品种 | 策略 | 分析要点 |
股指期货 | 暂时观望 | 受隔夜外围股市回暖的影响,今日早盘3组期指小幅高开,之后维持震荡,现货指数小幅上涨,但仍未能出现热点领涨板块。午后,3组期指随现货指数跳水,尾盘出现加速下跌,最终3组期指和现货指数再次创出新低。消息上,今日公布的中国12月进出口数据出现反弹,12月出口同比增长2.3%,预期-4.1%,进口同比下滑4%,预期-7.9%。资金面上,隔夜SHIBOR继续下行,报1.9500%,两市融资余额连续8个交易日下滑,减少193亿元左右。从成交量来看,虽然今日上证指数再次下跌,但成交量明显萎缩,上证指数仅成交2000亿元,创业板指数再次大跌,成交量也萎缩至800亿元左右。技术上,现货指数和3组期指下跌已经接近尾声,需观察现货指数何时出现企稳迹象,目前指数已经处于底部区域,可耐心等待中长线做多机会。操作上,建议暂时观望。 |
国债期货 | 多单持有 | 今日期债主力创新高后回落,临近尾盘再度拉升,五债主力最终录得较长上影线,十债收于十字。银行间市场上SHIBOR继续下滑,质押回购利率同样下行为主,公开市场上明日尚有700亿逆回购到期,关注央行货币投放规模能否延续净投放。宏观面上,今日公布的12月进出口数据表现较好,其中美元计出口同比为-1.4%,进口同比为-7.6%,降幅收窄且好于预期,出口改善或主要受人民币贬值推动,而进出口同比持续数月为负显示经济仍底部运行,同时通缩风险尚未解除,货币宽松导向难改,支撑期债。不过供给扩容将对期价产生一定压制。技术上,主力合约回调后重返均线系统上方,周线来看上涨趋势尚未打破,建议多单持有。 |
贵金属 | 空单轻仓持有 | 今日贵金属收跌,美国11月职位空缺数量为543万,高于10月份的534万;1月IBD经济乐观指数为47.3,差于预期的47.5,但好于前值47.2;里士满联储行长JeffreyLacker表示,美联储在2016年可能至少需要加息四次,希望美联储在利率方面不要落后于形势,目前通胀压力不明显,但前景可能变化。资金面上,SPDR持仓量维持于651.68吨,SLV持仓量维持于9840.17吨。总体来看,美国就业数据表现向好及美元缓慢走升将压制贵金属走势,建议空单轻仓持有。 |
铜(CU) | 空单轻仓持有 | 现货方面,今日上海电解铜现货对当月合约报贴水230元/吨-贴水150元/吨,平水铜成交价格34820元/吨-34940元/吨,升水铜成交价格34880元/吨-35000元/吨。持货商维稳昨日贴水水平报价,无意过度放开贴水报价,但成交寥寥。今日接货者仍限于中间商换货,交割前市场报价依然紧随隔月价差变动。技术上看,沪铜上方承压多条均线,建议空单轻仓持有。 |
螺纹钢(RB) | 观望为宜 | 今日建筑钢材仍延续弱势,不过整体跌幅有所收窄。市场价格表现来看,主导品牌、经销商报价有继续下调也有维稳调整,其中高线、盘螺以稳为主,现市场售价基本在1780-1800元/吨之间,而螺纹钢品牌则继续下调,尤其是小厂品牌普遍成交在1670元/吨附近,整体表现有所转弱。今日螺纹钢主力1605合约继续下挫,期价重心下移,预计短期难有反弹动力,观望为宜。 |
热卷(HC) | 观望为宜 | 据市场反馈,今日市场心态继续走弱,成交持续下滑,市场价格普遍下调,幅度在20-30元/吨左右。不过市场成交仍未见起色,大户成交依然不足400吨。短期来看,由于前期价格涨速过快,导致部分需求前移,因此本地热轧板卷成交将继续下滑,而价格也将出现持续性回调。今日热卷主力1605合约震荡回落,期价表现依然偏弱,预计短期或维持弱势表现,观望为宜。 |
