价格上,下跌空间有限。建议可背靠20日均线逢高抛空操作。

逢高抛空

股指

减持新规漏洞恶化市场风险偏好,期指下行压力仍在。

下行压力仍在

国债

基本面和资金面整体依然利多债市,但利率缺乏进一步下行的动力。期债震荡。仅供参考。

震荡


责任编辑:黄荣益

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