铝(AL) | 暂且观望 | 今日上海现货成交集中10630-10650元/吨,贴水220-200元/吨,无锡现货成交集中10620-10640元/吨,杭州现货成交集中10630-10620元/吨。临近交割前,持货商逢高出货意愿维持,市场货源并未见短缺,价格弱势后,下游接货则略显观望,市场成交显示趋淡,实际成交价格回落至10640元/吨附近,贴水较昨大幅拉开,并出现对1602合约贴水30元/吨左右格局。期货方面,沪期铝维持宽幅震荡,盘内多空博弈,当前利好消息与现货市场情况出现矛盾,使得期货价格难以走出趋势性方向,操作上建议投资者暂且观望。 |
锌(ZN) | 反弹抛空思路 | 今日现货市场0#锌主流成交12440~12550元/吨,对沪期锌1603合约升70~贴10元,1#锌少量成交于12430~12440元/吨,进口锌报在1603合约贴20~贴80元。部分炼厂出货,市场货源充足,国产锌品牌价差拉大;进口锌成交一般,下游观望为主,成交不及昨日。今日沪锌期价午后小幅上扬,回升至12500元/吨一线上方运行,维持反弹抛空思路操作。 |
镍(NI) | 偏空思路操作 | 今日现货市场电解镍主流成交64800-66400元/吨,10-15%镍生铁自提价格690-700元/镍点,金川镍现货较无锡主力合约1602升水1000-1100元/吨成交,俄镍现货较无锡主力合约1602贴水200元/吨成交,,镍价创新低,贸易商成交积极,有部分抄底者开始囤货,市场有所活跃。今日沪镍期价偏弱震荡,整体仍然维持弱势格局,偏空思路操作。 |
锡(SN) | 逢高试空 | 今日沪市现货价格继续回落,早市一度报价区间在96000-97000元/吨,之后部分厂家加大出货力度,主流价格跌至95500-96000元/吨,少量云锡报价96500元/吨,整体需求一般。期货方面,沪期锡维持窄幅震荡,延续前期横盘震荡格局,但介于市场后期供求压力或将增加,操作上建议投资者可尝试轻仓试空。 |
铁矿石(I) | 空单持有 | 进口矿市场弱势盘整。现货价格普遍下跌。远期现货方面,买方需求下降,成交量价同减。港口现货方面,贸易商出货积极性较好,钢厂按需采购步调平稳,成交价格略有下行。国产矿市场价格弱稳,成交一般,临近春节,部分矿山开始放假。今日铁矿石主力1605合约震荡回落,整体表现维持弱势,空单继续持有。 |
天胶(RU) | 空单持有 | 今日天胶期价偏强震荡运行。供应方面,泰国天胶生产量仍然维持在高位,原料价格持续下跌,从供应上对天胶价格起到一定压制作用。但是短期来看,近期贸易商在现货市场上有投机做多的动作,短时间内集中的购货动作或对行情有一定提振作用。需求方面,下游轮胎行业产销量仍然较差,全钢胎开工率也相对较低,出口数据仍然较低,整体需求仍然保持偏弱状态。操作上建议投资者空单持有。 |
塑料(L) | 多单谨慎持有 | 今日连塑料主力1605合约弱势回落,日内期价宽幅震荡。现货市场部分线性和高压价格跌50-100元/吨,部分低压松动50元/吨。部分石化仍以降价为主,原料失去支撑下跌,终端补仓意向偏弱,刚需成交为主。短期关注布林中轨一线支撑,多单谨慎持有。 |
聚丙烯(PP) | 偏空思路 | 今日聚丙烯主力1605合约承压均线系统整理震荡,价格波幅相对有限。现货市场主流报价弱势整理,部分石化大区下调出厂价,但部分经销商多无意继续让利出货,行情暂时回稳。下游工厂谨慎采购,观望后市。近期丙烯价格止跌反弹部分限制期价回落空间,但整体弱势格局未变,暂维持偏空思路。 |
PTA(TA) | 逢反弹抛空 | 今日PTA期价继续偏弱震荡运行,1605期价跌破4300元/吨。成本方面,近期原油价格下跌,对PTA的成本支撑减弱。ACP亚洲PX合约报价达成本月再次搁浅,导致PTA与原油相关性增强。基本面上看,目前PTA开工率相对较高,短期内对价格起到一定压制作用。目前PTA价格处于当前位置,利润仍处在2015以来相对较好的情况,因此预计下方仍有一定空间。操作上建议投资者逢反弹抛空。 |
焦炭(J) | 空单继续持有 | 焦炭主力1605合约今日维持震荡。现货市场方面,各地现货价格仍在陆续缓慢下调,整体未见好转,焦化企业现金流紧张,尽管港口库存下降较多,但市场气氛依然偏空,对于二季度是否价格能够回升,市场目前也只是出于期望阶段,操作上建议空单继续持有。 |
焦煤(JM) | 空单继续持有 | 焦煤主力1605合约今日弱势下跌。目前国内现货价格弱稳,但在中澳自由贸易协定签订后,焦煤进口关税将会逐步下调,对于后期整体的供应短期内仍显充裕,加上焦化企业采购积极性较低,操作上建议空单继续持有。 |
动力煤(TC) | 暂且观望 | 动力煤主力1605合约今日大幅下跌。现货市场方面,价格略有企稳,加上电厂日耗的上升以及港口库存的下滑,带动动力煤期价略有转强。但从目前国内煤炭市场的整体供需来看,工业用电量始终难有起色,因此冬季阶段的民用电需求只能短期暂缓价格下行,相信在1月份以后,价格下行趋势难以改变,操作上建议暂且观望。 |
甲醇(ME) | 空单持有 | 目前港口地区因补空而行情坚挺,货物紧缺局面凸显,预计短线仍将延续偏强走势。河南甲醇制烯烃企业近期进行原料招标,对当地及山西有利好支撑,且昨山西焦化拍卖价格理想,预计两省将以坚挺为主。山东、河北等地不温不火局面延续,短期窄幅整理为主。今日甲醇期价延续跌势,盘中下破1700元/吨整数关口,操作上建议空单以20日均线为止损继续持有。 |
玻璃(FG) | 空单谨慎持有 | 北方地区生产企业淡季模式的开启,造成市场信心的连续低迷。贸易商和深加工企业认为目前远没有达到存货的时间点和价格区间。大部分是随行就市进行采购,基本不存货。而华东、华南和部分华中市场的深加工企业订单也将在本月中下旬结束,届时生产企业的销售也将陷入低谷。今日期价震荡盘整,均线系统仍显支撑,操作上建议空单以835元/吨为止损谨慎持有。 |
胶板(BB) | 观望为宜 | 胶板期货主力BB1601合约今日无量成交。技术上看,近期期价呈现震荡盘整格局,重心小幅下移,整体受5周均线压制明显,预计短线期价仍将维持弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。 |
纤板(FB) | 谨慎观望为宜 | 纤板期货主力FB1601合约今日无量成交。技术上看,期价跌破65元/张一线支撑后,期价重心上行乏力,虽近期呈现震荡盘整格局,均线系统走势纠结,但MACD指标走势偏弱,操作上建议谨慎观望。 |
白糖(SR) | 暂时观望 | 今日白糖期价探底回升,近期多空将在5450元/吨一线展开争夺。市场方面,目前柳州中间商新糖报价5360元/吨,较上个交易日下调20元/吨,成交清淡。12月广西产销数据表现中性利多,产量如预期下降,但销量亦萎缩较为明显,整体产销率小幅增加0.5个百分点。从成本方面考虑,2015/2016年度甘蔗制糖成本在5200-5300元/吨,在减产周期,需求并未出现大变动的情况下,糖价长时间跌破此价位区间可能性较小。确实,节后食糖需求面临下滑,季节性相对弱势,这也是本轮回调的主因,目前陈糖库存高企,且销售不动,糖厂降价促销意愿较强,预计本轮回调尚未结束。操作上,建议暂时观望。 |
玉米及玉米淀粉 | 玉米59正套,淀粉空单谨慎持有 | 今日连玉米期价震荡整理,5月多空分歧明显。国内方面,目前北方港口玉米价格开始走弱,目前大连港口平舱价格在2070-2080元/吨。截至1月10日,东北玉米临储累积收购6355万吨,5日收购量520.91万吨,较上一期增加92.16万吨,本期收储量恢复到500万吨以上,对5月期价形成一定支撑,建议持有59正套。淀粉方面,国内玉米淀粉市场弱势延续,市场整体商谈重心趋于低端。虽然部分企业意向挺价,但原料玉米价格弱势不前以及下游承压能力相对较弱。操作上,建议前期空单轻仓持有。 |
豆一(A) | 弱势整理,建议偏空思路操作 | 今日连豆期价减仓上行,阶段性突破10日均线压制。市场方面,国产商品豆维持稳定,港口进口大豆价格维持稳定。目前东北地区大豆市场整体仍呈现低迷走势,东北产地大豆优质粮源少,蛋白含量低,食品加工企业采购积极性相对较低,市场走货不佳,贸易商利润较薄,收购热情较低。不过,由于东北地区大豆价格较为低迷,农户惜售心理较为强烈,又支撑其市场。目前东北大豆购销市场陷入胶着状态。另外,目前国内养殖恢复情况大部依然不佳,影响饲料企业备货。东北大豆市场利空压力较大,市场或将以稳中震荡偏弱走势为主。操作上,建议偏空思路操作。 |
豆粕(M) | 1月报告确定旧作产量,宽松大环境不变 | CBOT当下仍是没有机会下破850美分/蒲一线的支撑,美国农业部隔夜公布1月供需报告,旧作单产下调至38蒲式耳/英亩,种植面积也小幅下调,去年三季度关于播种面积和单产的各种利多预测终于在1月份得到一定确认。然而,已经进入需求季和南美新作的天气市前期,美豆的单产调整给予市场的影响减弱,加之USDA报告中北美的出口需求被再度下调,期末库存消费比仍维持在12%一线,因此美豆宽松的大环境未变。南美较为明显的物流问题已经开始显现,港口玉米排船已开始拥堵。国内豆粕现货走势较为平稳,当下库存小幅走高,但后市为春节前备货旺季,料消费方面对现货价格能有一定支撑。操作上,单边交易建议观望,豆粕5-9价差扩大头寸减持。 |
豆油(Y) | 菜油抛储,原油暴跌,短期观望 | 国内豆油再度出现去库存的情况,近期大豆压榨量有所回落,加之年末备货需求的到来,我们预计豆油在未来两个月库存将进一步回落,豆油基差近期再度走强。国际方面,美豆油的库存仍在下降,且属于反季节性的下降,因美国本土压榨量前期意外回落,不过国际原油价格继续重挫,油脂难逃拖累。操作上,由于菜油继续大规模抛储,2011年的菜油开始进入市场,加之受宏观面风险压制,豆油继续单方面维持紧平衡预期也无济于事,单边交易者暂时观望,受制于偏高的基差,仍不建议做空豆油。 |
棕榈油(P) | 棕油买远抛近为主 | MPOB报告出台,马棕产量降幅低于预期,但是出口需求则好于预期,期末库存回落,12月出现马棕库存拐点。中期厄尔尼诺气候带来的去库存预期仍在,棕榈油本身继续作为多头头寸配置,建议轻仓持有远期多单。菜油抛储将挤占豆油消费,豆棕价差未来进一步收窄的空间或重现。当下建议买9月棕油抛5月棕油的跨期套利继续持有。 |
菜籽类 | 短空菜油 | 国内菜粕近期缺乏自身基本面的变化,跟随豆粕运行为主基调,菜籽系的压榨利润也继续维持低位运行。不过,今日起商务部开始对DDGS反补贴立案调查,2016年DDGS进口会受到很大遏制,故建议菜粕上的空单离场。菜油方面,国储抛售菜油的预期加强,11年的菜油开始进入抛储市场,操作上建议短空菜油为主。 |
鸡蛋(JD) | 维持短空思路 | 今日鸡蛋期价大幅增仓下行,主要受商品普跌的影响。市场方面,目前养殖户大多选择在春节前集中淘汰老鸡,主产区货源紧张。而主销区到货稍多,市场需求平平,高价走货缓慢。预计全国蛋价大体走稳。鉴于节假日后现货需求出现回落,而虽然目前老鸡淘汰引发现货供应偏紧,但此行情难以持续,建议维持沽空思路。 |